重要信号！中国股市开始“领跑全球”了

花朵财经观察出品

撰文丨谢达

  重要信号！

  全球资本市场的风向变了！

  国际金融圈正在上演一场“东升西降”的戏码，一向跑输国外的中国股市开始“领跑全球”，备受万千宠爱。

  今年以来，随着杭州六小龙（DeepSeek、宇树科技等）及Manus爆火，亮出中国科技超车信号，A股已发生明显质变。

  在全球主要市场中，今年2月以来，恒生指数、深证成指、上证指数强势领跑。

  昔日的大牛，印度孟买指数、美国纳斯达克指数，日经225指数，则明显跑输中国。

  唱多A股，成为全球资本今年一致的口号。

  高盛预计，MSCI中国指数2025年将上涨14%，乐观预期涨幅甚至将达到28%。

  德意志银行称，2025年将是中国企业在全球崛起的重要一年，中国股票的“估值折价”现象将逐渐消失，A股和港股的牛市有望延续并超过此前的高点。

  贝莱德基金量化及多资产投资总监表示，从全球市场来看，中国股票仍处在估值洼地，如果今年有持续的增量政策出台，外资有望进一步回流中国市场。

  外资集体歌颂，并非“口嗨”。

  据海通证券估算，今年1-2月，北向渠道流入A股近200亿；春节后流入港股最高约180亿港元。

  我们的邻居韩国，更近水楼台先得月，疯狂扫货。

  据韩国证券存托结算院披露数据显示，今年2月，韩国投资者投资A股和港股的月度交易额达7.82亿美元，环比增长近200%。

  行情火爆，该买什么？

  外资已给出答案：买入科技股。

  2月17日至28日，韩国投资者净买入规模排前10的海外股票中，中国股票占据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业龙头企业。

  美国科技“七姐妹”，不断为中国科技“七姐妹”让位。

  今年2月以来，苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉、英伟达股价涨跌幅分别为-9.07%、-11.79%、-11.33%、-9.63%、2.13%、-44.99%、-20.34%。

  比亚迪、阿里巴巴、联想、美团、中芯国际、腾讯、小米，在港股市场股价涨跌幅分别为29.63%、63.23%、23.41%、11.17%、63.37%、23.38%、51.99%。

  中美科技巨头一升一降，被誉为“欧洲股神”的传奇投资人Anthony Bolton作出判断：

  “美国市场已接近顶部，加密货币就是‘过度投机’的一个象征，它可能是牛市即将结束的信号。未来10-20年，东方可能主导全球市场，而不是西方。”

  让外资对中国态度大转变的是，中国AI的快速发展，可以大幅提高中国企业的生产效率，从而提升公司收益。

  据高盛估计，广泛采用AI将在未来十年内每年提升中国企业每股收益2.5%。改善的增长前景和可能的信心提升或许可以将中国股市的公允价值提高15-20%。

  AI将实打实改善企业的业绩，对中国企业的利润产生影响。除此之外，中国政策面持续改善，不断提振股市，也在不断吸引资金流入。

  今年两会上，“稳住楼市股市”首次被写进政府工作报告，引发外界高度关注。

  对于资本市场，政府工作报告明确提出，要大力推动中长期资金入市。

  证监会主席吴清在出席两会时透露，将逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，不断引入源头活水。

  目前，公募基金持有A股流通市值规模已从2024年年初的5.1万亿元增长到目前的6万亿元，增幅为17.4%。

  此外，去年9月以来，各类中长期资金所持有的A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达到22%。

  场外资金不断流入中国股市，虽然中国股市已有所上涨，但目前仍具备较高的投资吸引力。

  截至3月10日，上证指数平均市盈率为14.22，当前市盈率在历史数据分位数仅为29.11%，在最近10年数据上的分位数为45.082%，并未过多显示高估。

  相比于美国股市巴菲特指标（总市值/GDP）接近200%，中国股市只有约75%，昔日长期跑输国外的中国A股，也更具投资吸引力。

  三十年河东，三十年河西，在中国科技快速崛起下，并不排除A股未来会向纳斯达克科技走牛的趋势靠拢，科技股或将成为A股后续重要的投资主线。

（文章来源：花朵财经观察）

  *本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议