记住：市场永远是对的！

  周三两市继续分化震荡反弹，创业板综指创出历史新高，早盘指数整体低开，开盘后迅速分化发展，双创指数、国证2000等指数快速翻红冲高，微盘股指数却背离下挫，10点前后大盘一度回落但随即又快速反弹，午盘前再度短暂跳水，但又一次快速止跌回升，午后短暂震荡后双创指数强势拉升，带动大盘连续走高，沪指、国证2000、中证1000等指数也跟随上行，但50指数和微盘股指数背离明显，只能保持弱势横盘状态，50指数甚至创出盘中新低，不过尾盘有所回升，收盘时指数涨跌不一，50指数和微盘股指数小幅下跌，沪指上涨0.52%，双创指数、国证2000和中证1000指数涨幅均在1.5%上下，成交量有所放大，红盘股2900余支。

  大盘虽然颤颤巍巍，但又爬上去了不少，沪指已经回到4100点上方，创业板更是连创新高，创业板综指已经创出历史新高，风口在哪里不言而喻，但市场分化一点也没有减弱，反而更加严重了，前几天还有锂电、商业航天、机器人、有色等板块不时轮动表现，今天几乎就剩下“光”这一条路，光通信行业上下游齐飞，昨天业绩不及预期的天孚通信今天就收复了失地，而可以说是严重暴雷的英维克更是第二个跌停都没封住就开板了，可见市场信仰之强，但这种情况未必是好事，昨天也已经提醒如果光通信、锂电这些最强板块交易过于拥挤，反而会对其他方向形成抽血效应，而当这些领涨板块回调时，资金未必会顺利流向其他板块，更可能出现一波较大力度的回调。

  其实过去类似的情况我们已经看过无数次，尤其是熊市中，一个热点板块或许在短期有极强的爆发力，但却无法带动市场整体情绪，当这个热点退潮时，大盘往往会出现一波整体下跌，虽然目前并非熊市，量能水平也远非前几年可比，但道理还是类似的。说白了就是主流资金只敢在这些业绩被证明了保持高增长，同时行业景气度高涨的板块里抱团，但其他板块完全无法被带起来，就连同样是高景气板块的商业航天、机器人等都难以跟上光的步伐，更不要说那些被抽血不断走低的老登板块了，白酒、地产的惨状大家也都看到了。那么后续的情况无非两种，一是光通信这样的板块抱团越来越紧密，推动相关个股加速上涨，直到抱团松动资金开始出现较大规模的撤离，且不说这是否会形成大级别的顶部，即使是阶段的见顶恐怕也会有巨大的压力，其他板块难以扛住压力，很可能形成短期的共振下跌，大盘随之出现一波回调；二是光通信等板块进入震荡期，涨势放缓但并未出现大的下跌，资金流向其他板块，市场轮动维持局部活跃度，虽然大家可能更希望出现第二种情况，但以我多年看盘经验来判断，恐怕第一种情况才是更可能出现的现实。

  大家必须明白一点：市场永远是对的。或许很多人都有强烈的恐高情绪，不敢站在光里，甚至心里巴不得明天光通信板块就见顶，但市场这样选择自然是有道理的，当前全球经济并不景气，中东局势又对能源供应造成极大的困扰，明年包括粮食在内的生活必需品供应和价格恐怕都要受到影响，在这样的情况下，AI产业的跨越式发展，带来整个产业链爆发，这当然是难得的高景气板块，资金有什么理由不这样选择呢？中际旭创按一季报计算，虽然市值已经接近万亿，但估值却只有40倍出头，这难道很贵吗？这种确定性才是资金敢于抱团的原因。另外值得注意的一点是微盘股的背离，可以看到牛市启动以来微盘股在3月之前始终是市场最强的指数，原因也不难理解，之前市场整体活跃，小市值的品种更容易被炒作，当然就有更大的弹性，但目前只有最具确定性的核心板块主流资金才敢于继续抱团，等于热点在不断缩小范围，这时候游资也不敢肆无忌惮的炒作小票了，这其实是市场分歧加大的表现。

  所以在未来几天必须密切注意板块、指数的强弱变化，如果仍然是光通信亢奋抱团上涨，甚至出现高位放量，而其他板块、指数都无法跟随上涨，背离越发严重，那就必须警惕在光通信板块加速上涨遇阻之后市场出现整体的回调，可能类似于1、2月商业航天、贵金属等板块见顶后的情况，甚至回落压力更大。预计周四大盘冲高回落震荡，注意观察光通信板块的动向，这是目前市场情绪的主导者，今天两市成交额前十的个股里只有宁德和紫金与光无关，虽然板块不太可能突然变脸大跌，但即使是出现短调也会对市场造成不小的冲击，如果板块回调其他板块能否借机活跃也是观察的要点。在操作上再次提醒对光通信这样的板块不要盲目追高，反而应该考虑借拉升机会主动减仓应对。