现在眼睛不该只盯着科技股看了

  周二两市探底回升震荡反弹，隔夜美股收跌，早盘韩股冲高回落再度跳水，不过A股开盘反应较为平淡，多支科技龙头股还出现了高开，开盘后易中天、东山精密等光通信龙头纷纷冲高保持红盘，带动科技股呈现震荡反弹格局，10点后光通信板块继续拉升，带动双创指数冲高，但随着光通信龙头遇阻回落，大盘也跟随回落，尤其是科创50指数有明显补跌压力在10点半后连续跳水，跌幅一度扩大至5%，其他指数也纷纷创出盘中新低，沪指破3900点关口跌幅也超过1%，不过微盘股指数表现较强红盘股仍超过2000支，午盘前有所回升，午后在韩股逆转5%跌幅翻红的情绪影响下大盘直线回升，创业板跳涨很快创出盘中新高，科创50指数也迅速收复了盘中跌幅，随后大盘反复震荡争夺激烈，但市场情绪逐渐回暖承接逐渐加强，2点前走稳并再度上扬，反弹持续至尾盘，收盘时指数全线上涨，科创50指数上涨0.77%，其他主要指数涨幅均超过1%，微盘股指数上涨2.51%，创业板大涨3.43%，成交量有所萎缩，红盘股超过4200支。

  今天的市场表现确实就像昨晚收评指出的那样，在连续下跌之后，科技股随时可能出现反弹，在盘中芯片板块出现明显补跌的情况下，近期调整力度较大的光通信板块却表现出顽强的抗跌性，易中天等龙头始终保持红盘并有可观涨幅，最终也在韩股反弹之后大盘逆转回升，看上去科技股依然主导着市场的运行节奏，不过观察盘面还是有一些变化，今天在科技股早盘冲高时微盘股和低位板块并没有出现明显背离，反而始终表现的较为抗跌，当午后科技股逆转反弹时，这些板块也没有背离，基本保持了同步反弹的节奏，而且科技股波动虽然剧烈，但今天反弹最强的板块是有色、油气等资源类板块，医药生物板块的涨幅也相当可观，这种普涨的状态当然比科技股一枝独秀抱团走强更有带动力，所以大家不要只看到科技股，也要看到不知不觉间市场发生的变化。

  实际上如果看7月以来的市场情况，会发现和上半年有很大的变化，上半年科技股是毫无疑问的焦点，双创指数在涨幅在全球都排的上号，然而整个上半年只有1700多支个股累计上涨，个股涨跌中位数是惊人的-15.3%，很显然科技股狂奔是以抽血整个市场为代价的，而进入7月份以来情况几乎反过来了，近期科技股的跌势之猛堪比股灾，最近两三周跌幅超过20%、30%的科技股比比皆是，极端的甚至有13个交易日接近腰斩的例子（杭电股份），虽然今天科技股导演了大盘的逆转反弹，但其实月内相关指数、板块、个股都还有明显跌幅，易中天三大光通信龙头月内跌幅都超过6%，上周五创出历史新高的中芯国际月内其实只有1.37%的涨幅，寒武纪跌幅超过11%，长鑫上市最大的影子股兆易创新即使今天逆转反弹了6%，本月内的跌幅仍然接近30%！所以虽然今天科技股逆转反弹，但别忘了本月内的凄惨状况。而与之对应的是就是上半年弱势的板块，本月内大多表现抗跌，在科技股大跌的同时甚至逆势上涨，比如本月内最亮眼的板块不是什么光通信、芯片、锂电，而是创新药板块，而能源、有色、银行、畜牧甚至恒科都有阶段性的上涨，尽管这未必就是全面的高低位切换，但很显然市场对上半年科技股一枝独秀抱团，过度拥挤的交易状况进行了修正。

  而今天科技股的逆转反弹固然很刺激，但市场已经很难回到科技股独舞的状态了，分化、再平衡可能是下一个阶段的主要基调，不过这并不是坏事，这意味着有更多板块会有发挥的机会。此外还有一个数据值得一说，本月内如果从板块整体情况来看，跌幅最大的并不是光通信、芯片这些热门板块，而是新能源行业的锂电、光伏等板块，这两个板块恰好对应了两个极端，锂电板块中报实际上也非常靓丽，但优异的中报却未能推动板块向上突破，反而出现了大幅下跌，例如前晚预告中报利润最高增长近10倍的多氟多昨天却迎来了一字跌停，出现这种极端情况的原因其实和科技股同出一辙，该股过去一年上涨了5倍，虽然中报亮眼，但市场对行业产能扩张迅速，后续产品价格难以保持高位已有共识，因此中报预告反而成了见光死，所以昨天我指出对科技股来说，核心问题是如何让市场重新相信当前的高增长是能持续更长时间，企业估值不再简单取决于单季度利润，而是取决于高盈利水平能够持续多久。而光伏板块则是另一个极端，从位置来看无疑是绝对的低位板块，板块已经连续跌了5、6年，并且陷入了全行业亏损，但始终未能出清淘汰过剩产能，行业仍处于严重的内卷之中，所以近期不但没有跟上低位板块的反弹，反而再次破位大跌，这说明并不是位置低就能迎来反弹，一定要有景气度的改善才有可能进入持续的反弹周期。

  另外还要提醒大家，虽然今天科技股逆转，核心龙头股表现强劲，但整体来看科技股仍是短期的超跌反弹，持续性和空间都不要有太高期望，很多科技股今天反弹后依然被短期均线压制，即使明天延续反弹未来几天大概率还会出现回踩，反而是近期在市场的剧烈波动中能逐步走强的一些板块更值得关注，对科技股来说仍面临严峻考验，首先仍要紧盯龙头股，如果龙头股能再创新高显然会对整体情绪有明显提振，不过这并不容易实现，而且即使龙头股新高，对科技股整体的带动效应恐怕也远不如前期，仍不可掉以轻心。预计周三大盘冲高回落分化震荡整理，还是要注意观察科技股动向，昨天ICU今天KTV的状态很难说是可持续的，今天依靠龙头股的发挥带动了逆转，明天未必还有这样的效果，那些位置更低，景气度较高，近期重心逐渐提升的板块可能更值得关注。