调整可能已经接近尾声

  周五两市呈现低开后探底回升的抵抗性震荡走势，隔夜美股收跌，美债收益率继续走高，唯一算是比较积极的消息是FCC新规出台并未列入光模块行业，早盘各大指数也毫不意外的全线低开，光模块板块则受到利好影响小幅高开，开盘后大盘继续下挫扩大跌幅，双创指数虽略有抵抗但难以抵挡巨大的压力，10点前后也遇阻下行，10点后更是持续扩大跌幅，上午几乎呈现单边下行走势，午盘前略有企稳，午后开盘大盘展开反弹，双创指数反弹力度较强，2点前后创业板两度接近翻红，科创50指数跌幅也有明显收窄，不过其他指数反弹力度相差较大，2点后大盘遇阻回落，尾盘有所回稳，收盘时指数全线收跌，除创业板外其他主要指数跌幅均超过1%，国证2000和中证1000指数跌幅在2%上下，微盘股指数跌幅达2.65%，成交量明显放大，成交总额接近2万亿，红盘股只有600余支。

  大盘的确出现了低开下探，也确实出现了探底回升，但强度并没有达到逆转上攻的程度，尾盘还有所回落，指数差异也比较大，所以并没有砸出一个非常明确的低点并且迅速脱离低点位置，不过量能倒是有明显放大，显示出有筹码进行了交换，更重要的是晚间美国CPI数据发布之后，市场呈现靴子落地的反应，似乎已经提前消化了美联储可能进行的加息影响，所以虽然周五A股并没有走出逆转行情，但本周的展望其实并不悲观。

  回到市场来看，7月以来市场的剧烈波动和起起伏伏，最重要的原因当然是科技股的抱团瓦解，不过影响更明显的还是科技大票走弱，尤其是光模块板块的龙头新易盛、中际旭创等机构重仓股的弱势，万亿市值、机构重仓的影响是非常明显的，不过近期这些不利影响也在逐渐消化，之前我曾指出科技股的三大压力来源：过于集中的抱团瓦解、市场对AI投资驱动能否持续的担忧、美联储加息对成长股的压制，目前来看这些利空影响都在逐渐消退，抱团瓦解后科技大幅回调，很多基本面并不扎实的跟风品种被打回原形，但也有一些业绩得到验证，基本面持续向好的个股很快出现了反弹，持股的均衡性也得到了平衡；AI投资依然火热，相关行业的需求旺盛订单饱满，中美两国在AI领域的竞争日趋激烈，而下游的应用也逐渐开始成熟，在视频、编程乃至尖端数学领域都有突破性的进展；而最后一项美联储加息的影响也在逐渐消退，所以在周五市场整体弱势的情况下，光模块板块反而出现了逆势上涨，虽然不能断言科技股将重拾升势，但调整很可能已经接近尾声。

  就短期而言，周五市场出现了跳空缺口未补，这将是短线观察市场强弱变化的重要参考，如果大盘能迅速反弹回补缺口并继续反击，那很可能像上周四收评预判的那样形成短期拐点，不过如果反弹乏力迟迟无法补缺，或是补缺后无力继续上攻，重新陷入横向震荡的拉锯状态，那整理消化的时间可能进一步拉长，考虑到美联储议息会议落地之后就到了9月下旬，十一长假又将接踵而至，市场可能还会比较谨慎，这可以从量能的情况做出判断，如果量能能逐步放大，至少回到2.5万亿以上的单日水平，那么反弹的力度和板块活跃度可能都有进一步的提升，但如果只能保持2万亿上下的成交水平，反弹就很难走远，也就难以摆脱这种反复拉锯震荡的格局。此外中东局势持续升级，对全球能源供应、物流运输都有重要影响，这是否会对本来已经不乐观的全球经济造成进一步打击，欧美各国又能否及时化解这种不利影响也有很大不确定性，西方主导的世界秩序（包括经济、金融、贸易等多方面）已经持续了很久，而当下西方发达国家的衰落是肉眼可见的现实，或许世界新秩序的重塑已经在不经意间悄然开始了。

  预计周一大盘有所反弹，但还是要注意如果早盘高开冲高，很可能会面临盘中的回落压力，当然这种回落未必会变成持续下跌，毕竟短期调整已经比较充分，周五下砸还伴随放量，再想深跌并不容易，不过板块的表现可能会有较大分化，如果市场整体反弹，那避险需求下降银行等红利股回调的可能性很大，微盘股是周五下跌力度最大的板块，科技股又能否重现活力都需要仔细观察，量能能否持续放大更是需要特别注意的信号。