疯狂继续！

正文：

大家好，北证50最近太过疯狂，北交所终于出手了，对“凯华材料”“志晟信息”“华阳变速”三只热门股进行重点监控，今天北证50最多跌超5%，而三大股指也终于翻红。

我最近其实一直也在强调，北证50上涨不要看做一个无意义事件，或者说是负面事件，其实对于整个生态来说，小公司、一级市场活跃了也将反哺整体。

而北证50的上涨，其实是对m利率下行的一个最直接的反映，很多人其实没有看到这一点，只是单纯将之当做概念炒作。

1、外部

外部目前依旧比较平稳，昨晚m10月新屋销售数据、11月达拉斯联储商业活动指数均低于预期。

美债利率再度下破4.4，美元指数再创新低，rmb汇率窄幅震荡，美股微跌，整体依旧是在朝着加息结束的预期去走。

所以，在流动性这块，我们应该无需再度担心，静等流动性回归即可。

而且，这是目前市场最主要的一个逻辑，流动性的回归能够解决很多问题，是第一推动力，我们之前做了很多布局都是在押注这一逻辑，现在既然已经实锤，那就静等其逐步发酵即可。

很多朋友觉得现在市场反应较弱，是不是逻辑失效了，我认为几乎没有这个可能，其实现在市场没有再创新低、rmb汇率大幅反弹，就已经是反映了加息结束预期，现在只不过市场在等待这个预期的进一步强化，12月份议息会议就是一个重要节点。

现在这个逻辑才刚刚展开，我们已经站在了胜利的起点，需要的无非是多一点的耐心。

2、内部

内部方面，近期几个比较重要的动作：

第一，是增加了开放力度，对一揽子gj免签，大家其实不要小看这个zc，比如我们买了很多德国的机器设备，这些设备需要检修、维护、升级，都需要德国工程师的实地支持，签证的放开对于经贸交流的回暖意义非常重大；

第二，对fdc的融资放开，最新的央行工作报告上明确了，对正常经营的fdc企业不惜贷、抽贷、断贷，支持fdc企业通过资本市场合理股权融资。

这两个信息，一个对外，一个对内，针对进出口和fdc两个大头，zc端的支持一直在持续推进。

昨天1-10月份全国规模以上工业数据公布，企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1—9月份收窄1.2个百分点，目前依旧是处于一个边际回暖的趋势之中。

Zc端的扶持，经济周期的回归，外部流动性的加持，是目前国内经济基本面持续向好的三大动力。

从市场的角度来说，基本面的向好，流动性的回归，估值的优势，也成为了β行情的温床。

总的来说，目前我们的对市场整个还是比较乐观的。

3、结构性

今天创新药、CXO可算是有所表现，当然加息结束是接下来很长一段时间的核心逻辑，而消息面，长春高新高管增持自家股票大概1000w规模，提振了整个医药板块的气势。

近段时间创新药的表现要好于CXO，创新药近期经历了yb谈判，zc对创新药企的扶持力度加大，药品价格降幅收窄，对创新药企是直接的，实实在在的利好。

而CXO其实前段时间药明康德这类龙头已经有了不错的反弹，现阶段一个是需要加息结束预期进一步强化，一个是需要业绩端出现比较显著拐点。

对于第二点，我个人还是比较乐观的，目前三季度昭衍的猴子价格已经企稳反弹，这个其实是CXO行业的先行指标，所以，四季度我认为CXO的整体业绩应该较三季度都会有一个好转。

所以，对于CXO我其实也一点也不担心。

另外，昨天我在雪球、微博分享了关于创新药行业的一些新的认知，没看的朋友可以移步去看。

主要讲了目前zf引导基金其实对生物医药行业是非常看重的，这将成为一个长期增量资金，此外，当zf与生物医药行业相互介入更深之后，生物医药zc端的改革也将继续加速。

所以，目前还是我们说的，创新药行业将进入到一个天时地利人和的阶段，我们必须也一定会吃到大肉。

4、结语

写到最后，发现北证50又红了，三大股指又绿了，真的是非常疯狂，没关系我们不怕熬，北证50你就大胆的往前走吧！

最后温馨提示，请各位粉丝帮忙点赞、转发，请新来的朋友关注，支持我们输出更好的内容，希望提高投资能力的朋友欢迎加入我们的圈子支持我们（点击加入）。

以下为市场评估表：