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大涨的新诱因?

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海边的黄老板海边的黄老板 2021-04-19 20:39:08 6192
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时隔多日,今天市场再度放量中阳,从技术面看,创业板已经把震荡箱体突破了,如果能站稳这个位置,那么指数将抬升运行空间。

 

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而从宏观层面来说,我们对于当前市场的上行并不感到意外,因为我们一直在关注市场的流动性和基本面情况,最新的观察如下:

 

1)流动性。

 

当前市场流动性虽然呈现边际收紧情况,但是我们的货币政策导向并未改变方向,7天逆回购利率、LPR利率长期未变,Shibor利率目前也维持在稳定的震荡区间,从我们观察到的最新3月份的M2数据,我们也知道,当前实体抽水效果较弱,市场里面的流动性还是相对充裕的。

 

而当前市场的调整,主要还是估值收缩导致短期赚钱效应较差导致的负反馈,一旦市场情绪回暖,结构性行情将再现,这也是我们之前已经预判过了。

 

2)基本面。

 

无论是从一季度GDP增速,还是从3月份的经济数据来看,我们当前的经济虽然持续在环比改善,但是离正常水平还有距离,从我个人的角度来说,要恢复到正常水平需要的时间可能超出市场预期,因为6亿千元可支配收入在疫情中受损,这部分群体的收入要恢复不是很简单的事,加上我们现在的经济大方向是转向内需,转向消费,这部分群体收入起不来,对经济的影响还是非常大的。

 

所以,在这样的经济基本面背景下,也决定了我们的货币政策不可能收紧。

 

所以,综合来说,在流动性相对宽松的背景下,我们认为市场第一是走熊可能性极大,第二是在逻辑和市场情绪不佳的阶段,以震荡市为主,第三随着市场的逐步走稳,结构性行情将再度显现。

 

今天我们看到的就是第三点开了头。

 

而为什么选择在今天开这个头呢?

 

有两个诱因:

 

第一,前一阶段,年报、一季报、一季报预报已经披露得差不多了,一天杀一只白马祭天,各个板块的估值调整基本到位,属于利空出尽。

 

第二,算是一个新的因素,就是比特币暴跌。按说比特币其实是风险极高的资产类别,但是现在市场拿它当黄金用,但又不完全是黄金,比特币现在的整体市值已经超过1万亿美元,它和现在的二级市场构成了新的流动性分配格局。

 


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所以,比特币出现价格暴跌,是利好其他类风险资产的,而这其他类主要指的就是股市。

 

除此之外,我们也观察到,近段时间中美十年期国债收益率已经涨不动了。

 

美国十年期国债回落至1.6下方,中国十年期国债回落至3.2下方,说明整个市场的流动性确实较前段时间更充裕了。

 


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今天市场的两条主线,一个是苹果发布会、一个是华为自动驾驶叠加上海车展。

 

果链的立讯精密大涨将近10%,作为科技白马终于挽回些颜面,而更强的很明显还是自动驾驶,新能源车这块。

 

新能源也是我们比较重点关注的方向,我们重点关注的标的今天也有不错的涨幅。

 

其实新能源现在大家讨论的技术路线,无论是自动驾驶方面,还是电池方面,我认为都不是投资新能源最本质的思考,那些都只是表面的东西。

 

我们在投资成长股中,最看重的其实是确定性的东西,如何在一个快速发展的行业抓住确定性,这也是我们一直在思考的问题。

 

另外,我上次提到,现在二级市场一级化倾向越来越明显,比如恒大汽车,一款车都没上市,现在估值6000亿,这样的企业你应该如何思考其确定性。

 

总的感受,今天长得比较好还是在估值和增长方面有优势的公司,比如我们周天聊的东方雨虹,今天直接大涨5%,相信很快就会新高。


好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表!


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