9-18 复盘 —— 放量调整，风险是否释放完毕

  20250918复盘

   指数冲高回落，早盘一度亢奋，随后跳水。这里结合降息落地，资金博弈激烈，前面也说过当量能超过3万亿时承接压力会很大。伴随着中阴调整，风险释放了一部分，尾盘也是有资金在博弈冰点。由于前面几天就有金融股主动压盘，大的风险可控，但在个股层面，高位的风险其实明显宣泄的不够，还欠缺分歧的过程，所以这里还不能说是很好的节点。首开股份继续亢奋晚上应该是有特停预期的，包括天普股份复牌后继续顶一字，昨天也提了新一轮题材性的机会，但除了少数纯低位低价属性的补涨炒作，多数品种需要以大票的稳住为前提。

  半导体，昨天大涨后早盘继续加强，回落也就非常的合理。板块不是结束，但很多大票创历史新高的长上影过后，是需要整理筹码的，光刻机、设备、存储、材料等，节奏上看大票，中芯华虹和寒武纪、海光，越耐心震荡才会越健康。机器人，三花+拓普，卧龙电驱等连续大涨，走的比较激进，也是有分歧的预期，其实不少小票今天都是调整的，小票的三维装备、利和兴，包括高标首开股份都在这个方向，后面板块也会围绕分支反复活跃，T链、宇树，灵巧手、电机等。液冷，其实是和硬件继续分离的，不过淳中科技留了个177.77，大元泵业早盘前排而后烂板，弹性新高的品种很多，整体走势没有问题，但和硬件整体差不多，明显拉高时适合兑现。硬件大票也没有走退潮的意思，只要外盘映射不持续走弱，更多的还是震荡，日内结合消息面拉升了华为算力，华丰科技和川润股份等也都是辨识度。

  新能源，先导智能、阳光电源等在午后指数调整时还拉了一波，不过这样节点也不太好，结合着后续固态的强势股出监管，下周中应该有动作，固态、大储，以及风电，最近异动不少，也经常有反内卷、困境反转之类的思路出来。权重，有色大票，和大金融，其实都是连阴走势，围绕着降息的落地，和GJD控制节奏的打法，这类品种当前压制指数尤其是上证，但后续调整时也会在避免连续大跌时发挥作用，那么对应的就是防御，包括消费、医药在内的分支，也很难持续，像今天午后跳水时，围绕着医药、旅游、食品等是有拉升博弈的，这类品种的思路就是前面说过的，在指数大涨和亢奋的时候去埋伏。

  按照计划仍是以耐心等待为主，最近都没有上仓位。早盘直接按照降息落地走高自然是不值得去追的，尾盘跳水到接近2%也只做了小幅参与，整体仓位变化不大。结构上，减仓了半导体和军工方向，博弈机器人，低吸部分防御，等待短期行情的进一步明朗。关于明天，指数亢奋后回落但算不上调整充分，到收盘属于普跌，如果短期盘中再给到小冰点的话是值得博弈的，否则仍然是缺乏确定性。或者去参考9.3的节点调整了三天，这里其实上证没有太过激进，但如果上证都被压制的话就会显得双创指数有些亢奋，需要防范对应的权重品种的分歧压力，避免追高，供参考。