寻找抱团板块瓦解后资金的新目标

周三两市冲高回落震荡反弹，早盘指数均小幅高开，开盘后50指数保持平稳，创业板一度盘中回落下探，但也很快止跌并连续震荡回升，10点半后创业板涨幅超过50指数，并在午盘前再度拉升创出盘中新高，午后短暂冲高后白酒、锂电等热门板块突然跳水，引发大盘全线回落，不过资金很快拉动芯片、军工等板块形成对冲，2点后大盘有所企稳，尾盘震荡整理报收，收盘时各大指数全线收涨，其中中小创指数涨幅超过1%，成交量有所萎缩。

今天的走势强于预期，虽然昨天大盘跌势凶猛，但实际上今天各大指数都是直接高开，盘中下探力度也很有限，更可贵的一点是下午白酒、锂电等核心抱团板块跳水，虽然一度引发大盘快速回落，但并没有造成恐慌，资金的承接力非常强，反而借机拉动了其他板块形成对冲，蓝筹品种也表现稳定，使得这些人气板块的回调带来的冲击降到了很低的水平，这是非常积极的信号，因为昨天我指出当前的抱团板块过于集中，其他板块完全不能跟随，一旦这些抱团板块遇阻回调，市场就会面临巨大的压力，不过从今天的情况来看，市场仍有足够的韧性，而且这些板块回调流出的资金也必然会寻找新的目标，所以并没有持续大幅杀跌的环境。

当然，现在的关键问题还是要找到能够取代当前抱团板块的新热点，并且这些热点应该有足够的规模和板块效应，否则很难对冲压力并且带动大盘继续走强，这其中大蓝筹板块的作用是保持大盘的稳定，例如11月中下旬在中小创连续回调的阶段，正是大金融板块的强势维持了市场的稳定，并且推动了50指数、沪深300指数创出年内新高，但是大金融板块固然能比较容易的维持主板指数的强势，却很难有效带动市场人气，并且对成长股有一定抽血效应，所以仅仅依靠大蓝筹股是不够的，仍然需要有一些人气成长板块走强来维持市场整体的活跃度，这些板块一定要符合我国的经济发展导向，具有明确的长期发展前景，像今天在白酒、锂电板块跳水时逆势走强的芯片、军工等应该都有一定机会。

不过由此也可以看出市场仍然很难形成一致性的合力，依然是此起彼伏的轮动状态，而且像白酒、锂电这些板块不但对人气影响很大，而且其中的龙头股体量都非常大，茅台、宁德分布是沪市和创业板市值最大的公司，如果这些板块真的见顶回调，带来的压力有多大不难想象。昨天我也指出，这些板块从长期来看依然是A股中优秀的黄金赛道，现在当然肯定不适合一头冲进去，但如果这些板块形成整体性的调整之后依然是难得的介入机会，这一点可以从下半年医药消费科技三大主线的走势看出来，我们说7月份之后这三大上半年的主线板块逐次崩塌调整，但其实与其说是调整，倒不如说是板块内的一次大洗牌，上半年这些板块整体走强时可以说是鸡犬升天，甚至一些基本面不那么好的公司涨幅比行业龙头更高，但是下半年的调整犹如大浪淘沙，那些真正具备核心竞争力的龙头公司价值凸显，抗跌性远远高于跟风品种，甚至在近期已经有一些核心公司创出新高。可以肯定的是如果白酒、锂电这些板块进入调整期情况也同样如此，那些单纯依靠板块热度跟风炒作的公司必然会被打回原形，而真正具备核心竞争力业绩能够保持持续高速增长的优秀公司调整后依然有广阔的前景。

预计周四大盘有望延续反弹走势，仍需注意50指数和创业板的强弱对比，尤其是高位抱团板块的动向。策略上高位抱团板块已经出现明显的筹码松动迹象，切勿再去追高买入，应寻找前期已经经过充分调整，近期表现抗跌并逐步走强的优质板块耐心低吸。我自己今天进行了调仓并有所减仓，目前仓位132.5%（57.5%融资买入）。

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