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小草疯涨!什么季节?

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海边的黄老板海边的黄老板 2023-11-27 13:43:23 4582
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大家好,新的一周,我们继续打起精神,将我们伟大光荣事业进行到底。

虽然现在大A现在的走势非常折磨人,但从我们市场老人的角度来说,越是这种时候,越要密切关注市场,机会都是在无声处诞生的,我上周也说了,一个可以作为参考的指标,我文章的阅读量近期下滑至1000左右,这个是非常低的水平,过去几年yq的时候没有过,所以,一般这种反常的数据会酝酿及其不平常的行情。

林园最近也发言了,说这次的牛市可能是他能经历的最后一次最大的牛市的,我的感觉也是比较类似的,所以,这个时候我们必须熬住,你如果是市场小白,建议你咬着牙也得跟住,否则这样的机会不知道多少年才会再次出现。

1、外部

我们说过,目前外部我们现在已经不需要花太多精力去分析,加息结束已经板上钉钉,我们大致过一下数据。

美债收益率微涨至4.5%,美元指数微跌,rmb离岸微跌,12月份不加息概率保持在95%,美股涨跌不一,整体上数据变动不大。

现阶段虽然进入到了加息结束阶段,但是,我们对美股的走势并不非常乐观,主要是结构性估值层面已经处于历史高位,此外,经济基本面也面临着一些困难,而这些问题加息结束甚至会加剧其困难程度,所以,我们认为后续对美股的不确定性是在提升的。

那么,美股后续的走势是否会对A股构成负面影响呢?我们认为,主要还是情绪层面的影响,但是从基本面、估值和流动性的角度来看,A股的情况完全和美股不一样。

所以,我们认为降息周期开启,对A股还是利好性质为主。

2、内部

目前,zc层面,我们继续加大开放力度,zc端的加力仍在持续。

但是,我们看到A股的表现还是不尽如人意,为什么会这样,我们之前已经做了比较多的分析,今天就不过多点评。

此外,我们也要看到,现在A股其实结构性行情在愈演愈烈,没错说的就是北证50。



当然,你可以说,北证50也是一种价值空心化的体现,但是,北证50相较于其他概念炒作,也极大程度反应流动性水平,利率水平。

其实,北证50某种程度上代表了一揽子一级市场的估值,甚至可以反应出目前创业市场的热度,而这种热度的回暖是如何实现的呢?其实就是流动性的回暖,大公司其实他们不缺钱,流动性回暖对他们利好边际程度较弱,但对一级市场,对创业型公司利好程度就非常大了。

之前和一级市场的朋友交流,很多美元基金基本都干不下去了,因为美债收益率这么高,直接去买债券就好了,确定性的5%年华太香,谁还苦哈哈地去投小公司。

而现在,你可以理解为,一个森林里面,小草在疯涨,但树木的变化不大,但是小草作为森林生态立重要的组成部分,小草丰茂了,那么对于整个森林生态,对于大树其实都是利好。

所以,我认为,看问题还是要有全局视野,一级市场的回暖也会反哺整个经济的基本面,对于整体A股构成利好。

3、结构性

这两天,新能源车行业出现了一个比较重磅的事件,菊花车BU将拆分成立股权多元化新公司,打造开放平台,从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务。

目前已知,长安汽车将入股40%,并且也向塞力斯发出了入股邀请。

这个模式,其实就是把菊花的智能驾驶系统赋能到其他整车厂上,有点类似比亚迪的纯电平台的赋能,不同的是,菊花这次是把股权也做了捆绑,另外,涉及部件的研发解决,这个可以说是也找到了比亚迪的要害。

所以,比亚迪这几天的下跌,其实是这个信息的影响,上半场电动化,比亚迪是龙头,下半场菊花率先掀桌子,开启智能化赋能革命,革谁的命,就是比亚迪的命。

对此我怎么看呢?比亚迪是不是就完蛋了呢?

首先,我认为这对比亚迪来说,确实是一个比较巨大的威胁,智能化如果做成了类似操作系统的存在,那么其市占率水平就成为赢家通吃模式,比亚迪即便是老二,分到的份额的可以也会低的可怜。

但是,菊花的这个整合力度有多大其实还是要打一个问号,众多车企就甘愿成为菊花的代工厂吗?我认为这里面一定会伴随着巨大的分裂和博弈,不确定性因素还是非常多的。

那么,对于比亚迪来说,它的确定性在哪呢?

首先,比亚迪的硬件技术应该说目前还是具备明显优势,技术鱼池的持续赋能逻辑没有改变,目前没有看到有能力超越这一点的车企。

其次,比亚迪的软硬件结合能力,由于是自有全产业链,还是相较于菊花的合作类模式更有优势,这里涉及到技术专利壁垒的问题,车企也担心,菊花如果自己也能软硬件一体化了,后面就没他们什么事了。

最后,还是多次说过的逻辑,我还是选择相信船夫哥,他一定会做出最好的应对方式,比亚迪一路走过来也是摸爬滚打,什么场面没见过,这种在竞争中生存下来,且发展壮大的企业,它们不会惧怕竞争,反而也会在竞争中不断强化和壮大自己。

所以,我对比亚迪看法很明确,不是太担心,股价跌多了反而是好的介入机会。

此外,创新药、CXO方向,我的观点也很明确,现在市场就是反着来,无视加息结束的巨大利好,那么我们应该利用这种预期差逆向布局,希望参考我们局部策略的朋友也欢迎加入圈子。(点击加入)

4、总结

只有春天,小草才会茂盛,所以,大家还是要搞清楚现在的季节。

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以下为市场评估表:


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