9-1 复盘 —— 以大为美延续，但注意变化在临近

  20250901复盘

  指数走强，创业板领涨。上周中分歧后走到反弹第三天，这周中又是事件节点，所以未来两三天是适合稳而不适合加速的，当前仍属良性。包括整个九月份的节奏，也是对于指数没有太高的期待，不过如有挖坑的话仍是机会，前提是至少维持2万亿的成交，目前看问题不大。盘面上仍然是以大为美的特征，无论是海光信息、中际旭创，还是药明康德、先导智能，弹性比小票更猛，不过需要注意的是以CPO大票为例，由之前大涨1天，休整4-5天，到大涨1天，休整2天，而当前只需要整理1天就再拉大阳线，这也是一种加速，趋势股加速切忌上头。而同时这个周期上最弱的北交所开始出现出现连板，需要留意大小博弈的再次展开。

  AI硬件，周末阿里财报的关注度很高，利好国产算力，盘中又传谷歌加单光模块，板块上周五又是偏分歧的，所以日内回流的强度比较高。CPO大票是超预期的，量能也还健康，但前面说了节奏上有些急，周中良性的走法是缩量整理，源杰科技、光库科技等围绕光芯片给到弹性，卖方调研的也比较多。偏情绪的液冷，是延续分歧的，淳中科技、大元泵业都是继续走弱的，下一个节点是留意弱势品种止跌时，较强承接的英维克、科创新源、思泉新材等能否走强，电源也是类似。阿里分支顶了数据港的一字，但强度上是不如年初2月21日那次的，旋极信息、华工科技、锐捷网络等算是主供或一供，日内比较强的，后续留意反复的可能。

  创新药，日内有超预期，华海药业、科伦药业、恒瑞医药等大票走强，不过这里周中也是分歧的预期为主，后半周还有一定的博弈价值。稀土，上周后半周走强后，这里分歧偏良性，而有色黄金等9月降息预期的品种也开始加强，紫金、洛钼都开始加速，这一块仍有趋势预期，后面注意降息落地的节点。消费，是有资金切换到低位的，白酒、零售、IP经济、日化等，留意国光连锁这种反包烂板的反馈，这一块和科技之间存在跷跷板，科技分歧的节点附近这里也能走出几只人气股。军工，分时上也有超预期，午后拉升，但无论是成飞沈飞，还是长城、长龙，都是波动较大，临近事件节点的性价比也不足，但后半周如果仍能保持强度又可以留意。

  按照计划以博弈为主，仓位变化不大。AI硬件、液冷等保持博弈，高开冲高卖出为主，分歧低吸了部分稀土和消费，分批兑现了医药，参与了部分北证。前面讲过思路，当科技大票加速的时候会平衡一下仓位，当前小票端出现活跃品种时也会多做一些试错，物极必反。关于明天，指数和量能仍然是比较良性的状态，需要注意的是局部亢奋的风险，切忌在加强的时候去追高。留意低位热点的出现，无论是科技的高低切，还是其他低位大方向的轮动，供参考。