好信号来了！

正文：

大家好，现在这个市场我已经是不想再多说什么了，道理逻辑全都摆在这，但你奈何不了市场自身运行的规律。

作为一个市场老人，越是煎熬，就连老人都觉得煎熬，那么这里肯定是有大的机会，道理很简单，这个市场99%的人是赚不到钱的，换句话说，这种苦，这种煎熬99%的人忍受不了。

下面我们继续过一下当前市场的一些新动态。

1、外部

昨晚，m10月份剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从9月的3.7%回落至3.5%，达两年半新低，符合市场预期。

市场整体表现平稳，利率敏感行业生物医药继续强于市场平均表现，XBI涨2.26%，再创反弹新高。

现在其实加息结束，或者说降息逻辑其实已经比较显著的展开了，绝大部分利率敏感标的都有相应的表现。

但是毕竟，现在的利率水平还是处于一个相对高位，资金要完成大类资产的转移也是需要时间的，当然也需要利率水平，或者说在确定性层面上的进一步展现。

我认为这个就是我们做投资和市场绝多数机构的不同之处，我们不会等到事态进一步发展确定性提升之后我们再去做布局，我们提前预判变化的方向，提前埋下种子等待发芽。

所以，现在种子已经播种完成，就等着事态朝我们预测的方向变化即可，我也没有更多需要评论的，就是等待。

2、内部

今天财新PMI公布了，数据看着还挺不错，录得50.7，较10月上升1.2个百分点，重回扩张区间，为近三个月高点。

怎么理解财新和tjj的数据差异，我认为很好理解，也符合我们之前的判断。

财新的数据更多反映中小企业的状况，而tjj数据更多反映大企业状况，加息结束的预期其实在11月份已经在逐步展现，11月份行情最好的就是北交所。

所以，我们认为，财新数据的好，反映的是加息结束预期增强后，中小企业流动性回升从而带动了经营生产活动。

我认为这是一个很好的信号，就像我们之前打的比方，一座深林，现在是小草开始闻风而动，开始疯涨，大树目前变化不大，但是小草对于整个森林生态来说是至关重要的一环，小草的丰茂也将反哺整个森林生态的优化。

这也是我昨天说的，流动性的改善，我们很多内部问题会事半功倍的一个体现。

另外，今天看到一个数据，A股的分红率已经来到接近历史高位水平。

上证50和恒生指数的股息率已经是4%左右的水平，现在美十年期国债利率是4.3%，如果大A、港股一直不涨，美国债利率继续下破4%，结果是什么，我想已经不用我过多解释。

所以，现在我真的觉得没啥好说的，我还是只是个30多岁的年轻人，还没到婆婆妈妈的年纪，说多了我都烦我自己。

3、结构性

今天消费升级相关的标的普遍又创新低了，主要还是对当前经济的信心不足，这个问题我认为没有别的办法，你只能等，等待经济周期的回归。

至于什么时候回归，我认为很难判断，我认为时间不会太短，所以，这就是为什么我目前对于整体经济一直是谨慎乐观的态度。

当然，需要强调的是，我对整体经济的谨慎乐观，与我对当前状态下市场的乐观不违背，因为市场是包含估值因素的。

但是，我认为，对于消费升级其实也不用太悲观，因为所谓消费升级消费升级，肯定是你的东西好才能叫消费升级，好东西不会缺市场，而且也会好于行业平均水平，所以，对于消费升级的龙头公司，我们认为又可以更乐观一些。

而且这次下跌肯定会产生一些非常好的大机会。

创新药、CXO这边我现在已经不想再说什么了，XBI天天新高，A股CXO就当看不见天天调整，我就看这戏能演到什么时候。

4、总结

就说这么多，现在还是把更多精力放到公司的研究上面，市场的问题交给时间。

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以下为市场评估表：