重磅！“卖房续命”将成为过去！

正文：

今天市场开启了反弹模式，从技术面来说，创业板已经运行到了箱体下沿，根据我们对市场“震荡市+局部牛”的判断，反弹是情理之中。

酿酒和家电今天撑起了局部牛，酿酒的逻辑我之前和大家说过，就是你们所调侃的万事皆利好白酒，白酒现在是A股最稳的赛道，但是我们看到有意思的一点是，近期涨的多基本是低端白酒，而低端白酒三季度业绩是不行的，所以，其实现在白酒也在吹泡泡。

而家电这边其实我是不太看得懂，因为我认为地产的逻辑是受限的，所以下游应该活的也不会太好，那么我理解当前的家电逻辑主要有几点：

1）估值偏低；

2）以小家电为主的消费升级（为什么格力涨不过美的）；

3）市场集中度提升。

另外，今天我们分析过的百润再度大涨7%+，原因是定增落地，继续创本轮新高，两年十倍，实在太牛了！

从我们的两个市场基石逻辑来看：

当前，流动性属于维持“合理充裕”，但边际收紧的状态。

十年期国债收益率今天创了今年新高，已经到了2019年4月份高点附近的水平，国债收益率水平某种程度上反应了市场利率水平，说明当前市场利率偏高，也就说明了流动性是偏紧的。

而基本面从10月份的数据来看并不十分乐观，尽管我们加入了RCEP，但短中期的基本面改善相对有限，所以，总体来说，我们认为当前行情要走全面牛的可能性非常低，更多的还是当前的“震荡市+局部牛”。

我们的策略还是以α为主，β的机会现在不是太好把握。

......

今天，中国证监会上市公司监管部副主任孙念瑞11月19日在“2020上市公司高质量发展论坛”上做了讲话。

讲话中有一段关于退市标准的描述：

下一步将优化退市标准，把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。总体思路是不单纯考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力。退市的指向性更符合注册制要求，亏损与否不是资本市场入口和出口的关注点，退市监管更关注“僵尸企业”和“空壳企业”能够得到及时出清。

“不单纯考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力”这个是退市制度的重大转变，和注册制一样，盈利指标也在逐步弱化，持续经营能力成为更关键的考核因素。

这样一来，很多卖房保壳的操作就都无济于事了，一大批苟延残喘的壳资源可以正式进入退市行列。

我今天也查了一下，现在卖房求生存的公司依旧很多，随便一搜一大堆：

后续证监会一定会着重关注变卖资产的行为，如果仅仅是为了凑利润，公司的经营已经无法为继，那么直接就可以走退市流程了。

从这点可以看出，现在证监会是铁了心要搞注册制，而注册制的卡点就是退市要畅通，现在已经开始想办法怎么让更多的不合格企业退市，这是非常大的利好。

资金逐步从垃圾公司撤出，再集中到好公司里去，这个慢牛就自然成型了。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！