打破思想钢印尚需时日

  周二两市再次走出冲高回落的弱势整理走势，早盘指数微幅低开，开盘后迅速分化，科创50指数快速走高，创业板等指数虽有短暂下探但也很快跟随冲高，但微盘股指数却持续走低跌幅连续扩大，10点后科创50指数继续上扬涨幅扩大至3%以上，其他指数也大多跟随翻红，但微盘股指数背离明显仅有小幅回升，10点半前后随着科创50指数遇阻回落，大盘也无力继续上攻转向回落，沪指和50指数勉强抵抗至11点后也跟随回落，午后抛压持续加大，指数纷纷跌绿，微盘股指数更是持续扩大跌幅，科创50指数虽然勉力抵抗但也难以带动大盘回升，大盘逐波回落至尾盘，收盘时指数涨跌不一，科创50指数上涨1.55%，但其他主要指数全线下跌，沪指、50指数、国证2000和中证1000指数跌幅较小，创业板跌幅超过1%，微盘股指数大跌3.26%，成交量再度萎缩，红盘股1100余支。

  目前市场处于明显弱势状态，连续多日缩量冲高回落，连一天完整的反弹都无法实现，尤其是上周五大盘跳空下跌之后，最近两天不但无法快速修复形态，反而出现了进一步的下跌，尽管跌幅并不大，但形态上看已经有破位下台阶的风险，量能的持续低迷让市场难以发起持续性的反击，只能用频繁轮动来维持局部的活跃度，但这不但无法提振市场情绪，反而会因为一再出现的冲高回落打击信心，让资金更没有进场的勇气，同时外盘情况同样低迷，欧美各国的国债收益率持续走高，加息阴云笼罩全球资本市场，目前更现实的任务显然是尽快找到稳固的支撑区域。

  如果对比A股与美股的差别，之所以强弱差异相当大，或者说A股的稳定性差的多，核心原因其实还是大票的稳定性差，A股中大市值的公司并不算少，但在市场动荡期恐怕也只有四大行能保持比较平稳的运行状态，而大家也都知道这其中还有国家队维稳的因素，目前科技股在市场中的地位越来越重要，大市值公司里也已经有不少科技类公司，但要说稳定性就差的太远了。反观美股的头部公司几乎全被科技股占据，而且稳定性非常高，这当然有美股吸引的是全球流动性的因素在里面，但不可否认的是美股头部公司的盈利能力和成本转嫁能力非常强，例如内存涨价波及消费电子行业，苹果手机进行了整体涨价，对销量的影响可能就小于国内厂商，而且还有“苹果税”这种近乎抢钱的盈利手段是国内同类公司难以相比的。而国内公司的充分竞争固然让国内消费者享受到了全球最便宜工业品的便利，但对整个行业的健康发展是不利的，光伏行业就是很典型的例子，新能源车行业目前也有类似的情况出现。

  宁德今天重挫6%创出年内新低，这显然不是散户行为，作为这样重要的权重股，行业全球第一的龙头，这样的表现当然很难让人满意，不过有一说一，整车厂对宁德不满是可以理解的，但板子并不能全打在宁德头上，真正的问题在于国内新能源车品牌太多，而且难以做出差异化只能恶性卷价格，假设宁德真的向整车厂让利降价，恐怕也不会让整车厂的盈利增加，反而会让这些整车厂有更强的降价动力，试图卷死对手扩大自己的份额。这其实是科技硬实力背后的软实力差异，欧美各国的产品之所以能卖出高价其实是建立在西方主导世界秩序数百年带来的文化、思想影响力基础上的，特斯拉的内饰、配置完全无法和同价位的国产车相比，却依然在国内卖的不错，反倒是在没有这层滤镜光环的欧洲各国被国产车打的节节败退。更不用说除了Tik Tok外，几乎全球的主要应用软件全被美国公司占据，不但通过互联网行业在全球攫取超额利润，更形成了文化、舆论的霸权壁垒；还有金融领域也是如此，各种规则、制度、规范、销售渠道、标准大多是西方主导建立，要打破这些思想钢印，改变全球对中国、对中国产品的看法需要很长的时间和艰苦的努力，我们必须认清这些现实差距。

  回到市场来看，目前尽快站稳才是现实目标，不要幻想能突然爆发整体大反攻，而且必须警惕大盘破位下台阶的风险，实际上目前风险大的可能并不是近期压力重重的科技股，从今天科创50指数的走势来看，虽然科技股近期表现较弱，但如果有急跌资金还是会积极低吸的，而且只要有一些利好刺激或是外部环境回暖，就有很大的弹性，而前一段反弹了不少的老登股、题材小票，近期已经有不少被打回原形，这些品种可能才是风险最大的地方。预计周三大盘可能小幅反弹，但仍应注意板块、指数的具体强弱变化，科技股走稳市场整体的局面才可能有比较大的改观，而量能是判断市场拐点的重要信号。