油价上行推高通胀预期，美联储加息炒作令金价降温

  油价上行推高通胀预期，美联储加息炒作令金价降温

      2026年3月16-20日当周，中东局势愈演愈烈，伊朗抵抗决心令美方找不到台阶下来，霍尔木兹海峡海峡封锁令油价上行，通胀预期令美联储降息预期转为加息炒作，这推高了美元指数，压制了黄金价格。美指一度上破100.0关口，而黄金价格则从5000美元下方大跌至4491美元才收关，白银价格则从80上方跌至67.8美元收关。原油则维持强势，美原油几次尝试上攻100美元大关，最后收于98.7美元附近。

      当周美联储在最新议息会议上维持利率不变，但释放出明显的鹰派信号，尤其是主席Jerome Powell提到政策委员会内部已讨论再次加息的可能性，这一表态显著改变了市场对未来货币政策路径的判断。随着能源价格飙升推升通胀预期，美联储由之前的降息周期转为加息炒作。这是黄金价格在中东局势升温情况下还节节败退的主要原因。

  汇市方面，当周汇市比较平稳，美元继续维持强势，但是未能更上一层楼，主要在99.0-100.0之间排行，欧元，英镑都略微回升，但是能源危机对非美货币整体不是很友好，日元也继续走弱，美日进入了159.0上方运行。

  市场分析和展望：

      美元方面，中东问题导致能源价格持续拉升，通胀预期令美联储转向鹰派，这令美指获得支撑。技术上看，美指逐渐回升，并短暂上破100.0大关，经过一轮拉升后，预计中短期在97.5-101.6之间震荡为主。中短期上方关注101.6,102.2和103.0压力，靠近103.0不追涨，下方关注98.6，97.5和96.3支撑。

      黄金方面，金价早已对地缘避险脱敏，目前美联储转回鹰派太多令金价受挫。技术上看，金价已经跌破了4500大关，回落速度比预期更快，也更早去冲击4410-4530支撑带。按这节奏下去，4410未必能支撑住了，金价可能提前回落到3900/4080-4530这个远期整理区间，3900-4080支撑带也是年度关键支撑，这个支撑带若失，金价则会冲击3600甚至3150支撑，当然这两个位置预计是明后年的事了。预计中东熄火之时反而是金价阶段回踩完成之时。操作上，金价再下挫一波的话可以做一个大反抽（重点关注4200或者4080位置），上方4840和5000则成为大压力，年内5000往上不再考虑多单。。短期下方关注4410，4315和4200支撑，上方关注4625，4840和5000压力

      白银方面，随着美元升温和整个工业金属价格下行，银价也进一步下跌。技术上看，白银已经跌破之前震荡区间底部70.5支撑，并尝试再次冲击65这个长线支撑。按现在节奏下去，白银重心将提前回落至50-85美元这区间。不过近期银价就算短暂下破65，预计也会很快修复。中东局势平息后，短期的供应紧缺炒作估计还会回归，预计还会再次冲击一下80美元大关。所以白银再下挫一波的话可以做个反抽（时间节点下周后半程会比较稳），近期下方参考65,62和50支撑，上方关注87.4,91.7和96.6压力。操作上。靠近上轨短空为主。

      美元兑日元，因为美指走高和能源危机，日元持续走弱。技术上看，美日已经上攻到159上方，干预的风险将增加，这个位置上方不宜追涨，如果回落至155下方可以考虑再做多，近期下方关注157.0，155.5和154.0支撑，上方关注161.9压力，再往上不猜顶。

      原油方面，由于美伊双方目前暂时找不到台阶下，霍尔木兹海峡又被封锁，对油价影响会比较长。技术上看，美原油冲击119美元后快速回落至77.0美元，目前重新冲击100美元大关，这个节奏和2022年俄乌冲突很像，时间节点都基本一致，也发生在3月份左右。按那个剧本的话，油价将继续缓慢拉升，到了五六月份才彻底掉头往下。本来美原油考虑在103.3-109.0之间找机会做空的，不过目前看来时间周期更重要，因为美方可能采取躲岛行动，届时油价可能短暂新高，所以现在等待美的两栖船队行动再说。伊朗问题熄火后油价将重归75下方目标不变。

    以上内容仅供参考，不作操作指引，风险自担