招股书与年报采购数据有出入，到底哪个才是“李鬼”？

招股书与年报采购数据有出入，到底哪个才是“李鬼”？

佳缘科技的业务专注于国防军工、医疗健康和政务服务领域，其曾用名四川佳缘科技股份有限公司，曾于2016年7月7日在全国中小企业股转系统挂牌公开转让，后于2019年8月13日自新三板摘牌。

然而，对比佳缘科技IPO招股说明书和其挂牌期间公布的年报，发现两者存在数据“打架”的情况，其中部分供应商的采购金额出现差异、甚至还出现前五大供应商的名单不一致的情况。

根据招股书，佳缘科技2017年第三大供应商为四川正云网络科技有限公司，公司向其采购信息化业务软硬件模块，采购金额为399.27万元，占采购总额的比例为7.52%。而佳缘科技挂牌期间的2017年年报显示，四川正云网络科技有限公司为其当年第一大供应商，佳缘科技向其采购金额为456.81万元，两者金额相差了57万多元，在供应商名单上的座次也相去甚远。

更离谱的是，佳缘科技招股书2017年向第一大供应商南充市高坪区奥维通信工程有限公司及其关联方的采购金额和座次与2017年年报的差异。招股书显示，2017年，佳缘科技向其采购信息化业务软硬件模块，采购金额870.87万元，在当年的采购占比为16.41%。但是在2017年的年报中，佳缘科技前五大供应商名单中根本未出现南充市高坪区奥维通信工程有限公司及其关联方，而招股书中披露的向其采购金购，比2017年年报中披露的第一大供应商采购金额多了不止400万元。

佳缘科技2017年年报中，第四大供应商为南充市高坪区瑞友通信工程有限公司，年报显示当年公司向其采购金额366.08万元，在当年的采购金额的占比为6.12%，该采购金额高于佳缘科技招股书披露的2017年度第四大供应商334.74万元以及第五大供应商318.32万元的采购金额，然而在佳缘科技招股书披露的2017年前五大供应商名单上，该公司却不见影踪。

未存在于佳缘科技2017年年报供应商名单上，但招股书中却“突然”位列2017年第一大供应商名单的南充市高坪区奥维通信工程有限公司及其关联方，和位列2017年年报第四大供应商，但却从招股书2017年前五大供应商名单上“消失”的南充市高坪区瑞友通信工程有限公司，不仅两家企业的业务范围相似，地理位置相邻——同属于南充市高坪区，而且分别成立于2016年5月25日和2016年5月23日，成立时间仅相差两天。此外，值得注意的是，南充市高坪区奥维通信工程有限公司的监事李波同样也在南充市高坪区瑞友通信工程有限公司担任监事。为何贵司招股书中的年报数据不一致，数据相差甚远，是否从中牟利，中饱私囊?如何向公众解释招股书的真实性？2017年年报中，为何会有“消失”的供应商，和“突然”出现的供应商？难道这几家公司，是贵司某些人的“私人公司”？可以随便的进出年报和招股书中？是企业有意为之，贸然将此业务发布去营利或是其他？李波为何会同时担任两家公司的监事，是为何,企业有意为之，为骗取客户财产？

重要供应商分公司被神秘吊销

招股书与年报披露的采购金额数据的相异，在2018年依旧存在，而且差异性表现得更加明显。公司2018年向紫光数码(苏州)集团有限公司采购580.44万元，而年报中则是采购673.31万元，两者金额相差接近93万元。

更为蹊跷的是，招股书显示，佳缘科技2018年第一大供应商为泉州市新城电子科技有限公司及其关联方，采购金额为1469.58万元，采购内容为劳务分包。但佳缘科技挂牌新三板时发布的2018年年报显示，其向第一大供应商泉州市新城电子科技有限公司采购784.14万元

除了2018年3月9日成立的泉州市新城电子科技有限公司成都分公司这一分支机构，泉州市新城电子科技有限公司无其他对外投资企业。此外，泉州市新城电子科技有限公司大股东或高管关联的其他企业，均与佳缘科技信息化服务及网络信息安全综合解决方案的主业无关，其业务为物业公司、棋牌室等。

那么，对比招股书中向泉州市新城电子科技有限公司及其关联方的 1469.58万元采购金额，与2018年年报披露的向泉州市新城电子科技有限公司采购784.14万元的金额，两者之间685.44万元的差异，理应是向泉州市新城电子科技有限公司关联方的采购数据。综合企查查显示的其关联方情况，推算出2018年佳缘科技向泉州市新城电子科技有限公司成都分公司的采购金额可能为685.44万元左右，而该金额已经超越了2018年年报披露的第二大客户紫光数码(苏州)集团有限公司673.31万元的采购金额，如果泉州市新城电子科技有限公司成都分公司在佳缘科技2018年年报中未以泉州市新城电子科技有限公司关联方身份合并列示采购金额，那么按照推算的采购金额，理论上其也应该可以在2018年年报中位列前五大供应商名单中，然而在佳缘科技当年年报中却丝毫不见披露，颇让人摸不着头脑。

