乐观一点！

正文：

大家好，现在市场继续处于一个弱势震荡态势，我们能做的也不多，就是跟市场继续耗着，拼的是硬功夫——屁股功。

不管是做投资还是其他事情，你真要把事做成，其实最后靠的都是硬功夫，要真刀真枪的去付出，去承担，去suffer，奇技淫巧，花拳绣腿，都是旁门左道。

我其实一直没觉得投资是什么高大尚的工作，我觉得和投资最接近的职业其实就是农民，我其实就是一个种田的，种田无非两件事，播种、收获，只不过分丰年和荒年。

遇到荒年怎么办，就是熬过去，当然，丰年的时候你要做好足够储备，让你能够安然度过荒年，不至于活不下去。

1、外部

昨晚，十年前美债收益率一度是到了4.3的区间，随后，M11月密歇根大学1年通胀预期终值公布，为4.5，超预期4.4，并且呈连续两个月上升态势。

受此影响，美债收益率再度反弹，市场再度朝着加息预期提升的方向去走，但是力度相对是比较弱的。

现在市场基本已经接受加息结束的预期，我们也认为这是大概率事件，现在如此高的利率水平，对m经济的伤害正在逐步放大，近期数据其实已经有这个趋势，除非美联储想玩火，不然这个加大概率是加不动了。

所以，外部这边在现有发展趋势下，我们已经不需要更多的分析，除非有非常态事件发生。

加息结束已经是板上钉钉，对全球乃至A股资产构成利好也是毋庸置疑。

2、内部

Sz昨天公布了fdc新政，主要有两点：

1）调整普宅标准，取消“实际成交总价750万元以下（含750万元）”这一价格限制条件；

2）降低了二套房首付比例，统一下调至40%（原为70%、80%）。

两个措施，都是为了继续提振fdc市场的需求，首付比例下调了一半，力度不可谓不大。

目前，fdc行业，我们的认知主要是两方面：第一，系统性风险已经基本是控制住了，不用担心什么暴雷；第二，未来大概率是一个弱复苏态势，而且也是比较艰难反复的一个状态。

从投资的角度来说，fdc目前存在一定的估值修复逻辑，但是新的成长性我们看不到，所以，我们不太会关注这方面的机会，当然，fdc 也包括fdc相关链条的投资，不否定会有一些好的行业，或者空头，但是我们不太喜欢在没鱼的地方垂钓。

但不管怎么说，zc端还是在持续加力稳经济，目前对于经济状况，我们一方面是保持谨慎乐观，一方面认为边际复苏预期也是不争的事实。

3、结构性

最近发现，现在这个市场是愈发的无厘头，比如炒作北交所，比如炒作龙字股，比如炒作带数字的股。

其实有一段时间我一度认为，我们的市场在逐步走向成熟，价值导向开始成为主流，概念炒作，尤其是无价值概念炒作已经大幅减少。

但是，现在这个现象开始死灰复燃。

我本能地想到一个词，就是价值空心化，由于资金看不到市场的核心价值，且对于远期的不确定性加剧，从而选择了无价值的概念炒作，得过且过，投机风潮盛行，今天确定的100块好过长期不确定的1000块。

但我认为，这个认知不一定是正确的，或者说大概率是错误的。

虽然我目前对整体的观点是谨慎乐观，但总体基调还是乐观的，其次，结合目前的这个位置，我觉得更没有悲观的理由。

再就是，我认为，从结构性的角度，我们是有充分的乐观依据的，比如新能源、新能源车我们实现了反向输出，技术已经做到全球一流的水平，再比如我每天都在说的创新药，现在虽然还处于一个跟随阶段，但是我们依托于内卷，出海逻辑今年已经展开。

这些结构性的方向，我认为还是值得大家去多关注和思考，这也是我乐观的核心逻辑所在。

4、总结

昨天我们已经列举了当前市场的7大逻辑，目前我们对于市场整体的看法不变，具备β行情的充分条件，什么时候爆发就看引爆点什么时候来。

操作上我们继续聚焦结构性，这是目前唯一确定性的方向，如果市场没有给你这个确定性，那么你需要自己找到这个确定性。

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以下为市场评估表：