一周简评：前景依然不明朗

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win哥 2026-08-02 22:16:33

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出门一周，刚刚回家，只能简单聊几句。

上周市场波动剧烈大起大落，尽管周五A股跟随美日韩等市场科技股都出现了大幅高开，但结果却没能持续走高，结果冲高回落大多收出阴线，很显然市场的信心并没有恢复，而且在科技股大幅高开时有很大的兑现和解套压力，美股周五晚间的走势也并不理想，作为近期全球科技股巨震的源头韩股周五那样的暴力反弹显然也是无法持续太久的，总体而言周五的反弹依然只是超跌反弹，并不会转化为全面的反转，科技股近期还会有回踩和震荡的过程，但经过近期的剧烈震荡之后，科技股大概率也很难再出现持续性的杀跌，更可能的还是依据业绩、前景和市场共识的情况分化发展。

目前来看在中国大模型的技术水平迅速赶上甚至超越美国大模型的冲击之下，美股AI产业依靠高昂的资本支出互相投资，闭源收取高额使用费的模式已经受到全面质疑，未来的预期也发生了很大改变，在A股方面受冲击最大的显然是海外链，因为无论当下的业绩有多好，未来承诺的订单有多大，都有可能在美国科技巨头收紧资本开支的情况下出现业绩滑坡，所以尽管海外链公司看似跌出了性价比但高开反弹的持续性明显不足，反而遭遇沉重抛压。相对而言国产链的前景可能更明确，因为国内的算力无论在芯片性能和算力规模上都还落后于美国，而国内的大模型发展方兴未艾，又受制于美国封锁和安全考虑更偏向于使用国内产品，当然估值和稳定性还是比不上海外链，可能也会比较反复。

最后就是其他低位板块，近期在科技股暴跌的阶段，不少低位板块表现出很强的抗跌性甚至逆势上涨，不过轮动很快，持续性也有待观察，还是那句话，没有良好的景气度做基础，低位板块也很难成为新的主线持续挑起反弹的大梁。综合来看后期市场发展可能较为平衡，也会比较反复，科技股虽有企稳和反弹机会，但不会回到2季度那种极端抱团一枝独秀的状态，其他低位板块要看行业景气度的具体情况来判断后续的前景。

预计周一大盘将有回吐压力，但大跌的可能性不大，对科技股来说应更注重基本面因素，并且考虑到市场对前景的预期，对核心品种逐步低吸，而低位板块则更看重反弹的持续性，短期反弹遇阻后的承接力和进一步上攻的强度是更值得关注的看点。

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标签1：轮动景气低位板块前景

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