9-3 复盘 —— 缩量抱团行情，留意节点后的变化

  20250903复盘

  指数调整，上证跌超1%。事件节点完成，部分资金兑现是合理的，且由于昨天、今天个股都是偏普跌的状态，明天如果给到小冰点性价比是很高的。需要注意的是量能大幅收缩，应该是有量化或节点前参与的资金做了撤退，这也是短期需要跟踪的，如果量能继续收缩，高位容量品种和指数在这个位置是维持不住的。昨天反抽的上纬新材延长JG对于情绪还是有影响，叠加缩量就容易转向到抱团，CPO大票中际旭创、创业板独苗科新机电、北证固态宏裕包材都是如此。

  AI硬件，昨天放量调整后，修复是超预期的。CPO大票中际旭创新高，源杰科技、长飞光纤等也比较强势，这里后续的每次分歧都会淘汰一批品种。液冷，也是有止跌迹象的，大元泵业、淳中科技盘中都有承接动作，英维克、思泉新材有回暖表现，板块明天也是个比较重要的节点，电源也是类似的特征，不过分支上不少品种和光储有重合，日内不够主动。半导体，早盘其实是有转势动作的，可惜指数并不支持，成都华微、东芯股份在不同波段上的反馈比较重要，材料分支日内也走的比较强，还欠缺和指数的一次共振。

  新能源，围绕着固态电池、逆变器方向为主，宁德时代后先导智能、阳光电源大幅表现，这里还是轮动的性质，位置上有优势，部分品种走趋势。机器人，昨天午后爆发，盘后还有宇树的消息催化，但还是以分歧调整居多，这里也一直在强调需要等待这批高位AI大票进一步的分歧点，不过这种催化很多的方向隔几天还会反复表现。军工，落地节点出现大跌，长城军工、北方长龙早盘都给了新高的机会，其实是比较温和的，这里的重点是跨过今天后哪些个股和分支能够和前面的龙头分离，后面就还有较大空间。北证，前面海能技术、荣亿精密冲3板的反馈并不好，这里宏裕包材还是比较超预期的，目前一些热门分支上的套利也开始有资金做，固态、半导体、机器人、光伏等。

  按照计划以博弈为主，仓位有小幅的降低。分时波动仍比较大，基本上是急跌买，快速反弹拉高的时候卖，没有人保证哪天是红盘或绿盘，更没有人能买在最高卖在最低，但保持仓位上的主动并高抛低吸是没有大问题的，结构上还是围绕科技、消费、军工、北证方向。关于明天，指数调整后不悲观，需要重点留意的是量能，以及跨过节点后资金对于方向的选择，前面也说过，9月对于指数的期待不高，但挖坑多数是机会，这个思路仍然可以保持，供参考。