喜迎开门红！

正文：

大家好啊，今天开门红如期而至，假期最后两天几个数据给今天的开门红上了好几把锁。

一个是美非农不及预期，一个是ISM非制造业指数回到荣枯线下方。

现在越来越多的数据表明美经济开始呈现疲软态势，但是通胀水平依旧顽固，这已经是非常典型的滞涨状况，滞涨之后诱发衰退是大概率事件。

所以，现在美联储虽然嘴硬，但是市场其实已经在提前押注美联储降息了，近期中国资产的强势上涨就是一个体现。

而我们之前不管是文章还是视频，都探讨了本轮市场强势突破的逻辑，其实就是内外因的共振，内部基本面的持续走强，估值比较优势持续提升，加上外部流动性改善预期提升。

现在我基本不会再叫大家上车了，追高不是我们的风格，我们习惯在市场低迷的时候吃饱，那个时候的筹码更为廉价，现在我们就是坐等各路资本抬轿，包括国内机构，国内散户，国外机构。

今天生物医药板块也如期强势，目前美降息预期再度增强，距离我们说的生物医药天时地利人和的全爆发逻辑是越来越近了。

最近看到一个消息，说是恒瑞再度开始大规模招人了，从集采以来，恒瑞的规模一直是收缩状态，现在重启扩张，基本宣告了一轮产业周期转换的完成。

创新药是走在CXO前面的，目前创新药企的营收端、利润端的回暖是最先看到的，那么这将带来估值的回暖，而估值回暖之后，国内生物医药投融资才会进一步回暖，这个时候才是CXO吃肉的时候。

但是，我们看到，其实资金也不傻，知道这个逻辑，所以现在CXO也基本跌不动了，昭衍虽然一季报不咋地，但是基于预期，今天也涨停了。

这就是我们多次强调的，创新药和CXO是一体两面，是一个共生体，创新药好了，没理由CXO不好。

另外，最近有朋友希望我聊聊白酒，我简单讲两句吧。

我不算白酒专家，但是大的道理我应该还是懂的，现在白酒我认为是有一定程度分化的，有的增长保持的不错，有的增长出现了一些问题。

总的来说，现在白酒应该是合理偏低的一个估值水平，局部可能存在更大的预期差，比如洋河这样的公司现在PE是6倍。

我以为这公司要倒闭了，结果一看一季报增长8%，这不是白送钱的机会么，据说最近某知名大v认错卖出了洋河，我真的是哭笑不得。

首先第一个问题，洋河这家公司会消失吗？99.99%的概率不可能。

第二个问题，洋河的口感其他酒企能复制吗？几乎不可能，那么独一性就出来了。

定性问题解决了，定量来看，6倍PE买一家ROE为20%的公司，基本是打三折的水平，这种就是一眼定胖瘦的机会。

当然我不做任何推荐，我只是客观评价、就是论事。

所以，我认为白酒这里面肯定是有一些机会的，另外，消费升级的逻辑我认为随着经济的持续企稳，还是会逐步回归，高端次高端白酒还是一个值得关注的市场，而更长远的逻辑，其实就是张坤说的，几个十几个白酒品牌最后瓜分整个市场，其实就是行业集中度的持续提升，这背后本质就是量价齐升，只要你的酒是好酒，没什么好担心的。

好了，今天就聊这么多，还是那句话，行情来了也要继续修炼屁股功，守住自己的一亩三分地，赚认知内的钱，这才是长久之计，希望提升投资能力的朋友也欢迎加入圈子。

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以下为市场评估表：