危中有机，冲突或将助力提升中国的全球竞争力

  周三两市呈现分化震荡整理走势，早盘承接昨日的反弹势头指数再度高开，但开盘后指数分化明显，创业板受宁德、阳光电源等权重股走强推动连续上攻扩大涨幅，而其他指数大多在短暂冲高后回落整理，50指数和沪指开盘就下探整理，10点前后指数表现再度分化，创业板继续走高，50指数和沪指也双双回升，而科创50和微盘股指数表现疲弱，至11点前随着最强的创业板指数遇阻，其他指数也纷纷回落，午后大盘继续回落，科创50和微盘股指数跌幅持续扩大，1点半左右多个指数跳水跌绿，不过大盘很快稳住阵脚，除科创50指数继续走低外，其他指数逐渐回升，2点后沪指还创出盘中新高，但科创50指数始终未见起色，收盘时指数涨跌不一，沪指、中证1000和50指数微涨，创业板上涨1.31%，科创50、微盘股和国证2000指数收跌，科创50指数跌幅达1.37%，成交量有所放大，红盘股2000余支。

  今天大盘虽然没有出现冲高回落，但指数的分化进一步加剧，双创指数一个涨了1.3%一个跌了1.3%，拉开了巨大差距，其他指数也是涨跌不一，板块个股的表现也同样有极大的分化，可以说是热的热死、冷的冷死，宁德、阳光电源两支权重股就贡献了创业板指数的全部涨幅，1.8万亿市值的宁德也可以像小票一样拉升，而与此形成鲜明对比的就是科创50指数，由于芯片板块的回落，短暂的冲高后就一路回落几乎全天走低，昨天还火热的龙虾概念今天就全线回调，而早盘低开下探的油气板块午后又再度拉起，此起彼伏令人眼花缭乱。

  这样纷乱的局面其实正是我昨天谈到的“维持热度不难，整体突破不易”，可以看到日内的强势热点板块表现非常强劲，宁德这样的大块头一样可以像小票那样飞起来，但首先这种局部的强势很难带动全局，其他指数完全没有受到创业板走强的带动，科创50、微盘股指数都呈现出完全背离的下行走势；其次热点轮动也非常快，持续性不足，就不用说昨天强势的龙虾概念今天全线回调了，哪怕是日内的热点也可能出现快速变化，例如今天早盘光模块、光伏等板块都有明显拉升冲高动作，但遇阻后就一路回落，午后又有风电、油气等板块拉升，可是这样缺乏持续性的频繁切换是很难把握的，同时由于持续性不足，资金也不敢放手追涨，普遍采取拉高兑现的操作，这就更加大了指数上行的压力。

  再看中东局势，虽然昨天油价回落，但其实事态并未平息，美国想抽身但嘴上还是很强硬，双方的诉求目前根本不可能谈拢，所以暂时还看不到停火休战的可能，而霍尔木兹海峡封锁一天，全球油气的供需失衡就加剧一分，这尤其对一些国内缺乏油气储备的国家冲击巨大，对制造业国家的影响同样很大，像日本、德国这些国家本身能源的对外依赖度就很高，油价上涨推高了能源价格，同时也使得工业原料价格上涨，等于遭受了双重打击，相比之下我国虽然也不免受到影响，但由于能源进口的多元化以及提前布局的汽车电动化和工业生产智能化，反而在这种情况下更具竞争力，刚发布的前两月进出口数据显示，虽然2月有春节假期，但依然交出了非常炸裂的出口数据，事实证明人民币汇率的回升、美国千方百计的围堵都无法撼动中国当前在全球供应链中的绝对核心地位。在周末的文章中我指出中东冲突俄罗斯无疑是最受益的国家，其次受益的就是中国，从具体行业的数据来看这绝非盲目乐观，中国稳定的环境和不断进步的科技水平、迅速迭代的优质产品，在当下动荡的世界局势里就是最强的竞争力，很多行业是直接抢占了德日韩等国的市场份额（汽车行业尤为明显），所以此次冲突虽然还不知道何时平息，但危中有机，很可能冲突时间拉长之后突然发现，中国的全球市场份额反而更高了。

  预计周四大盘延续分化震荡走势，两会即将结束，年报披露也陆续展开，市场将如何评估抉择还要耐心等待多做观察，目前指数差异较大，同步上攻的难度很大，维持局部热度继续分化震荡是比较可能的走势，不过沪指已经接近前高位置，如果不能有效突破，回踩就是在所难免的结果了。