警钟已经敲响

  周四两市宽幅震荡整理，隔夜美股收涨，早盘各大指数小幅高开，开盘后微盘股指数迅速跳水下行，国证2000、中证1000等指数也跟随回落，50指数和双创指数虽然还有所冲高，但抛压同样沉重很快也遇阻回落，至10点前后大盘止跌回升，10点半前多个指数翻红，但反弹难以持续，至10点半前大盘再度遇阻回落并连续跳水下跌，午盘前跌幅持续扩大，午间多个指数跌幅超过1.5%，午后大盘止跌反弹，至2点左右50指数一度翻红，沪指和双创指数跌幅也明显收窄，但微盘股、国证2000和中证1000等中小市值指数跟随性较差，2点后大盘也再度回落，微盘股指数一度接近早盘低点，不过尾盘有所回稳，收盘时指数全线收跌，沪指和50指数跌幅较小，科创50、微盘股、国证2000和中证1000指数跌幅均超过1%，成交量明显放大，红盘股1300余支。

  今天虽然没有出现昨天谈过的最坏情况，但盘中确实有往那个方向发展的迹象，光通信相关板块的抱团显然已经太过拥挤，几乎已经到了无脑买入的状态，其实光是无脑买入还不要紧，但已经到了无视业绩和基本面差异，只要沾边就被大举买入的状态，甚至一些业绩明显暴雷的个股还被很快捞起来，同时市场已经失去了其他机会，变成不抱团就不挣钱甚至会挨打的局面，那这个时候就必须考虑风险了，今天早盘板块出现冲高回落，一些高位个股大幅下跌，这对市场的情绪冲击是巨大的，果然就像昨天分析的那样，当最强的核心板块回调时，市场恐怕不会从容切换到其他方向，反而会造成同步共振杀跌的局面，今天上午的情况正是如此，好在中际旭创和宁德这两大巨头没有跟随杀跌，如果这两个巨无霸也加入杀跌的行列，那下午大盘恐怕很难做出反抽动作。

  但这无疑给市场敲响了警钟，去年三季度光通信、芯片等板块凭借业绩爆发推动了一波强劲的上涨，近期这一波上涨虽然强度也相当可观，但辐射的范围显然没有那么大了，然而分歧和业绩的差异却变得更大了，一些原本也被寄予厚望预期打的非常高的个股披露的业绩实际上远远达不到预期，尽管核心龙头公司的业绩仍然非常不错，但随着体量的增加，继续保持高增长的难度也在加大，而且已经有更多公司加入赛道参与竞争，行业竞争压力必然会持续加大，同时还有技术路线的演进差异，所以奉劝大家千万别上头，历史经验证明，抱团到这个程度，恐怕也就离抱团瓦解不太远了。

  当然，光通信、锂电这些行业目前的高景气度仍然是非常确定的，同时机构持股规模巨大，在基本面并未发生根本性变化的情况下，还不至于突然就转向全面的抛售，这意味着后续板块可能还会有反复震荡的过程，甚至一些个股还有新高可能，但板块整体恐怕难有更大的空间了。其实从这个角度来说，今天的震荡是个警告也是好事，如果市场无视这些分歧和潜在风险，继续涌向这些热门赛道抱团，进一步加速推高，达到你不买就挣不到钱，买了就跟捡钱一样的状态，那等下一次调整风险杀伤力只会更大，这其实和近10年来的消费白马、新能源抱团的历史教训如出一辙。如果市场能意识到这些风险，进而从集中抱团的状态转向震荡消化，那么其他方向必然会出现更多的机会，也会让市场运行状态变得更平衡。所以后续要注意的就是，光通信等热门板块大概率会进入震荡调整状态，业绩被证伪的个股走向价值回归，如果核心龙头还比较平稳，或是调整比较平缓，其他板块积极挖掘新的机会，那大盘整体运行仍然是比较健康的，但如果其他方向难以走强，核心板块震荡后加速回调，大盘就很可能再次进入调整波段。

  预计周五大盘可能延续震荡调整态势，今天大盘明显放量，借机兑现的压力很大，热门板块迅速反击上攻的难度相当大，要注意是否会出现连续下跌的走势，今天一些低位板块表现较好，这也是和高位板块的震荡密切相关的，总体而言当前必须重视潜在的风险，对高位板块切勿再做加码，应该采取逢高减仓、破位清仓的策略应对。