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最靓的仔!跌停了。。。

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海边的黄老板海边的黄老板 2021-12-29 18:50:14 6592
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经过昨天反弹之后,今天市场再度震荡下行。


今天这个市场应该能够让大家很好地体会什么叫震荡市,震荡市的核心就是震荡,没有明确的方向性,这和今年大部分时间不同,今年大部分时间是震荡市+结构性行情,而现在结构性已经基本看不到了。


今天三个行业板块都出现了崩盘现象。


第一个是我们前几天谈到的中药,今天中药龙头片仔癀直接跌停了,很多关注片仔癀的朋友一头雾水,不知道发生了什么。 

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原因其实很简单,大的方向我们昨天文章《关键指标18个月新低!》已经谈过了。


而今天片仔癀的下跌,我认为主要有这几点原因:


1)估值本身偏高,片仔癀按今年30亿的利润计算,PE为86倍,对应未来20-30%的增长,这个模型和CXO差不多,但是近期CXO普遍都出现了较深幅度的调整,估值从90-120区间向60-90靠拢,虽然片仔癀86倍已经落在了60-86区间,但还是接近于估值上沿,药明康德今年按扣非计算的话,估值水平已经来到70倍附近;

2)临近年末机构为保收益率性质的调仓;

3)叠加震荡市本身的特性。


第二个是银行股,今天招行和平安银行都出现了破位下跌。

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银行为什么下跌呢?这其实还是跟我们的经济基本面有关。


主要有两点:


1)我们当前的经济状况还是相对疲软的,需求不足,居民存贷比创了历史新高,企业贷款意愿下降,贷款少自然银行的收入也会受影响;

2)另外一个原因就是我们昨天说到的,利率水平下降,十年期国债收益率已经18个月新低,并且在可以预见的1年时间内,低利率是大概率事件,所以,银行的息差也会受到挤压,继续让利实体,所以,未来一年时间,银行的表现也不会太好。


第三个是白酒股,今天五粮液跌了5%,茅台跌了4.55%,山西汾酒跌了3.21%。 

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白酒其实我们谈的比较多了,这轮白酒的上涨源于涨价预期和临近双节,但是从估值的角度来说,现在白酒并不便宜,另外从白酒的周期来说,连续景气了几年,接下来景气度转弱是的概率在增大。


其实整体来说,白酒当前的逻辑也不是特别的顺,震荡也是大概率事件。


所以,今天整体看下来,还是回到我们昨天说的震荡市的内核,其实现在大家布局应该着眼于明年有较好增长,而当前估值偏低的标的,比如我们前段时间分析的华东医药(详见《华东医药的反转时刻是否已来?》),最近表现就比较强势。


因为通过我们计算,当前华东的市值基本没有包含医美这部分,而医美这部分明年的增长确定性非常高,市场给估值只是时间问题。


好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表!


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