更值得一提的是，企查查显示，泉州市新城电子科技有限公司成都分公司，存在2019年被列入经营异常名录的经营异常信息，即未按照规定向当地市场监督机构提交年度报告;此后的2020年6月25日，该企业被吊销。

按照我国相关规定，吊销营业执照是工商行管理部门根据法律法规，对有严重违法违规行为的企业依法做出的一种最严厉的行政处罚，强行剥夺企业法人资格，其民事主体资格、经营资格随之消亡，企业不得继续从事市场经营活动。

贵司招股书中究竟哪一个数据才是真实、准确的?为何会频繁出现数据“打架”的事情？其作为最主要供应商的关联方，为什么会被神秘吊销？而在在分公司被吊销后，还能继续从事市场经营活动，是否想借该企业实施一些幕后交易？还是说本就意图将企业作为一个资金转换的通道？贵司选择供应商的标准，难道就是幕后交易的标准？对供应商的风控管理，是否有认真仔细的规划研究?面对高频率的问题，贵司能拿出什么样的方案，说服大众企业的正常运营？

逾期账款攀升，风险激增

佳缘科技客户付款流程相对复杂、回款周期较长，在营收增长的同时，该公司应收账款也随之增加。报告期内，其应收账款账面价值分别为1.01亿元、1.30亿元、1.32亿元。同时，应收账款周转率分别为1.42、1.13和1.45，除2020年其他可比上市公司未给出相应数值外，2018年和2019年，佳缘科技的应收账款周转率均低于同期可比公司平均水平。

对于应收账款居高不下，佳缘科技表示，公司应收账款主要集中在1年以内。但其同时坦言，虽然公司客户信誉度较高，发生坏账风险较低，但由于单笔应收账款数额较大，一旦客户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。

值得关注的是，佳缘科技的应收账款正向长账龄化趋势发展。

报告期内，该公司1年以上应收账款的余额分别为2103.18万元、5546.68万元、7156.72万元。可以看到，该部分应收账款余额在两年时间内增长超过240%。同时，其1年以上账龄应收账款占比也持续扩大，分别为19.34%、38.81%和47.40%。

具体来看，佳缘科技2—3年账龄的应收账款账面余额由2018年的133.64万元，增加至2019年的617.35万元，2020年该项数据增加至2572.94万元，较2018年增长近20倍；报告期内，该公司3—4年账龄应收账款账面余额分别为16.32万元、103.10万元、381.18万元；且截至2020年末，该公司仍有111.59万元账龄在5年以上的应收账款仍未收回。

而应收账款的增长和长账龄化趋势，或导致佳缘科技坏账准备不断攀升，亦可能消减该公司资产规模。报告期内，佳缘科技坏账准备分别为747.92万元、1256.40万元、1922.49万元。随着坏账准备金额增加，相应的计提比例也在逐年递增，分别为6.88%、8.79%、12.73%。2019年，该公司坏账准备已经相当于总资产5.7%，2020年该占比进一步提升到6.6%。

值得注意的是，根据信用政策，佳缘科技客户的回款期限一般在1年以内，因此该公司会将验收后满1年尚未支付的款项作为逾期款项。报告期各期末，佳缘科技逾期应收账款分别为2103.17万元、5205.11万元、7156.72万元，占应收账款余额的比重分别达到18.51%、36.42%、45.84%。

应收账款逐年攀升及逾期应收款的增多，亦导致佳缘科技的现金流压力加大。报告期内，该公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2261.94万元、1428.69万元和37.78万元。如果未来该公司应收账款规模继续扩大，可能会对公司资金状况造成不利影响，并导致银行贷款和财务费用的增加，从而影响该公司的盈利能力。

对此，市场人士分析称，应收账款是公司资产的重要组成部分，若应收账款不能及时收回，则会对公司的资产质量以及财务状况产生较大不利影响。应收账款长期收不回来，是否会产生资金链紧张，甚至资金链断裂的风险？应收账款的增长、长账龄化趋势、坏账准备不断攀升、消减该公司资产规模，这样的恶性循环不断发生，是否有合理的解决方案？面对企业有如此频繁重大的问题，也没有解决问题的态度和方案，反而不断出现类似的问题，是否每一次的出现，都有私利可以过得？倘若不能及时获得外部资金有力支持或者重要客户无法按时支付回款，贵司是否还有其他计划使得企业能够继续运行？贵司是否有对应规划收回应收账款，还是只是希望借此次IPO用募集的资金填上漏洞？