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短期震荡无碍中期上涨趋势

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何剑看市场何剑看市场 2020-07-24 03:38:06 34471
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七月份是一个令市场疯狂的时间段,月初在市场技术完成突破及诸多朦胧利好预期下两市成交量能迅速放大,各大指数尤其是上证指数大幅上涨,上证指数短短几日突破几重重要阻力直接兵临3450-3550之间的历史重要阻力位。然后在监管层的强力压制下市场又由艳阳高照转为倾盆大雨,将场内的投资者淋了个透心凉。其实近段时间确实有些利空如中美博弈在政治科技军事领域的持续升级,英国正式宣布弃用华为以及对于国内后市在二季度经济超预期复苏后是否继续放水的担忧,但是这些在两市日均交易额达到1.5万亿左右的热度来说其实真的不算什么,让市场彻底降温转向的是管理层的调控之手。毋庸置疑,管理层迫切需要一个牛市来支持国内的经济结构转型,尤其是在高科技领域的崛起,这需要大量的民间资金支持,其实仔细想想,如果始自去年年初启动的行情如果是为了解决质押股爆仓的危机,防范金融风险,那么2019年下半年启动的科技股行情应该是国家已经在为提升科技板块估值进行战略布局了,由于创业板相当一批权重都是国家大力扶持的企业,所以这也就是为什么高科技企业相对较多的创业板指数率先走出牛市的根本原因,其实从中国政府的角度来看,为了吸引民间资金踊跃投资科技企业,所以适度鼓励已经上市科技企业估值泡沫化是必然的选项,当然这个估值泡沫化从长期整体来说还是会随着相关部分上市公司的成长会消除掉的,只是这里面对于投资于不同科技企业的投资者来说会差别很大,也许有部分投资者长期来说可以获得巨大回报,但是也有投资归零风险。从国家这个战略层面来说,政府意图通过大举提高高科技企业的估值水平以吸引民间资金大规模投资高科技行业,以此为契机最终有力推动中国的高科技的加速发展,实现中国智造2025的战略目标。


 目前互联网发达,人们获取信息的门槛大幅降低,再叠加证券行业开户方式,银行业资金转账渠道都是非常方便快捷,证券开户以及银行资金向证券账户划转的速度都是快速的,基本3-4天就可以办理好证券开户和银证转账相关手续然后可以大举入市了,所以以前需要几个月甚至半年以上才能够达到的强力牛市氛围及资金的逐步放量堆积程度,现在几天内就可能得到实现和强化,这也就是为什么本波行情在技术有效突破后无论资金入场速度还是指数上涨力度都异常凶猛的根本原因。但是如果按照这个速度发展下去,也许到八月份就到了5000点了,然后最后必然是会一地鸡毛,俗话说涨的多快那么跌的就会有多块,按照管理层的想法,至少希望牛市还能够延续到明年上半年,等全球疫情得到缓解和控制之后才是最好的选择,目前主要就是利用本轮上升行情和科技板块估值泡沫化的背景下,加快新股发行速度才是重中之重,你看看每周发行新股的数量之多,然后所发新股募集资金之大,前两天号称未来总市值可以称雄两市的蚂蚁金服也要来上市了,所以这个政策牛市或者直接叫做IPO牛给中国高科技的快速发展贡献了多少资金。所以慢牛对于管理层来说真的很重要,这也就是为什么管理层在看到疯牛演绎迅速决定打压,但是在市场大跌初步降温后,又开始了护盘举动:一个是银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,提高了保险公司投资市场的权益比例上限,第二是针对市场此波上涨的灵魂板块券商发不了鼓励券商并购重组的利好。其实就前一条来说短期利好效应有限,只是市场情绪上面有所帮助而已,毕竟保险公司历史上看在权益投资这块很少用满额度,而且保险资金也不是解放军,保险公司权益投资的目的也是要赚钱的,未来只有出现相当力度的的调整才是它大规模增仓时间点。至于针对券商的利好是中长期实质性利好,但是这个基本也属于市场预期内的,所以也属于情绪性的,这两条体现的是管理层对于市场的呵护。现阶段中国证券市场的固有的规律仍在起着一定作用,一放就疯一抓就死,对于管理层来说,如何有效利用手中资源在尽量市场化的状况下让市场形成如同美国资本市场那样的牛长熊短的长期慢牛走势仍然是未来需要反复摸索和学习的事情,不过从近两年的部分个股走势来看,目前已初具雏形,而未来我预期的超级牛市的大三浪主升浪将会走出美股那样的牛长熊短的走势。对于近阶段的市场,作为投资者的我们,在目前整体经济环境并未明显改善的状况下,既然确定本轮行情是政策牛,或者说是IPO牛,那么党的话还是一定要注意听的。



