只欠东风！

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昨晚，上周美国首次申请失业救济人数超预期反弹至21.1万，创去年12月24日以来单周新高，扭转三周连降势头，1月初以来八周内首度人数回升到20万以上。

按说这是一个市场利好信号，意味着加息步伐放缓，但是，昨晚美股又爆了另一个雷，硅谷银行宣布，出售投资组合中的部分证券将导致18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。

而这一行为，引发了m银行股的全面下跌，因为硅谷银行是一家非常强大且运营良好的银行，如果说硅谷银行都扛不住了，那么其他银行的投资组合情况可能也不容乐观。

这个事情其实提升了当下对m系统性风险提升的可能性，而始作俑者就是美联储的持续加息，后续还是要看经济基本面与通胀水平的博弈，目前来说，美股的状况还是非常不明朗，美股的这种不确定性，其实也在加剧对A股的影响。

但是，我们说A股好就好在，其内部逻辑还是非常顺畅的，“经济复苏+流动性宽松”两大逻辑目前来说没有根本性改变，近期调整的主因是zc端带来的，但我认为这是一个“误会”，从实际层面来说，我们已经把发展经济当做头等大事，叠加今年的情况肯定是要比去年好，这个时候没有理由悲观。

我们看近几天创业板已经跌回接近去年底的位置了，这在我看来是很可笑的，所以，我不会在意当前市场的情绪，或者说大资金怎么想，这种具备性价比的区间，就是应该买入，没有必要去犹豫。 

另外，今天社融和M2数据公布了，我们来看一下。

2月末，广义货币(M2)余额275.52万亿元，同比增长12.9%。狭义货币(M1)余额65.79万亿元，同比增长5.8%，增速比上月末低0.9个百分点，比上年同期高1.1个百分点。流通中货币(M0)余额10.76万亿元，同比增长10.6%。

从流动性的角度来说，2月份M2保持极高增速，创了7年新高，而另一方面，M1、M0改善仍不明显，说明经济活动目前还是处于一个偏弱的状态，也符合我们对市场弱复苏的预期。

2月社会融资规模增量为3.16万亿元，预估为23000亿元，前值为59840亿元；人民币贷款增加1.81万亿元，预估为15000亿元，前值为49000亿元。

社融和人民币贷款双双超预期，这个符合之前2月份PMI重回荣枯线上方的水平。

总体来说，经济仍在持续复苏之中，但仍是弱复苏的状态，市场对实体的预期也在变得乐观，而另一方面，流动性的核心指标M2再创新高，也就说明流动性也是没问题。

现在经济基本面和流动性的两大核心逻辑其实都没问题，现在缺的就是上市公司业绩的具体数据，但我认为这是板上钉钉的事，只不过市场一向短视。

其实今天市场就有一例业绩利好带动股价上行的案例。

宁德时代昨晚公布了年报，2022年营业收入3285.94亿元，同比增长152.07%，实现归母净利润307.29亿元，同比增长92.89%。

宁王的这个业绩是接近于此前业绩预报上限的，所以这是一份典型的利好业绩公告。

受此影响，宁王今天股价上涨2.21%，别小看这2点多的涨幅，要知道，现阶段新能源车行业乃至整个汽车行业正在进入存量搏杀的内卷降价阶段。

下游利润受阻，上游的日子也不会太好过，所以，其实宁王目前是伴随着行业不确定性加剧的，但是，今天市场资金也因为业绩利好出现了回流。

试想，如果是行业逻辑顺畅的行业，业绩出现利好，那么市场会如何表现呢，从我目前关注的一些方向来看，创新药和消费的确定性还是比较高的。

CXO其实已经处于行业利空后期了，主要的利空就是今年业绩增速放缓，但是近期美联储加息，导致创新药估值调整，所以又出现了一定程度反复，但是我们认为随着CXO行业成长性的持续自证，叠加后期美联邦基金利率进入降息周期，当前CXO其实还是不错的布局方向。

总的来说，整体市场逻辑没问题，接下来就看公司业绩自证，资金回归市场只是时间问题，可谓万事俱备只欠东风，大家还是要珍惜这种稍纵即逝的低估区间。

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以下为市场评估表：