7-27 复盘 —— 下周展望，强势行情能否延续？

  20250727复盘

  上证周线五连阳，伴随放量。雅下水电带动的中字头、顺周期成为焦点，题材大票后续的退潮也是指数的节点，目前还没到，所以还是以良性的震荡上行来看，切忌在类似7月11日和23日这种小高潮的时候去追。双创指数也是良性互动，新能源、CPO借助反内卷、业绩改善创业板后，国产算力、自主可控也在周五迎来催化，各指数轮动表现才能支撑6月底迎来的强势延续。而上纬新材和恒立钻具的超预期，在688和北证品种上打开空间，下周也要留意它们的分歧点。

  雅下水电，随着中国电建、恒立钻具断板，深水规院跌停、西藏天路开板，意味着第一阶段的结束。参考前面稳定币、军工的炒作周期，这里大概率没结束，但和以往的雄安、东数西算等类似也要聚焦到少数反包、二波品种，即板块调整中能够抗揍横住的，或是有新分支催化的，5板这个梯队上顶住的未必是最好的，恒立钻具第一波高度最高抢尾盘博反包也有些急。顺周期，由于周五的夜盘期货大跌是会承压的，类似的也是要留意相对独立的方向，稀土、小金属、部分化工方向受这方面的影响会小些，而稀土为例，北方稀土、盛和资源、中国稀土这几个的轮番带队，以及其余趋势品种的轮动也会继续进行，按照图形来做参考。

  科技，寒武纪周五大涨强化国产算力方向，催化来自华为昇腾384，华为算力、光刻机也都有表现，张江高科、海立股份、泰嘉股份等，这一块和前面海外算力的CPO和PCB对照也是一种高低切换，而在英伟达等AI硬件维持趋势、半年报落地完成前这里仍是有轮动预期的。创新药，今年以来的最强趋势方向，周五昂利康出现跳水跌停，其实前面去轮动CRO、疫苗等低位大票已经是切换动作，板块后面也是继续去聚焦走趋势但仍未加速的品种，这一块也是没有结束的。

  围绕水电、周期、科技、创新药方向为主，按照轮动的思路来做。局部的卖飞，或是低吸分歧后续跌都是难免的，但总比追涨杀跌要好，量能放大之下给到的容错也是不错的。关于明天，指数层面避免追高，风险是可控的，趋势内出现调整1-2内也有回流的预期在。几个主要的热点方向下周应该都仍有博弈的机会，有逻辑的，没有加速过的方向都可以多些耐心，供参考。