假日三思！假日三思！假日三思！

正文：

CP出院了，美股也反弹了，A50收复跌幅了，一切都在按着剧本在演，CP也表示将如期参加下一场辩论。

昨天CP还兴致勃勃地给美股打Call：

他先是援引一位美国选民的话，为自己“拉票”：“我将投给CP。我的父亲是一名工会工作人员，在CP的领导下，他的401K（注：美国401k退休福利计划，雇员在退休后提领该金额则可享受税收优惠。）增至三倍。”CP随后@福克斯和朋友们节目并写道：“谢谢你们，记住，股市正准备突破历史最高点。明年将是有史以来最好的一年。投票，投票，投票！！！！！”

CP宣布感染新冠以后，部分民调结果显示白灯民调结果进一步领先CP（NBC和华尔-街日报近日最新民调结果显示白灯领先CP14个百分点）。有分析认为，今天CP“着急”出院，可能是处于挽救选举局势的需要。

关于竞选以及对市场影响的问题，我们在《刚刚，CP“慌了”！A股市场还好吗？》这篇文章里已经做了比较详细的探讨，今天不再展开，我们今天的重点是谈谈我假期里的三个思考。

思考一：重新思考ZM关系

看完了李录《文明、现代化》中关于ZM关系的内容，对于ZM关系有了一些新的认知，跟大家分享探讨一下。

首先，WTO这个东西是M搞起来的，二战之后，整个世界的秩序都是M在主导，主导相应的是要维护成本的支出。

总体来说，WTO还是在一个相对公平的框架下进行的，而M也是具备“胸怀”的，何以体现？

战败国德国和日本战后发展到今天分别占据GDP的5%和6%，Z的GDP从改革开放以来占比从1.75%上升至15%，而M的GDP则从占比50%下降到25%。

当然，将Z纳入WTO也有其自身扩大市场的考量，但是对于Z而言，唯有在第一梯队市场混，才不至于被甩下太多，从而导致全面的孤立、落后。

所以，李录的态度非常明确，因为在人屋檐下，所以还是要搞好关系，不要激化矛盾。

另一方面，近年我们的传播手段也发生了改变，从国家叙事逐步转为个体叙事，大家去看《我和我的家乡》应该也能体会到这个改变，这个为的就是通过“软”实力与国际更好地接轨。

还记得我们之前说的M对华的四种态度吗？（详见：《今天，双双超预期！》）

其中，接触派是认为，认为Z的市场化对M乃至全球都是好事，经济的自由化会引导政治逐步自由化，Z会越来越M化。

所以，我们要通过文化、宣传的力量，让接触派再度建立我们在文化上趋同的信心，从内部瓦解M的对抗情绪。

说这个事没有结论，只是对ZM关系的一个再认识，很多之前认为Z可以硬刚，或者说可以脱离M的观点都太过妄自菲薄了，这里的关键是“市场”，只有在第一市场混，你才能够发展，才能够跟上大部队，核心问题在这。

思考二：自由意志

一颗球朝天上抛出，只要初始速度、角度、空气阻力等数据给出，那么就能计算出球接下来任何一秒的位置在哪，这个规律适合于非生物界的所有物质，因为我们对于基本的物理定律已经研究得相对足够。

那如果是生物呢？亦或者是人呢？

能否通过收集当下足够的数据，推导出该生物或者这个人下一步的运动轨迹呢？

有一个美剧，叫《开发者》（大家感兴趣可以看看），就是做了一个这样的假设，通过收集足够的数据，预测出了生物以及人类的未来的运行轨迹。

那么，这样一来，就带来一个问题，人究竟有没有自有意志？

你想吃一个苹果，究竟是你自己随心做的一个决定，还是基于已知条件叠加各种算法综合输出的一个结果？

对于这个问题，我当前对于我这几十年生命的感知，我的回答是：人没有个人意志。

我们当下做的所有决定，都是被上一个时段所决定的，这就是一个偏“宿命论”的观点。

每当谈到宿命论，就会有人问，那是不是不努力就行了，因为你什么都改变不了。

对于这个问题我是这样看的，首先这是一个伪命题，大家只是假想自己可以不努力，但是实际上你试试看，一个人是否真的可以“不努力”。

一个所谓“努力”的人，你是没有办法让他“不努力”的，他做不出这样的事，同样，一个“不努力”的人，你也很难让他“努力”起来，这就是我们说的，他当下的决定被上一刻的决定所决定，或者说，是在他出生的一刻已经被写入了“程序”里：A是一个“努力”的人，B是一个“不努力”的人。

