12-10 复盘 —— 缩量探底回升，调整是否完成？

  20251210复盘 

  指数探底回升，比预期稍弱。创业板从跌超2%拉到平盘，消化压力的打法反而比直接修复后再回落要好些，不过量能仍然是隐忧。议息节点即将落地完成，留意量能能否回归，震荡的格局大概率仍会维持，遇到连续调整时积极些，反弹看似强势时别上头。核心抱团保持承接，但仍需留意后续出现负反馈的节点，而各主要板块内部的抱团和聚焦会越来越明显，量能收缩下的常态。

  商业航天，盘前又有spaceX的语料，西部材料、顺灏股份等都是抢高竞价，而后分歧。盘中也能看到中国卫通这种一口气上板，换做是板块的强势阶段会全面爆发，但在分歧期就会爆头，并且日内分化是比较大的。昨天说的风向航天科技、航天动力也是分化的，明天的方向是顺灏股份、航天机电，明天板块有调整预期，不过也有不少品种调整了又是低吸机会。硬件，昨晚海光曙光的消息带来扰动，午后回升比较猛的依然是CPO，光芯片、OCS那一批弹性也都比较大，而胜宏科技和工业富联等都是在走调整，这里也在内部分化，那么后续的思路也是在中军平稳的前提下，去找弹性品种的分歧机会。机器人，昨天说了打法比较规范，日内也是又回流，三花拓普卧龙几个中军也走的比较稳健，T链活跃的新高小票依然会反复活跃。

  抱团，早盘合富中国、平潭发展、海峡创新给到高开是超预期的，不过后排品种分化加大。一个是CXQ加持永辉超市直接带动了消费，分流了其他的抱团分支，另一个就是JG的影响会先作用到高位的后排，而后影响到核心品种的走势，包括日内资金去海南板块，也是退而求其次。涨价，盘中华盛锂电、海科新源等老龙头有反抽，还是和前面的硅料、固态等区别不大，调整的过程也还没有完成，大的节点应该要到下周。地产、医药等有反抽的动作，都是前面连续调整的方向，包括应用、端侧等，没有反抽的都有修复预期，但强度、持续性上都不会太好。

  按照计划以博弈为主，本来计划是以轮动高抛为主，但分时先选择了普跌，那么结合震荡预期早盘以低吸为主，尾盘做T或兑现，仓位变化不大。结构上，博弈和减仓商业航天，博弈硬件和机器人，博弈抱团，减仓涨价，仍是按照轮动来操作。关于明天，指数探底回升不改震荡预期，沿惯性向上的话仍需留意高抛，给到三天小调整周期的话则对应着回流预期，节点落地完成时更适合以震荡的思路来看，切忌追涨杀跌。硬件、机器人、商业航天、福建+几个核心方向内部分歧应该会有加大，更需要聚焦到核心品种上，稳健的可以等一个风险宣泄再去参与，供参考。