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新一轮上涨呼之欲出,但不会是大牛市

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何剑看市场何剑看市场 2020-07-05 15:23:49 40206
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   世界疫情的中心区域美国并未明显好转,印度已经在疫情新中心的路上了。按照专家的分析,美国的疫情可能只能够指望疫苗了,但是疫苗的研制进展状况存在诸多变数。所以未来疫情对于世界经济的影响可能会进一步加大加深。而值此关头,美国依然我行我素的各种甩锅,而中美之间的博弈尤其是科技领域即政治领域的博弈如上篇博文说的不断升级。目前出现了一个新情况,印度在边境问题上滋事挑衅,在吃亏后不但不收敛反而有将局势升级的架势,到处购买武器再加上莫迪的突然访问中印边境拉达克地区的列城,感觉事态并没有完全平息而是隐隐有升级态势,这个状况里面有印度方面有利用中美目前博弈力度加大而趁机侵占中国边境的一贯玩小动作的想法使然,也有现政府意图转移国内民意压力的潜在意图,毕竟目前印度的疫情状况日趋严重,经济也深深受伤,如果这个一旦危及莫迪政府的稳定,为了转移国内压力未来升级边境事宜存在的,何况还有美国这个唯恐天下不乱的搞屎棍在里面挑唆,所以虽然正常来说印度方面是不会随便升级边境态势,但是中国还是要小心局势万一恶化,必要的军事准备还是要做的。



   上篇博文认为6月份有一个继续向上的波段,但是认为很难有效越过2950-3000点区域,而且当时认为上证指数首选浪型在6月份也就是自3月19日见地上涨以来的第55个交易日6月9日前后会见顶回落,然后经过一论明显调整后会在7、8月份启动新一轮上升行情,但是实际走势确实是在6月9日见到了一个小波段高点2956,但是快速回落到2872就企稳回升,并且连续有效越过重要点位2950及3000,至周五大涨收盘3152,这次浪型判断发生了误判,这个是个两年多以来的首次在周线级别上发生了误判,操作上由于判断6月中旬前后可可能会进入调整波段因此过早控仓所以利润明显少了一截,在看到上证指数有效越过3030以后才确定自己出现误判。分析现阶段A股市场进来如此超预期强势的原因一个是因为受周边市场尤其是美国市场拒绝调整一路上震荡上扬的提振有关,其中美国的纳斯达克指数竟然创出了历史新高,更重要的是受国内政策一系列利好政策的影响,其中最重要的就是金融行业让利给实体经济的1.5万亿的提法,要知道如果金融行业其实主要是指银行业让利,大家知道银行业目前估值很低,如果将银行业的利润有效转移到其他行业,基于各行业头部效应,目前头部企业大多已经上市,相信其中主要部分让利会在资本市场内进行传导,从资本市场的估值角度来说其中一进一出可以增加数以十万亿计的估值,这是可以大幅增加市场整体总市值水平的。再一个关于在交易制度T+0这块的的改革,明显是向国家惯例接轨,为未来使得A股能够得到更多的全球资金的认可和进入打下良好的基础,第三是关于上证指数的编制改革,目前市场分类指数很多,已经呈现出明显分化的走势,部分分类指数牛市态势已经形成,但是从普通投资者来说还是对于上证指数更为认可,而上证指数因为多方因素近十余年一直萎靡不振,这个有利于提高社会资金对于资本市场的关注度,有利于吸引社会资金踊跃进入市场,所以这次上海交易所对于上证指数编制方案的改革体现了国家目前对于资本市场的重视程度,毕竟目前中国经济需要结构转型,其中无论是科技兴国还是消费升级都是离不开资本市场的大力支持的,所以只有资本市场形成良好赚钱效应才能够更有效的引导社会资金进入,这是国家战略和意志。而对于曾经的大众主要投资品种房产来说政府一直坚持房住不炒的政策底线,未来预计房产税推出也是势在必行,这样未来将会有大量社会资金开始通过各种渠道进入资本市场,未来本人认为房价产行业曾经走过的近二十年的辉煌历程终将会出现在资本市场,这也是我未来在长期看好中国国家战略崛起后并认为未来中国资本市场终将迎来超级牛市的核心因素之一。现阶段如此之多的利好终于开始引发了市场外资金的共鸣,所以上周开始场外资金开始明显加速进场。



