紧跟流动性的指向才有机会

周五两市探底回升震荡反弹，早盘短暂冲高后市场延续昨天的调整惯性再度下探，10点半前后创业板和50指数分别在10天线和30天线位置获得支撑后展开反弹并很快翻红，稍作震荡至午盘前再度冲高，午后虽有震荡但仍保持了缓慢上行的节奏，尾盘创业板还创出盘中新高，收盘时各大指数全线收涨，沪指涨幅近1%。成交量沪市有所放大深市小幅萎缩，但成交额两市均有所萎缩。
周五的走势略强于预期，尽管早盘的确出现了惯性下探但很快企稳反弹，但是市场的极端分化格局并没有改变，收盘涨停或涨幅超过10%的个股多达80余支，然而另一端也有20多支个股跌幅超过10%，两市的涨跌中位数只有0.67%，这一涨幅仍然低于各主要指数，就是说仍有超过一半的个股没跑赢指数，核心原因依然是流动性分布极度不均。
所以如果单纯从指数角度来看，大盘很难出现持续深跌，即使有单日共振下跌也很难持续，优质核心资产一旦出现下跌场内主流资金仍有很强的低吸买入意愿，也许某个主流板块会出现阶段性的连续调整，但除非出现类似3月份全球资本市场集体崩盘的极端情况，否则这些优质资产很难出现整体性的调整，所以指数也就很难跌下去。另外一个数据能更真实的反映出指数与个股的脱节，截止周五收盘，本月内两市所有个股中累计上涨的数量连新股都算上还不到1100支，也就是说月内市场中有接近四分之三的个股是下跌的，然而与之形成鲜明对比的是各主要指数月内基本上都是累计上涨的，较弱的沪指月内微涨，中小板指数累计上涨3.33%，创业板月内涨幅更是高达7.94%！！真正比较弱势的指数是中证500、中证1000、科创50等指数，这些指数的共同特征是成分股市值相对较小、流动性较差，由此可见如果月内没有选到那些市场流动性集中关注的优质资产就很难盈利，更别说跑赢指数了，要注意的是这些目标是市场流动性关注度高而不是简单的市值大，比如中石油市值高居两市前十，但每天的成交额只有2~4亿元，虽然也不算很低但换手极低，这种情况在银行股中也不少见。
看清了这一点之后投资者应该如何选择就很明确了，就是一定要紧跟市场主流资金的流向，千万不要仅仅因为市盈率低、业绩看上去不错就选择那些弱势冷门股，这些个股缺乏主流资金的关注，没有足够的板块效应就很难走强，甚至有很多跌跌不休的个股是暗藏一些散户并不知道的问题，例如近两天几支由于商誉大幅减值暴跌的个股其实在此前已经出现了持续性的下跌，倒不是说资金抱团的股就一定都是好的，但是资金在这些个股中集中抱团的根本原因就是确定性高，只有市场出现更多的机会才有可能让这种抱团现象彻底瓦解，而当市场表现越弱不确定性越大的时候，这种抱团反而会越发明显，可以想象在今年仅剩的几个交易日里这种现象并不会出现太大的改观。
预计周一大盘还会尝试冲高，但由于流动性极端分化的格局不会有大的改变，所以上攻可能仍难以持续，我们看到市场中绝大多数资金都集中于少数优质核心资产，这使得指数表现相当平稳，但个股的表现与指数严重脱节。因此在策略上一定要注意区别对待，对于那些表现平稳资金关注度很高的优质资产，只要没有出现连续放量加速上攻，筹码松动高位剧震的走势就应该坚定耐心持有，而对于那些资金关注度不高走势跌跌不休的弱势冷门股和垃圾股也要坚决回避。我自己周五进行了差价操作，仓位仍是117.5%（42.5%融资买入）。
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