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白酒预期改善!买入时机来了?

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海边的黄老板海边的黄老板 2021-09-27 21:03:56 4169
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正文:

 

今天这个行情挺有意思的,我一度认为今天的行情非常好,因为我的自选股60-70%都是红的。


结果一看指数,发现主板是绿的,深成指是绿的,全天下跌3339只,上涨仅为770只。 

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那也就是说我不关注的基本都跌了,我不关注什么呢?周期不关注,科技不关注,房地产不关注,各种概念不关注,这些基本组成了今天的下跌方阵。


那我关注什么呢?大消费、医药医疗、极少数新能源标的、医美、CXO等等。


今天不得不提的就是白酒了,五粮液破天荒涨停,茅台盘中罕见涨停!


其实周末的时候我就预感到今天白酒会有行情,因为什么呢?因为新上任的茅台董事长丁雄军在最新的讲话中透露出了两个重要信息:


第一,关于价格: 

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第二,关于产能:

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关于价格,丁雄军提出了“遵循市场规律”,这是一个非常关键的表态,茅台酒现在出厂价969元,市场指导价1499元,实际成交价格在2800-3000元左右。


这是一个典型的“非市场”博弈的价格体系,中间的利润大部分让经销商赚去了,长期保持这种非市场化的价格体系,就是对股东利益的巨大损害。


如果遵循市场规律的话,出厂价至少能提到1499左右,终端价格在2500附近,实际成交在2500-3000之间波动。


当然,这是不考虑体量的前提下。


关于产能和产量,丁雄军提出“实现供需平衡”,我们知道现在茅台的供给是存在较大缺口的,市场成交价格比指导价高出一倍就是最好的证明。


所以,通过提量,也有利于终端价格下行。


以上两点结合起来就是一个量价齐升的模型,白酒其实说白了就是量价关系,如果能够预判到量价齐升的预期,那么业绩自然会上行,股价也会随之表现。


今天以茅台为首的强势涨停,就是在这量价齐升的信号下的表现。


而一旦茅台的价格空间打开了,其他高端酒,次高端酒,中高端酒的价格空间也就随之打开了,所以,今天不光茅台,而是整个白酒行业都涨了。


我之前对于白酒股的看法主要基于两点:


第一是周期性,虽然现在周期性减弱了,但还是存在的,加上白酒的金融属性,白酒前几年持续上涨,累积了较大的脆弱性;


第二是估值水平,以五粮液为例,15%左右年化增速预期,估值给到30倍就算比较高的了,介于五粮液是稀缺性标的,所以可以给到30倍(差一些的估值一般在20-25倍),当前估值水平是38倍PE,实话实说,这个博弈性不是特别强,这是在流动性宽松的背景下市场可以给到的估值水平。 

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但如果流动性收紧的话,估值估计就要回落到30倍下方了,当然也可能是长期的横盘震荡消化估值。


当然,现在存在茅台提价的预期,确实基本面可以适当调高预期,但是今天上涨之后,我认为性价比也不是特别高了,安全边际还是差一些,所以这个时候我还是观望情绪为主,看看后面是否还有更好的价格。


主导思想还是以保守的心态参与当下行情,所以我们主要还是以低吸为主,涨起来的我们就不去追了。


其实今天的盘面也反应出当前市场的凶险,表面上看挺热闹,但下跌的个股多达3000多只,所以我们宁可谨慎,也不可大意。


好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表!


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