那么这个设想是否有物理学的支持呢？

有的。

因为，我们人类是三维生物，我们看不到时间这个维度，而在更高维的生物看来，我们是从“生”到“死”的一连串我们，形状如“蚯蚓”一般，也就是说，这个从“生”到“死”的全过程的是被确定的，而因为我们看不到时间这个维度，所以，我们认为下一秒是新鲜展开的，我“似乎”是拥有自由意志的。

而一些杰出人类已经悟到了这一点，他们成为了先知、预言家，巴菲特在很小的时候就知道自己将来会非常有钱，也体现出了他对于“未来”的某种预见性。

我觉得，对自己的人生把控力比较强的人，应该也能对自己未来5年、10年达到什么水平有一个基本的预判，凡是有这种能力的人，他们其实都在通过升维来思考问题。

那么，这样一种“宿命论”的认识对于我们个体的生命有什么积极意义吗？

我认为，其真正的意义在于，你真的可以“不努力”了，这个“不努力”的意思是停止“内耗”，这里更多指的是情绪上的“内耗”。

打比方说，你正经历人生低谷，由于有高低的对比，你对于现状会感到不安、焦虑、恐惧，害怕自己未来回不到巅峰。

但是，如果你意识到，其实当下的阶段，不过是你人生中早就安排的好的插曲，是你必经之路，那么，你的情绪瞬间就会平复，你不会去抱怨，只会安静地接受这一切，而当你平静下来了，你就能更好地渡过难关，从而对现实产生正面影响。

所以，这是个很辩证的东西，通过一个“宿命论”的认知，来达到“改变宿命”的效果。

那么，这个思考对我们做投资有什么意义呢？

第一点，既然每家公司的命运都是注定的，那么，我们有没有可以选出“命好”的公司呢？那就是我们要找到抛出角度、初始速度符合我们标准的公司，当然我们是通过财务指标、商业模式等做出判断，市场里的大牛股，都应该是我们反复研究其“命好”标准的例子。

第二点，我们如何看待市场波动，这个问题和我们前面说的“人生低谷”其实是一回事儿，只有当你平静了，你才能做出正确的选择，别人恐惧你贪婪，才能在下一次腾飞中赚的更多。

总结一下，你会发现，我的这个公式其实道出了所有：

大仓位（别人恐惧我贪婪）+好公司（命好）+睡觉（心态平和）=赚钱！

思考三：低线城市的楼市

与亲朋交流得知，当前三线及以下城市的楼市并不乐观，很多贷款买的房已经跌掉了首付，那么接下来，这部分借款人的还款意愿就会大幅下降。

100万的房，首付20万，现在房价80万，未来还可能70万，你还打算继续还钱吗？

但一般来说，由于这个涉及到征信，很多人即便赔钱，也会继续还钱，但如果收入减少，没钱还了，银行坏账率就提升了。

而确实，这些低线城市的收入都因为疫情缩减了，公务员的奖金没了，有的部门都发不出工资，很多单位工资也降到平时的80%。

今年本来房贷数量就比往年少，再加上现在中央开始限制房贷了，那买房的人就更少了，房价就更难支撑，没了保值效应，那么观望情绪的人就更多，买房的人就更少了，一个负反馈循环。

其核心还是在于，低线城市的人口是持平或者净流出的，经过多年的地产热，房多人少已经是大势所趋。

所以，地产、银行、家电这个链条还是暗藏风险的，从现实的角度看，远没有我们之前看的宏观经济数据乐观。

那么，接下来就看高层如何化解风险了，我个人认为，货币和财政政策力度还会加大，所以，接下来整个市场的流动性还是要去保障，对我们做二级市场投资来说还是好事。

今年做实业确实很难，能够躲到资本市场里的基本都躲过一劫。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！