中东局势趋缓，金油反向关系将转变

   2026年4月13-17日当周，随着美方封锁霍尔木兹海峡，伊朗态度进一步软化，尽管谈判还在拉扯，但是伊方一度宣布暂时开放海峡，导致油价快速下跌，美原油一度跌破跌近80美元大关，远期合约一度跌破了80美元关口。黄金则一度上破4850美元，金油反向关系有所变弱。油价下降，导致通胀预期降温，美联储加息预期也随之下降，美元指数走弱，跌回98.0关口附近，黄金小幅拉升，但是避险降温又压制了金价的涨幅，白银价格也回升至80美元附近震荡。

     目前市场焦点仍在中东，美伊双方谈判极限拉扯，谈判没什么进展，但是都释放出通过谈判解决问题的意愿，所以整个局势有所趋缓。当然不排除美方借谈判之际重新准备地面攻势的可能（这种可能性在下降，因为美方通过封锁海湾取得了一定的施压效果），采取外围封锁经济命脉的措施，可能是美方未来主要选择。

     汇市方面，随着通胀预期下降，美元指数回落，非农货币纷纷反弹，欧美回到1.1700上方，镑美回到1.3500上方，美日一度回落至158.0下方。

  市场分析和展望：

      美元方面，随着中东局势平缓，下半年市场焦点可能重新回归美联储降息预期，届时美元整体还是被压制。技术上看，美指在100.0大关附近承压回落，预计中短期美指在96.3-100.0震荡为主。中东局势平息后，市场将重归美联储降息预期，所以美元整体会偏弱。中短期上方关注100.0，101.6和102.2压力，下方关注97.5和96.3支撑。

      黄金方面，随着中东局势趋缓，再过两周金油反相性估计会逐渐淡化，市场重新回归降息周期这个较大。技术上看，金价在4350形成大支撑，目前逐渐回归4800上方，但是避险减退对金价涨势有一定打压。基本面上尽管美伊谈判会反复，但是整体局势趋于平缓，金价重心逐渐回升。之前说过中东局势平息后金价主要区间有望抬升至4530-5110，中短期、运行区间则关注4600-5023。而4750-4800附近则成为震荡中轴。操作上短期遇到100刀以上回踩可以继续多，尤其进入4680下方可以多，但是靠近5000不追涨。本月关注短期4680,4600和4410支撑，上方关注4920，5023和5110压力。

      白银方面，随着美元降温，白银价格逐渐收复部分跌幅。技术上看，银价重心逐渐下移，目前主要看看72.0-91.5这个宽幅区间，80美元则是震荡中轴，明年则看50-85这个区间为主。操作上短期如果再次大回踩（尤其进入76下方）可以多一轮，靠近91.5长期做空。近期下方参考76.5,74.2和72.5支撑，上方关注84.6,87.0和91.5压力。

      原油方面，美伊谈判虽然反复，但是已经释放了谈判意愿，最恐慌时刻已经过去，油价逐渐回落。技术上看，5月份美原油合约一度跌近80美元，最后收于85美元附近。中东问题彻底平息后油价将重归75下方目标不变，由于谈判比较反复，油价遇到大的拉升大胆做空，尤其是远期合约。上方参考89.5和94.6两大压力，进入90上方大胆做空，下方目标看75，远期看回70美元大关。

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