走势疲弱还得磨

周三两市弱势震荡回调，昨天虽然各大指数均收出三连涨形态，但量能不足分化明显都制约了反弹的持续性，今天开盘后创业板迅速走低震荡下行，尽管10点后50指数一度回升翻红护盘，但仍难以扭转下行节奏，弱势抵抗至午盘前创业板再创盘中新低将昨日涨幅全部回吐，午后虽有短暂反抽但力度微弱，2点后再度跳水创出新低，尾盘略有回稳，收盘时各大指数全线下跌，深市三大指数跌幅均超过1%，成交量沪市持平深市有所萎缩。

今天的走势弱于预期，虽然回踩整理并不意外，但大盘连惯性冲高动作都未能做出就全天震荡回调，表现非常疲弱，也充分证明了之前三个交易日的连续反弹基础并不牢靠，还需要再做回踩确认近期低点区域的支撑有效性，才有可能展开更具持续性的反弹行情。

但是我们也不要太悲观，最近已经分析过当前市场面临的主要问题就是核心主线板块太贵吸引力下降导致抱团瓦解带来了持续的调整压力，虽然市场不断试图挖掘新的热点板块但持续性和影响力都难以和三大主线板块相比，所以目前只能依靠低估值蓝筹品种维持沪指的相对稳定，其他指数都表现低迷，尽管高风偏资金云集于创业板进行投机炒作，但对创业板却很难起到带动作用。可以看出目前市场中的资金已经逐渐分化成泾渭分明的不同类别，主流资金关注的公司普遍有比较突出的主营业务，良好的业绩或市占率，较为清晰的逻辑，行业龙头公司往往还会获得流动性溢价，而且主流资金一旦达成对某个板块的一致性预期就会很集中而持续的买入，推动板块出现很强的阶段性上涨，或者简单的说就是快速抱团推动上涨；而投机资金则将波动更大的创业板作为主战场，但炒作的目标往往基本面很差，甚至连处于退市边缘的垃圾股也会被热炒，完全沦为了资金投机接力的游戏，无论是否有管理层的干预，这种投机炒作都是不可能长期持续的，也不可能对市场整体造成大的影响。因此市场能否整体企稳并重新进入上升趋势，还是要看主流资金关注的核心板块的表现。

其实主流资金在三大主线板块抱团瓦解后仍在不断寻找新的目标，近期表现强势的光伏、汽车板块都是主流资金的新欢，但是想要完全无缝衔接完美切换是不可能的，而且三大主线板块的规模庞大，个股数量众多，实际上有更多的选择机会，而近期走强的板块规模相对较小，可选目标较少，所以尽管当前这些板块走势强劲，但持续性未必有多强，何况这些板块的估值也同样难言便宜，实质上还是抱团，也随时都可能瓦解松动。三大核心主线板块目前仍在调整期，一些抱团股还在继续崩塌，前几天我指出白酒这个抱团股最后的堡垒还在高位扛着，抱团股最后一跌很可能是由白酒股的下跌来完成，当然这些品种数量众多，节奏差异也很大，白酒股下跌时一些调整较为充分的个股未必会继续跟随下跌，大盘的情况也是如此，虽然不排除还有新低可能，但这次回踩后很可能形成比较理想的低吸机会。

预计周四大盘有望探底回升，虽然今天市场整体表现疲弱，但下跌也很难持续，量能也萎缩至较低水平，同时蓝筹品种表现平稳也使得指数很难深跌，更多的还是表现为分化的结构性行情格局。策略上前期三大主线板块的调整幅度已经不小，尽管还未必能整体企稳，但一些调整充分开始表现出明显抗跌性的个股已经可以着手低吸，反而是高位品种还需警惕补跌的风险。我自己今天进行了差价操作并略有加仓，目前仓位140%（60%融资买入）。

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