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抱团的另一面就是局部流动性危机

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win哥win哥 2020-12-24 21:09:31 1334
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周四两市冲高回落弱势震荡整理,开盘后未能延续昨天的强势,酿酒、锂电等人气板块纷纷回调,酿酒板块出现大面积跌停,虽然航空、军工、水运等板块走强但仍难以化解抱团板块崩塌带来的巨大压力,大盘弱势整理,虽然指数跌幅并不大但个股跌势惨烈,午间已有超过20支个股跌停,午后大盘继续震荡走低,2点后虽然略有回升但仍难以持续反击,收盘时指数全线下跌,成交量有所萎缩。

今天的走势弱于预期,尽管早盘50指数基本保持了红盘状态,最终主要指数的跌幅也都没有超过1%,50指数、沪深300、中小板指数甚至险些收红,但个股的表现远非指数看上去这么平淡,实际上跌势是非常惨烈的,收盘时两市仅有800支出头的个股收涨,所有个股的涨跌中位数超过-2%,跌停股接近50支,这和指数四平八稳的表现显然是脱节的,市场处于一种严重割裂的状态。

其实这种情况的出现已经不是一两天的事情了,只不过年底阶段市场流动性的分布更加失衡,无形中放大了市场的分化程度,近期我们一直说市场抱团更加集中了,热点集中于极少数的几个板块甚至是几支、几十支核心个股上,指数已经严重失真,而这种极端抱团现象的另一面实际上就是局部流动性危机,我们看到指数平淡表现的背后是个股崩塌式的下跌,继仁东控股连续14个跌停之后又出现了济民制药连续7个跌停还没有止跌迹象,很多小票在近期也纷纷突然杀跌,甚至一些几百亿市值的公司也出现了连续杀跌,这些现象出现的原因其实都是由于局部流动性危机,叠加了年底因素以及一些公司爆雷带来的冲击就造成了这样惨烈的状况。虽然今天两市成交额仍有8200多亿元,看上去并不低,但其实这些流动性的分布是极度失衡的,今天成交额超过10亿元的公司共有150支左右,仅这些公司的总成交额就接近3000亿元,成交额在5~10亿元的公司有200多支,合计的成交额也超过了1500亿元,也就是说这区区360多支股的成交额就占了市场总成交额的一半以上,而这个数量占市场个股总数还不到10%!!可以说比“一九行情”更极端。

这个数据的另一端就是有近1000支个股的成交额不足3000万元,其中100多支股的成交不足1000万元,虽然这些股多为几十亿甚至十几亿市值的中小市值股,但不难想象这些股都是散户交易,规模稍大的资金根本无法顺利进出,也就会不断被抛弃,这就是市场持续分化的根本原因,所谓“流动性溢价”也正是来自于此。对于那些各行各业的龙头公司来说,其经营稳定性往往是非常强的,主流资金的进出也非常方便,而一些看上去挺美的小公司稳定性不足,经常出现年度业绩大幅波动,同时流动性不佳,大资金进出不便,在这样的情况下主流资金将作何选择是不言而喻的,所以我们看到尽管今天酿酒板块出现了大面积的跌停,但茅五泸、洋河、青啤这些龙头公司跌幅都很小,如果这些优质公司出现了幅度较大的调整,主流资金也必然会争相抄底。然而大多数散户往往习惯于买小票,被套后还不肯及时止损,结果就是越陷越深,然后在这样的恶性循环中逐渐被市场淘汰,这就是残酷的“去散户化”过程。

预计周五大盘弱势震荡抵抗,年底将至流动性只会更紧张,而酿酒、锂电等板块的崩塌显然不是一天就能调整到位的,同时今天军工等板块也呈现出大幅冲高回落的现象,可见资金在冲高时普遍选择兑现利润离场,这样的局面在下周可能仍将延续。策略上要远离弱势冷门股,选择近期持续表现抗跌的优质核心品种耐心低吸。我自己今天进行了调仓并有所减仓,目前仓位117.5%(42.5%融资买入)。

原创声明:以上文章均由“win哥(小win哥)”原创首发,转载请注明出处,抄袭者必追究!!


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