9-21 复盘 —— 下周展望，热点面临再一次洗牌

  20250921复盘

  指数震荡，和预期的差不多，围绕降息节点先强后弱。周四早盘的亢奋点后，金融权重压盘并带来指数跳水，周五由机器人方向的利空主导杀了一波情绪，下周初是先看修复的。但同时要看到当前的调整，相比于月初那一次幅度是不充分的，大概率修复之后还有回踩过程，而下周整体也可能演绎成类似N字的结构。周五量能大幅收缩，意味着周四兑现资金并未完全回归，热点也会和月初一样面临一次洗牌，从月初至今，CPO大票没有新高，但T链机器人、液冷服务器、锂电池和半导体等方向大票则是批量新高，这是一种热点洗牌效应，而当前的波动，结合着后续的国庆假期自然也会有新的变化，并且切换的程度大概率比月初要更明显。

  机器人，T链订单澄清的传闻带崩了板块，拓普、三花这种风向+中军开盘直接杀跌很明确，不过日内像北证三维装备跌26%、前面还在压异动的豪恩汽电这种跌12%，应该是宣泄了大部分的风险，它们也是明天的下限和风向，只要不连续大跌就可以留意周五抗揍收阳线的，或是周五大跌但明天强修复的，后面继续有趋势预期。半导体，周五早盘是尝试加强的，逆短线情绪去拉高而后再次回落，短期的弹性在存储+光刻机，风向是德明利和波长光电，中军仍是中芯国际、寒武纪，板块整体震荡两天仍是很健康的，并且明天的阻力也是比较小的。液冷，当前的容量和性价比由于硬件的大票，周五中军英维克也是首阴的性质，硬件资金也更关注OCS交换机等，周末发酵的是摩尔线程，热度比较高，和而泰、东华软件等，当前市场对于映射类的品种关注度比较高，前面的宇树、智元、中昊芯英。

  新能源，宁德时代延续趋势，先导智能、杭可科技随着周中出监管临近，也有资金在反复的做尝试，天齐锂业、厦钨新能等周五也有走强，这一块当前还是围绕固态、逆变器和海风，并且板块内也是以轮动为主。医药，活跃品种全周都是偏调整的状态，周末有个集采反内卷的催化，应该是有修复动作的，不过节奏上板块也只是1-2根反弹K线的预期，重新转强的难度大。马字辈，周五有逆势表现，本身也是玄学题材到了9月底附近的炒作点，玉马科技、福龙马，炒作二波的飞马国际是风向，不过如果周初市场是修复预期的话，这一块应该是分歧的思路，后面再去博弈。

  按照计划周五做了一些低吸，整体仓位有上升，前面降息节点前做防御，那么这里给到两天调整，个股偏普跌之后是可以开始逐渐回补的。结构上，低吸机器人、医药、新能源，博弈半导体，减仓消费、军工，对于连续调整，或是因利空大跌的方向反而积极些。关于明天，盘后有个规格还行的发布会，至少有利于短期指数的稳住，但同理明显做提前反应的话就容易不及预期，那么在看修复的同时，假如出现普涨的话是要多加小心的。热点洗牌会带来不确定性，但趋势走的扎实和稳健的，后续催化多的，位置相对不高的属性会给对应的方向带来优势，也是性价比的来源，并且随着时间的推移，资金也会考虑长假的不确定性而不急于发动，所以多些耐心，供参考。