“高开必砸”究竟是为啥？

  周二两市高开后冲高回落震荡整理，隔夜美股强势上涨，科技股表现亮眼，纳指逼近历史高点，早盘A股各大指数也毫无悬念的高开，科技股权重较大的双创指数也不出意料的高开较多，科创50指数高开2.51%，开盘后惯性冲高，科创50指数涨幅一度超过3%，创业板涨幅也超过2%，微盘股指数一度背离下挫跌绿，但很快企稳震荡，10点后双创指数难以继续扩大涨幅，回吐压力逐渐加大开始震荡回落，微盘股指数反而背离上攻扩大涨幅，至11点前后微盘股指数也遭遇阻力，午盘前大盘整体回落，午后开盘大盘加速跳水，至1点半左右沪指、国证2000、中证1000等指数已经跌绿，随后虽有所反弹但难以为继，2点后再度回落，至2点半左右创业板也一度跌绿，科创50指数将早盘超过3%的涨幅几乎全部回吐，尾盘略有回升，收盘时指数涨跌不一，中证1000指数微跌，沪指、创业板、国证2000指数基本持平，50指数和科创50指数涨幅接近0.5%，微盘股指数涨幅近1%，成交量有所放大，成交总额超过2.1万亿，红盘股2300余支。

  大盘又一次出现高开后冲高回落的走势，股民戏言的“高开必砸”股市祖训诚不欺我，我曾多次指出目前A股的话语权和定价权越来越弱，受美股影响越来越明显，这其实是很不利的，这种影响最直接的就是开盘，隔夜美股大涨今天大盘高开会明显压缩日内的运行空间，科创板本来盘中可能有2、3个点的上涨空间，结果一个高开2.5%就只剩下0.5%的空间了，遇阻之后反复震荡无法突破，随后的回落几乎是必然的结果，这当然很打击情绪，虽然微盘股仍然有很努力的表现，但10点后大盘基本就是反复震荡回落的节奏了。

  AI产业的中心究竟是中还是美可能还有疑问，但AI行情的中心显然是美股，A股相关板块只是美股的映射，强度已经跟不上美股，尤其是AI硬件板块虽然近期也出现了连续反弹，但和2季度相比强度已经不可同日而语，这其实也不难理解，在7月份之前场内资金大量涌向科技股抱团，核心龙头股的持股集中度非常高，中际成为机构第一重仓股，但经过7月底的暴跌之后，虽然稳住了阵脚，但反弹时市场心态已经不同，持股的决心已经明显降低，获利丰厚的低位筹码想锁定利润，高位进场的筹码急于解套抽身，上行的阻力自然会很大，即使是最强的第一高价股联讯仪器也未能突破2季度高点创出新高，并且在遇阻后很快就出现了连续回调，新易盛、中际旭创今天盘中冲高4个点结果收盘都被砸绿也是同样的道理。

  不过近期也提醒了，AI硬件强度下降并不等于AI板块全面退潮，恰好相反实际上AI产业的应用正在不断拓展范围，虽然市场经常用互联网产业与AI产业做对比，但实际上还是有很大区别的，目前AI产业还并没有出现应用端的垄断头部公司，通用大模型也并非AI应用的唯一形态，AI技术与各行业的结合将如何落地其实现在谁也说不清，大家都在摸索，这就意味着大家站在同一条起跑线上，谁能先打造出完善的应用模式，打通赢利闭环，谁就有可能成为新时代的巨头，这当然是极具想象力的，所以近期市场开始将目光转向应用端，像传媒、游戏、视频制作以及最近的AI制药其实都是这样的尝试。当然，目前被市场炒作的这些板块也并没有形成真正完善的运营模式，但很显然给了市场更多的想象空间和话题度。其实美股的情况也比较类似，Meta这个被认为是AI大模型竞争的失败者在发布了新的AI应用助手后股价大幅反弹，捎带着今天类似情况的腾讯都出现了大涨，显然引领AI行情的源头依然在美股。

  预计周四大盘可能是窄幅震荡整理的局面，今天的高开冲高后一路回落表明上行阻力很大，以目前的量能难以推动突破，但向下的空间恐怕也不会太大，而且领导人访美在即，双方短期都释放了一些缓和的信号（虽然未必能长久），市场整体氛围是比较宽松的，虽然没有追涨做多的决心，但低吸的意愿还是比较强的，所以昨天提醒应逢高适量减仓是比较合适的应对策略，而在节前剩下的几个交易日不妨耐心等待回踩企稳的低吸机会。