龙头累了，猪队友怎么办？

周二两市低开后冲高回落震荡调整，受外盘影响早盘指数整体低开，开盘后顺势下探震荡整理，不过并没有出现持续性的杀跌，10点半左右大盘逐渐企稳并震荡回升，午盘前后50指数和深市三大指数一度翻红，但从盘面看大多数个股并未跟随反弹，午后短暂冲高后掉头下挫，横盘抵抗至2点后大盘连续跳水跌幅持续扩大，尾盘亦无起色，收盘时各大指数全线收跌，各主要指数跌幅均超过1%，创业板下跌2.45%，成交量明显放大。

今天的走势弱于预期，尽管早盘的确出现了低开高走冲高的走势，但午盘后急转直下连续跳水，个股更是哀鸿遍野跌势惨烈，如果观察盘中的板块表现就可以看出，目前资金依然在核心热点板块中抱团，锂电、酿酒、光伏等板块都热的发烫，但却完全带不动其他品种，市场中大部分个股处于调整状态，这样极端的抱团能持续多久难以预料。目前的矛盾在于核心抱团板块根本无法带动市场整体走强，市场实际上处于极度割裂的状态，如果抱团板块拉升固然可以推动指数走强，但其他品种大多难以呼应就类似昨天的情况，而如果其他品种中出现整体认可的可持续热点，那么不难想象这些高位抱团板块中的资金必然会借机兑现离场，所以市场根本不可能形成一致，那么当这些抱团板块也表现出疲态的时候，市场就会面临巨大的压力。

由于当前正值业绩空窗期，热门板块已经无法用业绩、估值来衡量，完全是市场主流资金形成对明年较为一致的景气预期，然后抱团不断形成自我强化，游资也在相关板块中寻找投机标的推波助澜，而且市场越弱势这种抱团反而越紧密，当然世界上没有永动机，再好的股也不可能无限制的永远上涨，目前市场的抱团极端程度甚至比上半年更甚，那么最终的结果在7月份之后已经给出了答案。为什么上半年市场的抱团能持续比较长时间并且带动了大盘整体走强，而现在的抱团就应者寥寥呢？这是因为上半年说是抱团，实际上医药、消费、科技三大主线中都存在很多细分方向，个股数量相当多板块效应很强，然而现在抱团几乎只集中于几个板块甚至是那么区区几十支股（例如新能源车、光伏、创新药等板块的龙头股都非常突出），或者说上半年的抱团可能涵盖了市场中40%~50%的个股，而现在的抱团集中于市场中10%的公司，当然就会出现极端的分化现象了。

不过市场之所以在这些板块中抱团也并非没有原因，昨天我已经谈过当前市场这种结构性行情的格局下，选择行业赛道的重要性是第一位的，如果从整个市场来看，这些行业的确是极具发展潜力的黄金赛道，这一点是非常明确的，当然，再好的板块如果太贵了也一样有风险，但是如果这些板块出现了整体性的调整我们也不要否认它们的价值，就像7月份之后医药消费科技三大主线都出现了整体性的调整，力度相当可观，很多个股调整幅度高达30%甚至50%，但经过调整后一些优秀的公司开始重具吸引力，在近期也出现了力度可观的反弹，不过这样的反弹持续性有限，与上半年不断刷新新高有很大区别，那么对于投资者来说，现在千万不要再冲动追高买入这些随时可能抱团瓦解的高位板块了，应该耐心等待调整的到来。

预计周三大盘仍有下跌惯性，50指数止跌的可能性较大，而创业板与锂电、光伏、疫苗等热门板块关联度很高，如果这些板块继续调整创业板仍会面临很大压力。策略上一定要注意高位板块的回调风险，如果个股形态保持较好固然可以继续持股观望，但切勿盲目追高。我自己今天进行了调仓并略有加仓，目前仓位137.5%（57.5%融资买入）。

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