不抱团就挨打

  周四大盘呈现缩量震荡反弹走势，多个指数反包了昨天阴线，隔夜美股标普、纳指持续上涨，科技股表现亮眼，早盘A股也整体小幅高开，开盘后延续分化走势，微盘股指数再度下探跌绿，科创50指数也有所回落，不过创业板凭借宁德的优异季报和光通信板块走强连续上攻扩大涨幅，10点后微盘股指数也跟随走高，个股表现更加活跃，50指数虽然较弱但也保持了横盘状态，午后开盘有短暂跳水，50指数和科创50指数双双跌绿，但市场情绪平稳并未受到太大影响，微盘股指数更是逆势上攻扩大涨幅，大盘很快企稳并再度震荡回升，随后大盘保持震荡上行格局，尾盘略有回落，收盘时指数全线上涨，但涨幅差异巨大，50指数和沪指涨幅较小，而微盘股指数涨幅超过2%，有宁德等权重股走强带动的创业板指数更是大涨3.17%创出11年新高，如果月底以不低于目前的点位报收，将是月线收盘历史新高，但成交量略有萎缩，红盘股4200余支。

  今天的走势还是相当强势的，基本上全天保持了震荡反弹的格局，早盘的短暂波动和午后科创板的跳水都没有动摇反弹的节奏，这是非常难得的，维持住了近期的反弹趋势，但那些问题也还是老样子，量能非但没有放大反而出现了萎缩，这使得板块的强弱差异就更加明显了，而随着微盘股的回暖，场内资金就更显得捉襟见肘，尽管局部热点表现非常强势，宁德、易中天等核心龙头大票不断创出新高，但对于市场整体的上行空间依然不能抱有过高期望。

  其实目前A股的情况和美股颇为类似，这倒不是说A股表现有美股那么强势，但对于核心龙头公司的依赖性却已经非常相似，美股七姐妹对市场的巨大影响有目共睹，甚至说过去几年尤其是23、24年七姐妹以一己之力造就了美股的牛市也不为过，而当下A股中如宁德、易中天等高景气行业龙头公司的情况也是如此。在这样的行业浪潮之下，任何选股、操作技巧都是苍白无力的，几年前凭借抱团消费股挣得大名的明星基金经理，现在只能沦为路边一条，只要敢于抱团这些龙头公司，近两年的业绩有多靓丽就不用说了（事实上也的确如此，如果你翻看一下近两三年市场中排名最靠前的基金，几乎全部重仓了这些龙头大票），甚至可以这么说，如果你不买这些龙头股，就不可能取得好的业绩排名。不过确实也很难诟病这种策略，毕竟人家这些公司的确交出了非常优异的业绩报表，宁德昨晚的季报和中际旭创今晚的季报都非常亮眼，这使得机构的抱团也有足够底气。

  而且以AI为核心的行业大发展，目前仍然没有看到结束的迹象，当然，随着时间的推移，市场的预期也会越来越高，只要有一次业绩增长放缓，就可能带来巨大的波动，而天文数字的投入能否带来利润的增长，这个问题也始终是悬在行业头上的达摩克利斯之剑，但这都是后话，行业高景气至少在眼前是无法证伪的，所以不难预见，资金仍在在这些板块里持续抱团。不过相比美股来说，A股其实抱团的集中度还没有那么高，锂电、商业航天、有色、创新药等板块也不乏牛股可以选择，在AI产业链内部也有众多细分领域，光通信的整个产业链以及芯片半导体行业，个股可选余地是很大的，但必须再次提醒大家，目前市场的结构性行情特征明显，资金抱团的核心就是高景气板块，对于那些处于景气度低谷的板块，千万不要幻想能一夜之间翻身走强，目前比较大的机会只能在高景气板块中寻找。而对于普遍存在的恐高问题怎么解决？我想有两个思路，一是借助市场调整的机会低吸，可以选择行业ETF，进出都比较灵活，也不必担心个股的暴雷风险，二是选择那些调整力度较大的高景气板块低吸，例如商业航天这样的，因为没有到业绩兑现期，所以波动也比较大，这些板块可能没有核心主线那么强势，但从行业发展潜力来说，起码也能跟上高景气板块的行情，不至于像低景气板块那样趴在地板上不动。

  预计周五大盘冲高回落震荡整理，目前板块节奏差异明显，比如昨天光通信、锂电板块回调时，创新药、芯片、商业航天等板块都有不错的表现，今天盘中也表现出较强的承接力，所以大幅回调的可能性不大，但分化是常态，同步才是偶然，这样的量能水平也不可能推动大盘全面持续上涨，能维持局部热度就不错了，所以还是要注意在操作上坚持耐心低吸不追涨，上攻遇阻肯高抛的策略来应对。