 对于市场近阶段走势我已经在上篇博文中说过本波上升不是我曾经判断的超级大牛市,所以不要指望本波新高,甚至达到5178都完全是奢望,未来我认为上证指数未来几个月可以上冲到3800左右的概率还是很大的,但是更高的要看未来的状况,未来上证指数很难越过4200一带的阻力位,而且未来见大波段定调整的话会回到3000以下,不过跌穿2440的可能性目前看概率很小了。当然如果未来上证指数编制修改规则则另当别论。就现阶段看,无论从市场政策面、资金面、情绪面和技术面来说,此轮上涨大概率应该没有结束,只要不有效跌回到大三角形以内,那么后市都还是可以阶段期待的。其实在本周暴跌之前我虽然不认可目前大牛市行情,但是从创业板指数的目前的走势来说,其无疑已经进入了牛市,所以局部牛市或者结构牛市已经得到确认。未来只要两市成交量保持在8000亿以0上,那么结构性行情仍将演绎。


本人近几年来操作风格相对谨慎的,但是在本月初看到市场连续量能放大到1.5万亿元以上,所以按照惯性思维认为即使管理层开始降温,但是应该还需要一个过程,那么上证指数应该还是有机会上试3500一带后才可能开始进行阶段震荡调整,而且倾向于认为本轮调整是强势调整,不排除上证指数走类似于2019年2月25日拉出大阳线的走法,强势调整5个交易日左右,且认为调整低点上证指数应该在3300以上,所以做出了整体继续保持高仓位熬过去的决定,大部分账户只减了两成仓,所以本周暴跌我是整体保持在8成仓位经历了大幅暴跌,不过好在虽然仓位保持高仓位,但是好在在见顶前两天大部分账户中将5成仓以上的近几个月上涨幅度巨大的高位股全部换成了相对低位的品种,但是即使这样,整体损失还是比较大的,至上周五将仓位进一步调低到六到七成仓的情况下,上周五收盘后将大部分账户市值整体回撤达到了10%左右,基本算是最近一年最大的回撤了,有两个账户因为加杠杆损失很大,这两个账户按市值计算是在六月到七月算是坐了一次高速电梯,所以按照本人的操作原则直接将账户清仓进行了清仓处理。



本波上证指数受管理层控制上涨速度的影响暂时见顶于3458,那么3458必然成为近段行情的高压线,预计未来在3200-3350之间的震荡将会是未来一到两周的主要运行区间,而行情能否延续主要还是看成交量的变化,如图一,历史上看3500一带是筹码密集区,在这里的整理来说是有利于后市中期走势的。而按照本波行情的高度来看,首先目前上证指数6124与5178的连线目前大约在4500点左右,随着时间往后推移,目前的这下降压力线在向下移动,未来本波指数大概率会受制于此根下降压力线见顶回落。本波指数个人认为既然花大力气突破了3050并且在之上进行了巨量的换手,未来只要不放量跌穿3050那么就可以中期看多的,而高度目前我暂时相对谨慎,认为上证指数到3800没什么问题,但是能否到达前面所提的下降趋势线的位置可能性不大,即使未来能够碰到下降压力线也估计大概率也会结束上升趋势转入大级别调整浪。这波行情目前看来明显是结构牛市,如果算是牛市的话那也是一轮非典型牛市,是在全球极度非常规放水状况下产生的非典型牛市。未来变数很多,边走边看吧。敏感时间点个人认为在10-11月份美国大选前后,因为按照历史经验,美国股市在大选前较好,但是大选后会有调整,而且如果特老头不能连任的话,而是拜登当选的话,其政策对美国股市相对不利会加剧引发市场的调整力度。缘于创业板指数将会走某级别4浪调整,所以预判上证指数未来三个月阶段涨幅近两年时间可能会首次超过创业板指数的同期表现。

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上证指数某级别33浪见顶3458.73后展开了调整,如图二所示,首选浪型推背图目前仍处在34C浪的调整过程之中,暂定次波调整浪时间为13个交易日,34C浪调整完毕后将会展开35浪的上升,35浪将会越过3458.73,随后展开上证指数展开自2020年3月19日见底2646点以来上升浪的4浪调整。目前短期来说因为政府有意调控指数指数上涨速度再加上3500一带属于历史筹码密集区,所以近阶段倾向于认为上证指数将会做一个区间震荡,震荡主要区域大约在3150-3350之间但是只要成交量未明显萎缩,保持两市合计成交金额达到万亿左右那就没有太多问题而这个震荡蓄势无论从技术面还是政策面都是有利于市场中期走势的。未来三个月的投资方向将会有大的调整,首先基于大消费、大科技及新能源汽车的核心标的近两年已经大涨太多,所以未来将会阶段(两三个月)大比例调入传统周期行业进入组合,而且预期传统周期将会阶段(两三个月)占到半仓左右。其中传统周期行业的主要标的主要在大金融、军工、有色煤炭、化工等行业中选择,大科技大消费将会全部放弃涨高的核心标的,主要以相对低位的二三线科技股为主,原则近半年涨幅不超过50%,然后站在年线之上并且年线乖离率不超过30%的为宜,消费主要考虑配置二三线补涨品种为主,总之一句,除传统周期行业外,其他行业高低切换,另外文化传媒行业有些处在长期历史低位区的也可以密切关注。


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