金银开启卖事实行情，油价还能独撑多久？

    2026年3月2-6日当周，市场焦点仍在中东美伊战争问题，这次伊朗反击比以前更加坚决，霍尔木兹海峡海峡也封闭了，黄金走势要比原油前置很多，黄金高开延续不到两天就开始掉头，金价短暂冲击5400美元上方后出现恐高情绪，一度快速回踩5000美元关口，最后收于5172美元附近，白银则冲高至96.0美元上方开始掉头，并一度会场78美元大关，最后收于84.5美元附近。原油走势则相对后爆发，当周美原油高开，冲击75美元后反复拉扯，当周五才真正大爆发，连续上破80和90美元大关，最后收于91.3美元，周涨幅达35%。

     当周美国非农数据爆冷，数据显示美国2月非农就业人数减少9.2万人，远低于市场预期的增加5万人，且较1月修正后的12.6万增幅大幅放缓。同时，失业率升至4.4%，高于预期的4.3%。相比之下，1月零售销售环比下降0.2%，略好于预期的-0.3%，核心零售销售（剔除汽车和汽油）环比增长0.3%，好于预期的0.2%，数据公布后美指短暂下挫，黄金拉升。

  汇市方面，美元指数整体缓慢回升，一度回到99.0关口上方，最后因为非农数据走弱打压了美指涨幅。非美货币普遍下挫，欧美回落至1.1600关口附近徘徊，镑美一度回踩1.3300关口下方，最后收于1.3410,。日元方面，这次日元并没因为避险走强，美日再次拉升冲击158.0关口。

  市场分析和展望：

      美元方面，中东问题并没影响美指反弹，反而避险资金对美元有所青睐。技术上看，美指逐渐回升，一度进入99.0关口上方，由于美联储节奏放缓，美指短期止跌回升为主，短期参考97.5-100.5这宽幅震荡区间。中短期上方关注100.5和101.6压力，下方关注97.5和96.3支撑。

      黄金方面，金子卖预期来的比预想的要早，因为中东问题市场已经提前炒作了。技术上看，黄金短暂上破了5395压力，但是没到5455压力就掉头了，整体符合之前预设的5005-5455运行区间，接下来一周主要运行区间下移至4860-5320，操作上金子靠近5255暂时不追涨了，5255-5395这个压力区间可以做一波中期空单。中东问题彻底熄火之后，预计金价将回落至4680-5140这个区间宽幅震荡。短期下方关注5070,5005和4905支撑，上方关注5255，5395和5455压力

      白银方面，随着最近工业金属上涨和避险升温，银价再次冲高，不过这一轮走势相对较弱了，很快就冲高回落。技术上看，白银经过大半个月的调整后，再起拉起，涨至96.6后快速掉头往下，白银的运行区间在逐渐收窄，接下来关注70.5/74.2--91.7/96.6。白银大级别靠近100大关，切勿追涨，尤其是第一季度之后，目前1980年的剧情正悄然上演，狂欢过后银价将折半这预期不变（目前已经折半一次，预计明年银价将回归50-85美元这个区间运行为主）。短期下方参考80.5，78.0和74.2支撑，上方关注87.4,91.7和96.6压力.近期操作上。靠近91.7做短空为主，本月如果下探70.5附近支撑可以再多一波。

      原油方面，由于美伊双方目前暂时找不到台阶下，霍尔木兹海峡又被封锁，这次油价涨势比去年延续要长。技术上看，美原油冲击75的后出现短暂拉扯，然后连续上破80和90美元大关。爆发时间虽然有点滞后，但是幅度超预期。鉴于目前伊朗反击力度，这次多头情绪要再延长一周了。操作上美原油靠近93.5这个位置不追涨。（虽然油价有短暂破百的可能，但是也只是昙花一现的，强如2022年俄乌问题，油价也没能在100上面维持一个月）。OPEC+增产以及需求疲软才是后面主要思路，地缘问题影响最大的往往是前两周。若能做远期合约的，美原油93.5-102.0这个区间可以大胆放空，快则一两周，慢则一个月油价将重归80下方，伊朗问题熄火后油价将重归75下方，下半目标回归65下方。短线上方参考93.5，98.0和102.0压力，下方80，75.5支撑和71.0。

    以上内容仅供参考，不作操作指引，风险自担