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又一次“财富自由”的机会出现!

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海边的黄老板海边的黄老板 2021-01-25 22:53:42 5569
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今天聊聊我近期的两个感受:

 

1)人生发财靠康波;

2)股市核心资产正在复制楼市的走势。

 

开始我们的话题之前,先来回顾一下周金涛的预言:

 

40岁以上的人,人生第一次机会在2008年,如果那时候买股票、房子,你的人生是很成功的。2008年之前的,上一次人生机会1999年,40岁的人抓住那次机会的人不多,所以2008年是第一次机会。

 

第二次机会在2019年,最后一次在2030年附近,能够抓住一次你就能够成为中产阶级。

 

1985年之后出生、现在30岁以下的人,第一次人生机会只能在2019年出现。所以现在25岁到30岁的人,未来的5年,只能好好工作。因为买房什么都不行,这个就是由人生的财富命运所决定的。

 

01 人生发财靠康波

 

首先声明我对康波也没有什么太深入的研究,我这里的康波指代趋势。

 

很明显,2007年以前买房的人,和没买房的人,资产水平几乎可以差出一到两个阶级。

 

而现在,类似的事情也在上演,即2019年后买房的人,和买股票的人,过几年资产水平估计也可以差出一到两个阶级。

 

虽然我是个价值投资者,但是我同样看中趋势的力量,或者说我的投资是在趋势的基础上,再去做价值判断,巴菲特早期的烟蒂股投资方式,我个人不是很赞同,我们还是应该自上而下选择好的行业,好的赛道,再去谈价值投资。

 

同样,在楼市和股市的大类资产选择上,我们也应该认清背后的趋势。

 

楼市本质上是看的是人口,我们前一阶段的楼市繁荣是城镇化带来的,这个城镇化有两方面,一个是低线城市向高线城市的城镇化,一个是县镇乡向低线城市的城镇化。

 

这两拨趋势,分别导致了前期的一线城市楼价的暴涨,和后期三四线城市楼价的暴涨。

 

现在,这两拨趋势基本走到尽头了,除了少数一线城市比如上海、深圳。

 

未来楼市能否繁荣,主要还是看人口流入量,低线城市后续将持续人口净流出,那么房价是很难有什么大行情的。

 

加上全国的另一个大趋势是生育率的下降,加上老龄化,我们很快就会到达人口峰值,一旦达到,现在建的楼就会出现供过于求的状态。

 

所以,房地产市场我认为大的趋势已经结束,有朋友问我如何看待龙头地产的表现,其实我之前也看好龙头地产的表现,但是我很快发现市场不愿给估值了。

 

也就是说,即便你还能维持两位数的增长,但是估值起不来了,也就十几倍的水平,买他们,就是一个年化十几增长的预期,现在保利地产基本就是这个走势了。

 

所以,房地产的康波已经结束,下一个康波会是什么呢?股市,核心资产概率非常大,而且这个趋势其实已经走了2-3年了。

 

2019年听到不少卖房炒股的声音,如果这些人真的坚持到了今天,他们一定会感谢周天王的预言。

 

02 股市核心资产正在复制楼市的走势

 

正是由于房地产趋势的终结(看上去是人为调控,实则供需关系决定。),使得相当大的一部分社会流动性需要重新寻求保值增值的空间。

 

去年疫情发生,使得流动性一度超越正常水平,这个流动性的“泛滥”我们可以认为是这次核心资产行情的导火索。

 

运行至现阶段,其实社会总体流动边际是收紧的,但是我们看到指数、核心资产依旧在持续抬升,怎么解释?

 

我认为就是大类资产转移,资金正在从楼市向股市核心资产转移。

 

而这次转移的几个特点是,我们之前强调过:

 

1)机构投资者占比正在快速提升之中;

2)我们处于一个大类资产转移的过程之中,即从楼市转向股市;

3)由于我们的注册制,退市制,仍不完善,所以,当前市场好公司数量相对资金量少很多;

4)由于我们市场定价机制仍不完善,比如没有做空机制,所以,导致估值扭曲偏离会非常严重。

 

从而导致了机构抱团核心资产的现象,而这次抱团核心资产其实和前几年也发生了一些改变,前几年抱团的是“传统核心资产”,这次我们看到更多地是要去考察核心资产的成长性。

 

这次诸如上海机场、格力电器的表现就差很多,当然疫情影响是一方面,但是增长逻辑其实也是受到了拷问。

 

现在市场抱团更倾向于景气度高的领域,比如CXO、医美、新能源等等,有朋友会说,酿酒怎么说,酿酒是一门玄学,但是我说过,高端白酒,其成长性其实是非常好的,现在茅台的整个供求关系还是供不应求,随着人均可支配收入的持续提升,这个供求关系也将得到维系,这是一条足够长的坡。

 

另外,一个问题,这次抱团是短暂的,还是有较长持续性的。

 

对于这个问题的答案,我更倾向于后者。

 

首先,这次抱团的发起人是机构,现在越来越多的资金也是通过机构进入市场,这些机构,大多是公募,他们的操作方式就是抱团龙头,抱团核心资产,乃至高景气度领域。

 

他们对市场的引领其实取代了过去的游资,散户现在也慢慢学会去抱团,或者直接买基金,垃圾股,业绩差的标的,慢慢就无人问津。

 

在过去,是游资带头鸡犬升天,散户进一步跟进,引发了市场垃圾股的估值快速背离基本面,现在是核心资产不涨停,涨不停,退二进三的模式前进,时间换空间,整个估值抬升速度要慢很多。

 

这也是我认为现在的核心资产更像之前的楼市,慢慢地,坚定地上涨,泡沫不会突然破裂。

 

而且,股市的核心资产是能够创造价值的,这是跟房子最大的不同,所以,估值缓慢抬升,如果跟业绩相匹配,那么就是可持续的,美股十年慢牛到现在,其实核心资产也并没有非常严重的泡沫。

 

所以,我认为,在我们当前转化为快牛可能性很低的背景下,我们非常有可能走出一轮相对持久的慢牛行情。

 

对于这样的行情如何应对,我在上周的文章《今天,年化收益达到350%!》已经做了探讨,今天就不再展开。


好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表!


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