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CXO全军覆没,成长股普跌!原因何在?

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海边的黄老板海边的黄老板 2021-10-11 15:38:39 5764
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正文:

 

先简单地聊聊今天的行情,如果上周五你看了我的文章《三件大事,一个注意事项!》,对于今天的行情应该不难理解。


核心还是经济复苏的预期在加强,那么也就意味着加息或者说流动性收紧的预期在加强,随着通胀的压力越来越大,欧洲央行加息的步伐已经明确提前,所以,流动性拐点已经越来越近。


在这样的背景下,市场将会偏好于经济复苏和加息利好行业,比如银行、保险、地产等,包括之前因疫情而利空的标的,比如上机、航空等,而利空资源型、成长型、估值偏高型标的。


很多朋友不明白CXO今天为何全军覆没,包括很多成长股都是长阴下杀,原因就是高估值标的估值将出现收缩的情况。 

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然而CXO这类成长股还不是最应该担心的,最应该担心的是享受成长股估值,但却是稳增长的标的,比如海天味业,比如白酒行业,这些一定程度都会在流动性收紧的背景下出现较为明显的估值收缩。


我在周五文章《三件大事,一个注意事项!》最后写了这么一段话,就是这个意思: 


所以,现阶段大家都要注意一个问题就是把自己组合的整体估值水平降下来,这件事其实应该是每一天的工作,不是我今天说了大家才去注意这个问题,对于市场始终要保持谨慎和警惕,先立足于不输,才能长久地赢。


关于市场就说这么多,下面聊聊芒格继续加仓AL。


近日,据查理·芒格旗下公司Daily Journal Corporation公布的第三季度13-F文件,自7月份以来,AL股价下跌了近50%之后,Daily Journal将AL的持仓数量增加了82%,这也是其三季度唯一的操作。


毫无疑问,芒格对于AL的看好程度可见一斑,才会在股价持续下跌的时候再度大举加仓。


芒格是我非常敬重的投资人,也是教给我诸多投资道理的老师,但是在AL的问题上,我和芒格出现了分歧。


我之前在文章《这家公司烂到根上了!》中谈过,对于AL的价值观我已经感到非常反感,苍蝇不叮无缝蛋,上梁不正下梁歪,从一件小事,我们可以瞥见整个公司的问题,所以,AL这家公司不出意外,我不会选择投资。


而芒格的决定我认为是非常经典的逆向投资教材,人弃我取,在“好”公司出问题的时候介入,这个时候可以拿到更廉价的筹码。


我认为最终的结果是,芒格会赚钱,但我不敢苟同。


有的人会说,投资嘛,赚钱就行了,整这么多“形而上”的问题何苦,对于这个观点本人同样不敢苟同。


说一个简单的理由,如果一家公司的价值观你不认同,当股价持续下跌的时候,你是没有信心继续抄底的,因为你在和自己做反向操作,这是非常逆人性的,会导致最终投资结果不尽如人意。


我只能说,也许芒格见过大风大浪,这样的问题在芒格眼中看来是可以被包容的,或者是可以被修正的,我也不坚持认为我的观点就是对,也持续是向芒格老爷子学习,看看我的观点和大师的差距在哪,我也会持续关注AL未来的发展,看看错误是被修正还是被继续放任。


好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!


以下为市场评估表!


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