   本周后半段市场行情火爆,成交量持续放大,周三周四周五两市总成交金额分别达到7000亿10000亿、11700亿,其中周五的两市成交量算是今年以来的第六大成交量,显示场外资金开始加速进场,目前始自于3月份的上升行情呈现出加速的态势,刚才随便上网翻了翻,无论是券商或者大V,基本都是认为大牛市来了,但是这里我要给大家泼盆冷水,结构性牛市或者局部牛市我认为已经开启,但是大牛市还两说,当然如果从上涨幅度超过25%就算技术牛市的话,这个可以说已经开始,但是这个还大概率不是我曾经说的超级牛市,而且本人认为即使近两年走势气势如虹的核心资产也会在此轮上涨完成后出现一个深度调整,所以未来一段时间大家要且炒且珍惜,更要且高且谨慎。因为近段时间家里诸事繁多,实在精力有限,等过一段时间稍微有空我抛砖引玉与大家分享一下我对于超级牛市起点的看法。当然不是大牛市但是并不妨碍大家积极赚钱,其实在市场环境很差的2002-2005的熊市阶段,我也曾经做出了数倍的利润。目前市场环境应该要好很多,所以在确定阶段强势的状况下仍然可以积极运作,只是要有一个大局观和适度谨慎的心态就可以。从短期来看,如图一所示,上证指数至周五收盘已经突破了三角形整理的上边线,未来下周初确认站稳就可以判定有效了。从本周下半周上升速度来看,明显是进入某级别主升浪的意思,应该属于本轮某级别上升浪的3浪,我们暂时将此判断为自2020年3月99日见底2646以来某级别上升浪的3浪3。,而且从更细小的浪形上开,至周五收盘上证指数运行的是3浪3中的第3微浪。本次上证指数的上涨是券商板块引爆的,从光大证券的走势来看,有先知先觉的大资金提前布局了,后面在光大证券连续上涨了40%以后券商开始发布了一系列利好,其中有一条重要的利好就是混业经营,允许银行业持有券商牌照,这也是向国际惯例靠拢,打造未来超级金融航母。主要是指券商这块,这个发布后大家才恍然大悟,也明白了光大证券成为龙头的原因,很简单,光大证券与光大银行都是一家大股东,这样未来最主要是可以增加光大集团证券经营这块的实力,继而提升光大集团金融业整体经营的实力,而对于光大证券来说,未来光大银行通过某种方式输血给光大证券,从因为目前券商估值远高于银行业,那么站在光大集团的角度来说,从市值管理上来说毫无疑问是有积极意义的。券商的一系列利好再加上光大证券的连续涨停的龙头效应终于在本周下半段引爆了整个券商板块,周五券商ETF都涨停了。从下周操作策略来看,因为光大证券已经接近翻番,所以下周一光大证券冲高后会有震荡出现,而其龙头效应也会带动券商出现震荡,所以下周一再去过分追高券商也没有意义,等待其分时震荡之后的进入更为稳妥。未来研判本轮行情能够持续的时间与高度要看外围资金进场速度。从热点轮动来说,以券商为代表的传统周期上涨休整时,热点看能否轮换到大科技,当然如果市场两市成交量能够一直保持在万亿之上,那么也可以出现两条主线齐飞的状态,不过后市个人倾向于认为本阶段主线将会转到相对低位低估值的传统周期蓝筹股上。因为如果从外围增量资金来看,大科技大消费个股大多核心标的都比较高了,后市阶段空间相对有限,所以目前仍处低位的传统周期行业的品种自然成为了重要的场外资金承接处、当然这个策略是阶段性的,也就最多是阶段两三个月而已,从更长的时间来说还是是要放到未来具备长期成长的上市公司上去。



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     所以近阶段投资方向肯定首先要关注相对低位品种,尤其是低估值传统周期类品种,目前主要是以大金融、有色煤炭为主,大金融以券商为主,参股券商比例较大的也可以关注,未来小盘银行和保险也会有所呼应,其中小盘银行很可能会出来一两只阶段牛股,炒的是与券商并购重组的预期,但这个抓有难度。而有色煤炭我再上篇博文已经提到,很简单,未来全球经济形势因为过度放水大概率是衰退转滞涨,所以大宗商品还是有一定上涨机会的,而煤炭里面有公司的市值在本波起动前都低于其 持有的现金了,你说这估值是不是也太低了,所以估值肯定有适度恢复的预期。大科技主要以国产替代为主,其中中芯国际上市会带来相关产业链品种的脉冲动作,但是对于高位的要注意随时撤退,毕竟很多核心标的近一年半上涨太多,目前很多走的是大级别5浪,未来本波冲完后是需要至少半年以上的大级别波段调整的,所以一定要建立风险防范意识,至于5G及其下游应用工业互联、自动驾驶、AI,大数据及数据中心的一些相对低位品种仍可以关注,这个相对低位可以以年线也就是250日均线的乖离率作为参考,如果远离年线乖离空间达到60%以上的都要谨慎些,而超过80%以上的都要做好随时止盈的准备。


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