怀揣一夜暴富的中国投资者，被韩国股市一天两度熔断打懵了

  邱 林

  2025年4月至2026年6月，韩国KOSPI指数从2284点狂飙至8600点，涨幅超270%，成为全球最强牛市，对包括中国在内的投资者产生了很大的吸引力。中国投资者涌入韩国股市，本质是追逐AI 半导体超级周期的暴富神话，但这是一场高杠杆、高波动、高度依赖外资与单一板块的危险游戏——短期暴利故事刷屏，长期风险却被严重低估。

  据澎湃新闻6月11日消息，在韩国股市经历“黑色星期一（8日）”之后，周四（11日），KOSDAQ指数一天内两度熔断，散户杠杆账户引爆“越跌越卖”的死亡螺旋。本轮下跌中，韩股融资余额一度创纪录达38万亿韩元，累计强制平仓金额接近3000亿韩元，单日平仓比率年内最高一度达9.1%。

  与中国股市不同的是，韩国股市没有设置涨跌停板，涨起来猛，跌起来更猛。比起韩国股市大盘的下跌，中国投资者的遭遇更令人心痛。6月以来，股市高涨未能持续。在过去两个开盘日（6月5日、6月8日）中，韩股两次触发熔断机制。对于中国投资者而言，他们放眼全球，寻找可以“一夜暴富”的机会。在这场股市博弈中，有人百万元利润归零又翻五倍，有人靠1股赚出半月工资。

  一度时期，韩国股市指数狂飙，一群中国投资者也闻声赶来，他们带着与AI的聊天记录，从小红书上看到的经验帖子，以及韩国“高人”的指点杀了进来。与其他股民不同的是，他们不看财报，不研究公司治理，甚至搞不清海力士到底是做什么的。但赶上这股风，就足够让他们赚得盆满钵满。

  在中国投资者张延所建立的韩国华人股票群（KakaoTalk群）中，参与者多为业余投资者，他们仍以外出务工的中国人为主，其中亦有投资千万韩元以上的投资者。另一位中国投资者张文不懂什么宏观逻辑和数据，他只知道AI告诉他海力士是龙头，他就买了。最高点时，他国内外的账户里净赚了六百多万。

  大概有很多中国人会本能地觉得，我们是看到韩国企业现在搞技术搞得风生水起，去年年末，许多中国人开通韩国股市账户，重仓海力士。这群投资者和机构用截然不同的嗅觉，找到了同一个猎物。但门后面的那个市场，和他们熟悉的A股完全不同。

  江澄是一名自媒体博主，运营着账号“丁丁在首尔”，2020年接触股票，他首次投资韩国股市是从亏损开始的——买了济州航空等便宜标的，结果3万元人民币本金一周便缩水近半。他说，“刚进来就跌了30%—40%，但我很庆幸一进入股市就遇到暴跌，这让我对仓位管控格外谨慎，单一个股仓位从不超过本金的10%。

  我们印象中的韩国是个发达国家，有很多高附加值产业，半导体汽车和微电子，都是举世闻名的级别，但这只能代表财阀有钱，不等于普通人就过得富裕美满。三星、LG、现代企业等10家财阀企业占据了韩国经济总量的75%到80%的GDP，掌控着从制造业、金融业到服务业的几乎核心资源，却只提供了不到8%的岗位。

  一方面是阶层不再流动，一方面是巨大的生活压力，这种看不到希望的残酷的环境，逼着韩国人去四处寻找“一夜暴富”的机会，只要赌得够大，一点点微薄的本金也有可能变成首尔豪宅，变成下半辈子坐吃等死的机会，也能让自己的孩子去上名师的课程。大环境如此，就算股票和虚拟币消失，他们还是会加入别的赌局。

  一位在韩的中国留学生的社交媒体上写道，他所在大学的班上很多中韩同学一边听课，一边看股票，真是全班都在炒股。一位中国投资者直言：“我持有三星电子和SK海力士的股票，现在太害怕了，连账户都不敢打开”。

  中国投资者投身韩国股市，是一种逐利行为，都想做“一夜暴富”的梦想。可以说，投资者追涨杀跌、拿不住愿赌服输的心态，这一点中韩投资者并无不同。经历过韩国的跌宕起伏，一些中国投资者觉得，自己想在韩国股市“一夜暴富”的梦难圆。