多周期共振！

正文：

今天市场继续弱势调整，原因很多，综合来看归结到一个点就是RMB贬值。 

RMB贬值可以反映很多因素，很重要的一点就是信心，大家也可以去看看Mexico最近的汇率表现以及下面这张图，大家对当前的状况可能会有更好的了解。

对于当前市场的状况，我最近看了很多东西，也和朋友做了很多探讨，不断推演未来的可能性（可以说这是我做投资以来面临的最艰难的判断），现在我们的结论基本还是乐观的，现阶段的问题更多还是短中期因素。

但是，这个短中期因素制约，影响多大，时间多长，我们很难做出准确的评估，所以，这也导致了市场短中期表现的不确定性，这是需要我们提前预判的，预判的作用在于我们能够理性应对当前市场波动，并做出合理的应对。

虽然，我们对于短中期制约因素无法准确判断，但是，有一个指标我们是可以做预判的，我们认为大概率在三季度，也就是9月份，美联储将最后一次加息，届时市场风险偏好将大幅改观，将对市场估值水平产生利好影响。

我们认为，当前的策略是继续坚守，并且尽最大可能接收廉价优质筹码，并等待各项逻辑的“由负转正”。

其实，我们需要明白的很核心的一点，就是研究我们的股市不单单是经济周期的问题，是多重周期共振的结果，这增加了我们分析的难度，也加大了市场的波动，但是，基于我们的判断，以及对周期的了解，我们认为，现在不是悲观的时候。

前面给大家看了一张比较悲观的图，现在再来一张比较乐观的。

所以，尽管大家都不好，但我们的比较性优势也是不容忽视的，大家确实没有必要妄自菲薄。

板块方面，今天消费反弹，白酒调整了好半天，预期、估值都基本压缩到一个比较悲观的水平的，所以，资金再度介入也是情理之中。

新能源车方向，今天同样也表现比较强劲，其实新能源我认为是现阶段确定性比较强的方向，因为我们现在新能源相关出口增长非常迅猛，5月份出口同比增长1.6倍，非常不得了，这将成为我们应对出口下滑的一个关键点。

创新药、CXO方面，现在我们整个信心还是弱，其实也是随大溜在杀估值，这个也没有道理呢？我认为并不充分，因为杀估值的前提是你增速放缓，现在创新药、CXO领域的增速我并未发现有明显放缓迹象（刨除yq高基数影响），所以，这里我认为存在严重错杀。

一旦美联储进入最后一次加息，这里会有极大的弹性修复。

今天就说这么多吧，分享一幅周末逛美术馆看到常玉的画《马》，我们知道常玉最有名的画之一是《孤独的象》，那幅画我也很喜欢，但是太过悲凉，但是这匹小马，憨态可掬，一个人悠闲地散步，漫不经心地吃草，展现出和《象》截然相反的意境。

《马》

《象》

那么，我想说什么呢？投资肯定是一件孤独的事，但如何应对孤独则有不同的方式，我希望大家都能像这匹小马一样，轻松、悠闲地孤独前行，当然，如果你希望与一些价值观相同的投资者同行，也欢迎加入我们的圈子。

Ps：我今天的文章写的比较早，到发文时市场呈现出更大强度反弹，也是实属不易，但是对于我们的上述分析不构成影响。

以下为市场评估表：