金融领域的被动局面仍将持续

  周四两市低开后冲高回落弱势下跌，创业板创出年内新低，假期期间虽然美股走强但港股表现不佳，而且隔夜欧美市场整体下跌，早盘A股也整体低开，开盘后一度冲高，除科创50指数外其他指数均翻红上冲，但上攻持续性明显不足，创业板及国证2000和中证1000等指数10点前后已经跌绿，沪指和微盘股也在10点半前后跌绿，50指数坚持至午盘前也终于跌绿，午后市场表现更加弱势，大盘持续下挫，尾盘才略有回升，收盘时指数全线下跌，沪指、50指数和微盘股指数跌幅不足1%，国证2000和中证1000指数跌幅在2%上下，创业板和科创50指数分别下跌3.15%和4.82%，创业板创出年内新低，成交量较节前明显放大，红盘股1600余支。

  今天大盘的疲弱表现其实并不算意外，昨晚已经提醒不要幻想节后会有什么奇迹发生，而且也特别指出目前大盘立足未稳，如果早盘冲高恐怕很难持续，而科技股的冲高回落又迅速加大了市场的抛售压力并且对情绪造成沉重打击，10点后大盘几乎是单边下挫直到尾盘才稍有企稳，而科技股再次成为杀跌的主力，双创指数大跌创业板砸出了年内新低，目前各主要指数年线几乎已经全面转跌，科创50指数凭借上半年最高67%的涨幅目前还剩下8%的年内涨幅，而7月份之后表现最好的微盘股指数又变成了年内最强指数。

  但微盘股的强势恰好说明大票的表现低迷，而大票低迷的背后显然是主流机构资金的操作出现了180度的大转弯，今天这种表现尤为明显，易中天全线下跌，天孚通信下跌近10%，第一高价股联讯仪器跌了8个点，第二高价股源杰科技更是早早砸了20cm的跌停，这明显是机构砸盘造成的惨案，毕竟1000多一股的高价股里散户根本就没几个。在开盘之前除了外盘假期的涨跌外，市场最关注的还是美国对光模块产业的潜在限制风险解读，由于产能的原因，美国AI产业目前不可能彻底离开中国制造的硬件，但美国实际上是通过这样的手段限制了中国企业在整个产业链中占据更大的市场份额，根据大摩的研究表示美国不会全面禁止中国制造的光模块，但会在产品中设置美国产品价值含量不低于65%的准入门槛，也就是说，在产品中中国企业最多只能拿走35%的价值，市场认为这意味着国产激光器、光芯片等高价值产品的采购量会明显下降，而对光模块制造企业来说，看似是个靴子落地的利好，毕竟可以继续向美国卖产品了，可问题是这样的政策相当于给这些企业加上了隐形天花板，就算能继续出口在产业链中拿到的蛋糕份额也变小了，而且对方还随时可以继续加码或是转移产能，于是今天直接受打击的激光器、光芯片个股全线大跌，而看似靴子落地受益的光模块几大龙头也只是在早盘短暂的冲高之后就一路回落最终收跌。

  由此不难看出早在7月下旬我就提醒过的AI海外链潜在风险正在逐渐变成现实，美国凭借自身的市场需求和全球产业链的影响力对中国相关企业进行了精准的打击，由于相关企业是A股科技股中举足轻重影响力巨大的权重股，并且是当前在AI产业浪潮中盈利确定性最高的优质资产，这实际上相当于定向做空了A股科技股，效果大家也都看到了，但气愤、哀叹、感慨都没有用，这就是现实，我们必须正视这样的差距，这是美国凭借局部的科技优势和全球金融霸权做出的精准打击，实际上是中美贸易战、科技战、全球竞争中的一环，但美国目前科技方面的优势也仅剩下高端芯片制造，所以归根结底还是要埋头苦干、争分夺秒的追赶缩小技术差距，这就是芯片产业为何如此重要的原因，当然，这个差距究竟要多久能抹平现在无法判断，目前也只能依托国内市场努力前行，而这种被动局面当下显然也还要持续下去。

  预计周五大盘仍有下跌惯性，今天明显是有机构割肉砸盘卖出了科技股造成了双创指数的大跌，这种抛售应该不会马上就停止，当然机构割肉砸盘也意味着做空动能会逐渐减弱，后续也可能有长线价值投资的资金抄底布局，因此短线科技股可能会出现抵抗性反弹或是继续下砸之后形成长下影，这两种情况都是值得注意的止跌信号，不过后续仍应注意观察科技股与其他板块的强弱对比变化，观察科技股的反弹强度才能判断是否真正见底企稳。