7-12 复盘 —— 下周展望，哪些方向值得关注

  20260712复盘

  指数震荡调整，稍弱于预期，后半周波动加大。这里处于中报预告窗口，外盘振幅加大，扰动比较多，并且由量化放大了振幅。这里面自然有亢奋，也有错杀，做到精准抄底逃顶很难，但避免追涨杀跌是必须要做到的，指数周初有修复预期，而后振幅收敛迎接周中附近的节点。情绪端，周五YYG进JG的强度是超预期的，但ZC特气续JG大跌，这里分歧仍然较大，对应到科技大票的振幅也比较大，仍需要耐心等待市场回归到常态。

  硬件，周五早盘尝试加强，回落是合理的，但午后的跌幅是超出预期的。早盘9点50之后各种小作文扰动，体现到中军尤其是ZJ旭创的单边下跌。那么周初就需要留意主动跌的能否稳住，被动回落的修复力度如何，这里比较关键。光纤和上游，也是相似的打法，前面的调整也相对充分，留意能主动修复的分支，并注意核心品种业绩的反馈，MLCC、电子布、铜箔等。国产线，周四晚上给了分歧的预期，早盘大票的打法太激进，很多也是放出了天量，尾盘炸板的HT科技是风向标，这里算是新高首次分歧，LC信息、HH公司、CD科技等不大幅反馈的话，还会有反复。业绩，存储围绕ZY创新的业绩争议比较大，也体现在盘面上，周末又有新的业绩出来，留意反馈。算租也是类似的状态，HJ科技早盘也是尝试加强，前面先出业绩的品种还没有表现太亮眼的。

  航天，周五午盘的回收成功催化，量化铺的也比较多，还是很超预期的。前排高溢价预期，后面留意中军能否走趋势，短期是不适合太上头的。医药，周五早盘科技亢奋是个不错的博弈点，但午后航天吸金，这里的不确定性其实比较大，尾盘WB医药是压住异动的，对应着高度，指数不太差的话周初板块是再分歧的预期。机器人，走的比较纠结，和航天相比更容易受硬件的影响，而标的和打法上又和航天有重合，那么就需要留意下一次语料催化时的强度再定。

  按照计划周五仍是以博弈为主，早盘局部亢奋做了些兑现，并拿了些防御，盘中部分科技回接早了，尾盘拿了些先手，仓位略有上升。结构上，博弈和减仓硬件，上游，博弈和加仓国产线、业绩，减航天，博弈和加仓医药，仍是按照轮动来做。关于明天，指数宽幅波动，实际上是在强化震荡的格局，资金分歧加大，加上量化的助推，多做滚动，不适合轻易做加强，或是杀跌的操作。科技和几个主要题材之间的轮动和拉扯还在持续，市场已经远不是之前那样只有买科技才能赚钱，也还没有到科技彻底结束的大节点，那么这个阶段更重要的是模式和节奏，以及对于熟悉方向的把控和认知，供参考。