大涨的新诱因？

正文：

时隔多日，今天市场再度放量中阳，从技术面看，创业板已经把震荡箱体突破了，如果能站稳这个位置，那么指数将抬升运行空间。

而从宏观层面来说，我们对于当前市场的上行并不感到意外，因为我们一直在关注市场的流动性和基本面情况，最新的观察如下：

1）流动性。

当前市场流动性虽然呈现边际收紧情况，但是我们的货币政策导向并未改变方向，7天逆回购利率、LPR利率长期未变，Shibor利率目前也维持在稳定的震荡区间，从我们观察到的最新3月份的M2数据，我们也知道，当前实体抽水效果较弱，市场里面的流动性还是相对充裕的。

而当前市场的调整，主要还是估值收缩导致短期赚钱效应较差导致的负反馈，一旦市场情绪回暖，结构性行情将再现，这也是我们之前已经预判过了。

2）基本面。

无论是从一季度GDP增速，还是从3月份的经济数据来看，我们当前的经济虽然持续在环比改善，但是离正常水平还有距离，从我个人的角度来说，要恢复到正常水平需要的时间可能超出市场预期，因为6亿千元可支配收入在疫情中受损，这部分群体的收入要恢复不是很简单的事，加上我们现在的经济大方向是转向内需，转向消费，这部分群体收入起不来，对经济的影响还是非常大的。

所以，在这样的经济基本面背景下，也决定了我们的货币政策不可能收紧。

所以，综合来说，在流动性相对宽松的背景下，我们认为市场第一是走熊可能性极大，第二是在逻辑和市场情绪不佳的阶段，以震荡市为主，第三随着市场的逐步走稳，结构性行情将再度显现。

今天我们看到的就是第三点开了头。

而为什么选择在今天开这个头呢？

有两个诱因：

第一，前一阶段，年报、一季报、一季报预报已经披露得差不多了，一天杀一只白马祭天，各个板块的估值调整基本到位，属于利空出尽。

第二，算是一个新的因素，就是比特币暴跌。按说比特币其实是风险极高的资产类别，但是现在市场拿它当黄金用，但又不完全是黄金，比特币现在的整体市值已经超过1万亿美元，它和现在的二级市场构成了新的流动性分配格局。

所以，比特币出现价格暴跌，是利好其他类风险资产的，而这其他类主要指的就是股市。

除此之外，我们也观察到，近段时间中美十年期国债收益率已经涨不动了。

美国十年期国债回落至1.6下方，中国十年期国债回落至3.2下方，说明整个市场的流动性确实较前段时间更充裕了。

今天市场的两条主线，一个是苹果发布会、一个是华为自动驾驶叠加上海车展。

果链的立讯精密大涨将近10%，作为科技白马终于挽回些颜面，而更强的很明显还是自动驾驶，新能源车这块。

新能源也是我们比较重点关注的方向，我们重点关注的标的今天也有不错的涨幅。

其实新能源现在大家讨论的技术路线，无论是自动驾驶方面，还是电池方面，我认为都不是投资新能源最本质的思考，那些都只是表面的东西。

我们在投资成长股中，最看重的其实是确定性的东西，如何在一个快速发展的行业抓住确定性，这也是我们一直在思考的问题。

另外，我上次提到，现在二级市场一级化倾向越来越明显，比如恒大汽车，一款车都没上市，现在估值6000亿，这样的企业你应该如何思考其确定性。

总的感受，今天长得比较好还是在估值和增长方面有优势的公司，比如我们周天聊的东方雨虹，今天直接大涨5%，相信很快就会新高。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！