1-12 复盘 —— 下周展望，利空落地后的机会

  20250112复盘

  指数下行，和之前讲的下跌中继思路接近。这里靠近月中和20号的风险节点，主动去做调整其实未必是坏事，下周中附近就会有修复反弹出现，但大概率难改春节前的下跌趋势。所以在当前量能收缩的背景下，需要以冰点，或是利空落地的博弈为主。情绪端则在3天的小修复后回落，下周初持续承压的话会有修复的预期在。

  算力，周五发酵了进口限制升级，寒武纪摸出了777.77的对子顶，还有砍单的传闻，中际旭创带领了CPO大票承压。无论是前面的铜缆、液冷还是这周有表现的PCB、电源、字节等分支，关联的国产算力有很强的确定性。只不过在节奏上不适合去赌主升或是新龙头，而是在连续调整的节点上寻找逆势、抗揍的品种，注意节奏。

  机器人，受益于马斯克直播的催化，这一块有了明确数量的预期，强度自然会提升。周五受到指数影响走了分歧，留意下周初能否再度转强。围绕机器狗的建设工业、长盛轴承，特斯拉系的三花智控、五洲新春、双林股份等，以及分支上的减速器、PEEK材料等，应该会有部分品种尝试去打高度，包括国内的华为、宁德、宇树等后面也会有催化出来。

  消费，前面中百集团、东百集团跨年并调整后，补上来的是微信小店、电商等，不过微盟集团承压减持大跌，这一块的压力也是比较大，后面临近春节这一块可能还会有资金来预热。但当前阶段板块还是老问题缺少容量核心，大多时候是以算力、机器人分歧时的轮动来呈现。

  操作，加部分机器人、算力，减部分消费、北证，整体仓位有小幅的上升。这里指数再度新低之后，未来一周是以震荡思路来看的，下跌趋势依旧但无需太悲观。情绪端其实今年以来是要比指数强势些的，基本上连续2-3天的小退潮后都会有修复，包括后面利空落地的节点也有机会，当然对于业绩、基本面瑕疵明显的品种还是没必要在这个阶段去赌的，注意规避，供参考。