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CXO专供鸡汤!

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海边的黄老板海边的黄老板 2023-03-31 16:07:47 5495
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我知道大家今天都很关心什么,但请先耐住性质,我们先来看看宏观数据。


3月份PMI 51.9,虽然看数值是比上个月回落了,但是这个数据是环比数据,只要在50上方,那就说明3月份的情况比2月份更好,那么也就说明经济的环比复苏逻辑是在持续推进的。



另外,我们看到非制造业的复苏态势更强,这个也很好理解,就是yq结束后,大家出游需求强劲,我pyq里面大家都是各地在玩,我都怀疑大家都不用上班的吗?



制造业方面,出口是比较重要的影响因素,内部依托非制造业强劲复苏,那么对于制造业也会构成外溢性拉动,整个内部循环将逐步进入正轨。


总体来说,当前还是弱复苏态势,“弱复苏+流动性宽松”是酝酿β行情的最佳环境,我们看到,在外部环境逐步回归的稳定的背景下,A股的β行情最近也有了较大起色。


确实,当前行情也如我所预期的,随着业绩披露期的到来,资金开始朝着性价比的方向去分化,只不过是负向的,我们重点关注的CXO最近成了众矢之的。


这都要感谢“猪队友”龙哥,本来这份年报其实也没太大毛病,无非就是在手订单增速30%不算太高,但也基本能够覆盖一年半以上的收入。


另外,四季度利润是弱了点,但去年四季度是yq啊,不应该放大其影响,我个人对于今年龙哥还是相对有信心的,毕竟客观环境比去年好了不少。


但是,无奈龙哥自己不争气,搞了个6%的减持,今天股价直接跪了,带着泰格也跟着一块跪,直接把这两天的买入给埋了。


现在大家对于CXO整个行业都感觉非常悲观,估值向下重构的声音也非常多,高成长结束了,云云。


其实关于成长性的担忧一直都在,但是从今年的年报披露来看,我认为CXO的成长性还是非常不错的,老大哥药明刨除新冠业务增长能够维持在30%以上,泰格的在手订单覆盖两年,那么今年要拿到一个30%+的增长也不是难事,昭衍刨除猴子的成长性都能估到40-50%的水平。


所以,你说这个行业成长性完蛋了,我认为是不合符客观事实的。


那么,阶段性的问题有没有呢?也有,药明整体增速今年放缓,康龙新业务的盈利问题,凯莱英今年利润断崖的问题,昭衍猴子跌价的问题。


这些问题其实从本质上来说,对CXO行业整体的成长性不构成影响,更多的还是阶段性的影响,但是,基于A股市场的不成熟,这些弱点都会被拿来大做文章,放大其影响,从而导致了股价的高波动性。


其实,对于经验丰富的投资者来说,这种巨大的波动性,是获取超额收益的关键因素,正是因为市场的不成熟,所以往往能够拿到极度廉价的筹码,而这种波动性对于一般散户来说就是致命的。


去年其实是生物医药行业非常艰难的一年,整个投融资环境几乎到了冰点,去年底到今年初,生物医药有了一波比较显著的反弹,但是近期由于外围银行事件包括持续的加息对整个生物医药环境持续压制。


但是,随着系统性风险可能性逐步下降,叠加美联储降息周期提前到来,那么我们认为生物医药的春天也会到来,只不过是时间问题。


而在去年如此恶劣的年份,国内CXO行业依旧能取得如此成绩,我认为已经足够了,没必要再多的苛责,否则那将有失客观。


所以,我对于整个CXO行业观点很明确,已经是一个朝阳产业,成长性还是非常不错,现在一些标的性价比是很不错的,但是从具体投资的话,还是要做一些筛选,管理层不行的,竞争力较弱的,该筛掉的筛掉。


下一阶段虽然整个成长性还不错,但是我们也要提前防范市场进入存量博弈阶段,那么我们的策略就是关注龙头,龙头中的龙头,你才能享受足够长的行业红利。


希望建立一套行之有效的系统、策略去参与市场,提升投资能力、估值水平,挖掘性价比标的的朋友欢迎加入黄老板的圈子,相信我们可以帮到你。


以下为市场评估表:





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