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反垄断大刀“砍向”阿里!背后暗藏深刻逻辑

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海边的黄老板海边的黄老板 2020-12-24 20:42:45 6780
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昨天晚间发生了几件事,看上去并无关联,但是我们把他们放到一起,却展示了极强的逻辑性。

 

事件一:上交所落实证监会工作安排部署

 

其中一点提到:做大做强蓝筹股市场,不断增强市场投资功能。助推蓝筹股新旧动能转换,支持主板蓝筹切入新技术、新产业、新模式、新业态的“赛道”,向更具先进性的产业进阶,提升主板蓝筹作为广大投资者资产配置和财富管理“核心资产”的吸引力。

 

上交所的这个提法是非常罕见的,针对市场中某一板块去做价值引导,说白了就是在“推票”,这里所谓的新技术、新模式我们很自然地可以联想到两个方面:

 

第一,蚂蚁金服的核心业务花呗、借呗,也就是互联网消费金融;

第二,互联网存款产品。

 

以上两个业务都是最近被高层严打的,而银行完全具备开展这两项业务的资质,而且是在合规的前提下,但是银行现在缺的是互联网思维,互联网打法,所以,现在银行都是在跟互联网公司合作开展这些业务。

 

而这次上交所的给的方向更为明确,就是这些金融权重们要自己去提升互联网能力,现在高层已经在为这些传统行业扫清“障碍”(蚂蚁等),那是否争气就要看这些机构自身了。

 

说道传统行业的互联网化,从我个人的感受来说,招行和平安是这里的佼佼者,银行APP的有一种分类叫做招行APP和其他银行APP,而平安的互联网化程度也是非常高了,旗下多款互联网产品陆金所、平安好医生等都是非常成熟的互联网产品。

 

所以,这就是优秀的企业,不用上头说,自己已经在想未来的发展之路,并且已经大幅超越同行。

 

事件二:阿里、蚂蚁接受调查

 

① 近日,市场监管总局根据举报,依法对阿里巴巴集团控股有限公司实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。

 

阿里巴巴公告称:今日,阿里巴巴接到国家市场监管总局通知,依法对阿里巴巴涉嫌垄断行为立案调查。阿里巴巴将积极配合监管部门调查。目前公司业务一切正常。

 

② 中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局将于近日约谈蚂蚁集团,督促指导蚂蚁集团按照市场化、法治化原则,落实金融监管、公平竞争和保护消费者合法权益等要求,规范金融业务经营与发展。

 

蚂蚁集团回应:今日收到监管部门的约谈通知,我们将认真学习和严格遵从监管部门的要求,不折不扣地做好相关工作的落实。

 

这次阿里、蚂蚁双双被查体现了高层对于中央经济会议精神的贯彻和执行:要强化反垄断和防止资本无序扩张。

 

阿里作为中国规模最大的互联网公司,蚂蚁作为最大的互联网金融公司,这次调查具备极强的示范作用。

 

但正如我们在之前对反垄断的分析,“反”不是要“灭”,而是要走向规范。

 

互联网由于其具备较高的技术门槛,以及快速规模化特性,使得监管力度往往滞后于行业发展本身,使得头部企业容易走入“为所欲为”的境地,从而反向阻碍行业发展。

 

所以,反垄断是有必要的,结合我们第一点谈到的蓝筹切入新技术,高层希望把竞争环境治理好,以便传统企业能够更好地在互联网市场分一杯羹。

 

那么,从客观来说,我们更相信市场的力量,所以,未来的竞争格局我认为不会出现太大变化,互联网化做的比较好的传统企业依旧会持续保持领先,而创新能力较弱的传统企业还是会继续选择与互联网巨头合作,所以,阿里和蚂蚁的地位也不会出现动摇。

 

阿里港股今天暴跌8%,我个人认为机会还是大于风险,当然布局的话没必要接飞刀,等稳了再说。

 


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没有开港股的朋友我今天看到这个基金中概互联50ETF(513050),重仓阿里30%的仓位,腾讯也有27%,今天腾讯也没少跌,不足之处,美团点评我看不太懂,我估计是下一个反垄断对象,百度仓位有点低,虽然我也不看好百度,但百度最近有些起势,小米仓位也偏低。

 

另外,大家注意它这个阿里买的是美股,今天还没开跌,而且我预计资金对互联网巨头会有一波持续踩踏,所以,先关注上,不要急于动手。还有就是强调只是做一个逻辑分享,不推荐,盈亏自负。

 


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事件三:银行高管增持自家股票

 

12月23日晚间,民生银行公告显示,13位高管在当日以自有资金买入民生银行H股共275万股,成交价格为每股4.18港元至4.30港元,预计买入金额共1149.5万港元至1182.5万港元。

 

在民生银行之前,中信银行已于10月底披露该行14名董监高拟增持不少于2020万元H股股份的计划。招行、兴业、浦发等银行部分高管则在A股市场增持自家股份。

 

那么,在我们谈完前两件事之后,银行的投资机会是否已经到来了呢?

 

我作为个人投资者,其实对银行的机会看不太懂,或者说这门生意有太多我觉得无从把握的地方,所以,如果我买银行只会买招行,通过龙头的确定性来提升这笔投资的确定性。

 

那么,至于银行的投资机会,我简单讲几个方面:

 

1)利率走向,目前我们的基准利率调降可能性已经不大,未来随着基本面复苏,加息的概率大于降息;

2)后续随着疫苗逐步上市、接种,全球乃至中国经济持续复苏是大概率事件;

3)证监会提出,促进居民储蓄向投资转化,银行作为关键一环将起到决定性作用;

4)上交所提出,支持主板蓝筹切入新技术、新产业、新模式、新业态的“赛道”,等于在给传统行业拔估值。

 

总的一个感觉是,银行未来的发展要逐步开始重α,轻β,这个和券商是一样的,所以,也许银行业会伴随着变革的机会,但是即便如此,我也认为我对银行业的把握程度不够,看看热闹就好。

 

以上三个事件连在一起,总结起来就是:打创新型垄断,拔传统型估值。

 

但是,我们前面也分析了,作为投资,我们更相信市场决定,而非ZF决定,所以,这次的互联网调整的机会我认为比传统行业转型更高。


好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表!


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