这些好公司在创新低！

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今天市场总体来说是“弱势”震荡的一天，“弱势”为什么加引号呢？因为即便是弱势，也是万亿之上的成交额。

今天，央行开展6000亿元MLF操作和100亿元7天期逆回购，中标利率均持平。数据显示，今日100亿元逆回购和6000亿元MLF到期。总体还是在保证流动性的稳定。

对于当前市场我们有几个判断：

1）首先，现在市场肯定是不缺水的，大幅下行的可能性非常低；

2）但是目前从价值的角度来说，可以关注的方向又是极少的；

3）所以，现在大家看到目前市场的主流成了炒概念，这个已经消失了几年的现象又回来了。

总的来说，现在市场会以震荡市为主，结构性也是存在的，主要在周期方向，但这不是我的强项，我也不知道现在周期是便宜是贵，或者说贵贱并不决定市场走势，更多的还是要看大宗价格走势，从目前这个水量来看，可能周期还会有持续的表现。

抛开这些，我们去看一些市场的横切面，我找了几家股价新低和新高的公司跟大家具体聊聊。

1、海天味业

海天这家公司毫无疑问是一家好公司，但是好公司也不能漫天要价，一家增速20%左右的稳增长公司，估值给到百倍以上，很显然这是有问题的。

二季度增速突然出现了负增长，这可能是很多人没想到的事，一个戴维斯双杀是跑不了了，假设今年利润68亿，目前估值53倍，对应20%的增速，其实还是偏贵的。

2、五粮液

五粮液今天股价也新低了。尽管目前白酒的周期性一定程度上在减弱，但是企业经营也是存在周期性的，这就会导致业绩的周期性波动。

而业绩的周期性波动就会给股价带来波动，更何况目前白酒的估值普遍不便宜，我们之前写五粮液深度文章《全A股最好的生意模式，没有之一！》的时候，五粮液那会儿的估值为44倍，现在已经消化到了32倍。

如果能买到30倍以下的五粮液，我认为确定性是更好的，回报率也会更好，现在是估值收缩的阶段，大家不要在这个时候接飞刀，我之前在文章说的是等待流动性收紧带来的估值大收缩，才是我们出手的好时机。

3、贝泰妮

今天有位粉丝找到我说，我之前对贝泰妮的分析太准了，确实我对贝泰妮的分析文章《被吹爆的贝泰妮，真的值得投资吗？》是在5月30日写的，至今贝泰妮已经跌去35%。不光贝泰妮，我之前说的金龙鱼现在也趴在地上。

贝泰妮的问题在于生意模式算不上一流，需要持续的广告投入去维持增长，这是个吃力不讨好的事，假设今年8亿的利润，目前市值也将近百倍PE，我个人认为这个估值我下不去手，关键在于，贝泰妮未来的竞争环境是会越来越激烈，而不一定是越来越好，这就是个很麻烦的事。

4、昭衍新药

说了这么创新低的公司，最后说一家创新高的公司，其实严格意义上说，昭衍新药今天并没创历史新高，只是盘中破了前高。

其实根据我对昭衍新药二季报以及未来业绩表现的预期，昭衍新药理论上是不应该创新高的，因为疫情结束后，临床前会出现降速，假设今年2.9亿扣非，目前昭衍新药的估值高达200倍PE，这个估值是我最近看的成长股里面最高的了，很难说这个估值是合理的。

所以，总的看下来，基本面转弱的基本都还没跌到位，而部分成长股仍然在挑战高估值，很难说这是合理的表现，整体给我的感觉确实是下手的机会不多，在这也许漫长的等待中，大家也不要觉得无所事事，应该多去储备好公司，等价格到位了就可以出手，否则别人恐惧你也跟着恐惧，那就永远赚不到钱了。

另外，今天有朋友问怎么医疗又跌了，我认为这个跌是偏β的，从基本面来说，这次的集采确实是对骨关节公司构成利好，昨天市场上涨的反应是正确的，但是一方面是整个市场分化还是比较明显，另一方面还没集采的医疗器械还是有不确定性。

但总体来说，我还是维持昨天的观点，医疗器械这块，如果集采可以预见是对其有利的，那么风险可能已经初步出清了，但是实话实说，这个要判断准确确实很难的，所以，我个人其实不太会去参与器械这块，更多的还是看创新药，因为创新药目前确实比器械走的要领先，也会更快走出泥潭。

好了，今天就说这么多，有问题留言吧！记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！